Расчет прибыли/убытка для покупателя валюты

Рис. 4.3. Графическое изображение сделки по опциону покупателя

Из таблицы 4.3 и графиков на рис. 4.3 видно, что при повышении курса доллара по отношению к марке ФРГ покупатель валюты по опциону покупателя, уплатив премию, может иметь неограниченную прибыль. Если курс движется в противоположном направлении, то он отказывается от сделки и уплачивает продавцу премию в качестве отступного, ограничивая таким образом свои убытки.

По опциону продавца, или сделке с обратной премией, держатель опциона имеет право поставить валюту в обусловленный день по определенному курсу. Право на отказ от сделки принадлежит продавцу, и он платит премию покупателю в качестве отступного.

Пусть клиент приобрел у банка опцион продавца на продажу долларов США за марки ФРГ с поставкой через 3 месяца. Банк дает следующие курсы:

«спот» доллар США/марка ФРГ 1,8410 - 1,8425

дисконт за 3 месяца

При заключении сделки с опционом продавец рассчитывает на то, что курс доллара по отношению к немецкой марке упадет. Сделка заключается по курсу «форвард» 1,8292 немецкой марки с премией 0,0118 немецкой марки, или

Эту сделку можно представить в виде табл. 4.4 и рис. 4.4.

Таблица 4.4