Природа и сущность валютного риска

Причиной валютного риска являются краткосрочные и долгосрочные колебания обменных курсов валют, которые предопределяются величиной спроса и предложения. Спрос на покупку или продажу валюты находится под влиянием комбинации кратковременных и долгосрочных факторов. Долгосрочные тенденции изменения курсов валют зависят от состояния экономики. Кратковре­менные тенденции зависят от рыночных условий и других кратковременных факторов спроса-предложения.

Факторы, влияющие на курсы валют (спрос и предложение)

Долгосрочные:

— Процентные ставки. Увеличение процентных ставок привлечет больше зарубежных инвесторов; инвесторы будут продавать другие валюты и покупать валюту для инвестиций, приносящих более высокие прибыли.

— Состояние текущего торгового баланса. Продажа за рубеж товаров и услуг порождает спрос на валюту для их оплаты.

— Уровень инфляции. Более высокий уровень инфляции делает валюту менее привлекательной из-за утери в связи с инфляцией ее "настоящей" стоимости.

— Экономические условия (и соответствующие политические условия). Более сильная экономика привлекает больше инвесторов, что повышает спрос на валюту.

— Вмешательство государства. Государственные органы и центральный банк могут до определенной степени вмешиваться в работу валютных рынков и влиять на курс их валюты. В некоторых случаях различные государства могут сотрудничать для воздействия на стоимость той или иной валюты, покупая или продавая валюту из своих резервов.

Кратковременные:

— Рыночная ситуация, являющаяся результатом переоценки рыночными игроками "коктейля" долгосрочных факторов, описанных выше.

На мировых валютных рынках, работающих круглые сутки, курс валюты постоянно меняется на протяжении всего рабочего дня. Значительные движения курса могут происходить даже на протяжении нескольких минут. Время дня, выбранное для проведения операции, может иметь прямое воздействие на прибыль.

Валютный риск или курсовой риск возникает при покупке, продаже, инвестировании и займе валюты. Таким образом, представляется важным определить природу валютного риска и причину его возникновения.