Первые шаги

Вы созрели для торговли... но с чего начать? Рискуя прозвучать слишком упрощенно, скажу, что жизненно важно начать с "нача­ла". Когда вы торгуете впервые — акциями или фьючерсами, — есть более важные соображения, чем величина комиссионных, ко­торые вы собираетесь оплачивать. Эти гораздо более важные вещи.

• Надежность. Независимо от того, торгуете вы с помощью
электроники или через брокера, вы должны быть уверены в на­дежности ввода ордеров, исполнения и подтверждения сделок.

• Знание того, за что вы платите или не платите. Брокер с полным циклом обслуживания в обмен на высокие комиссионные пре­доставляет некоторую "поддержку", начиная от передачи своего понимания рынка и до советов по исполнению сделок. Дисконт­ный брокер не предлагает консультаций, но у него должна быть дублирующая система — особенно при электронном вводе орде­ров — на случай технических проблем с ордерами.

• Что включено в цену. Покрывает ли предложенная вам комис­сионная ставка все затраты? Если речь идет о фьючерсах, дей­ствительно ли она включает и открытие, и закрытие сделки?
Есть ли дополнительные сборы за клиринг? Если речь идет об
акциях, относится ли низкая комиссионная ставка только к
сделкам или счетам определенного размера?

И для акций, и для фьючерсов есть три основных типа брокер­ских услуг.

1. Брокер с полным циклом обслуживания, за более высокие комисси­онные обычно дающий некоторые советы и помощь в исполне­нии сделок.

2. Дисконтная брокерская контора. Меньше услуг, но ниже ставки
комиссионных, по сравнению с брокером полного цикла обслу­живания.

3. Прямой доступ. Способность выводить свои ордера непосредст­венно на рынок. На фондовом рынке прямой доступ обычно ис­пользуется самостоятельными (то есть работающими без под­держки брокера) трейдерами/инвесторами, активно торгующи­ми акциями. Используя прямой доступ, фондовые трейдеры мо­гут направлять свои ордера в любую из ECN, в Систему исполне­ния малых ордеров (SOES) для акций NASDAQ или автоматиче­скую систему маршрутизации брокерской конторы. На фьючерс­ном рынке ордера передаются через Интернет непосредственно в
операционный зал фьючерсной биржи. В зависимости от конт­ракта ордера могут направляться или на электронную торговую
платформу (типа Globex Чикагской торговой биржи для S&P и
NASDAQ e-mini), или на торговый стол в операционном зале
биржи. В некоторых случаях ордера, которые должны испол­няться в яме (основные контракты S&P и NASDAQ), передаются
брокерам с карманными компьютерами в яме.