Срок окупаемости инвестиций

Это время, за кот. инвестиции окупятся прибылью от реал-ии проекта, т.е. время, за кот. сумма инвестиций станет равна сумме прибыли ∑К = ∑П.

Без учета фактора времени при условии, что сумма ежегодной прибыли принимается как равноценная, а условия ведения хоз-ва стабильные, срок окупаемости рассчитываются по формуле:

Если же чистый доход поступает нерегулярно, то срок окупаемости определяется последовательным суммированием прибыли и подсчетом времени до тех пор, пока сумма прибыли не станет равна сумме инвестиций.

Т.о., если инвестиции разовые, то под сроком окупаемости понимается продолжительность периода, в течение кот. сумма чистых доходов (прибыли), дисконтированных на момент начала реализации проекта (t_расч = 0) станет равна сумме инвестиций.

t_расч – год приведения расходов или год начала реал-ии проекта

P_i – чистая прибыль в i-том году

t_i – рассматриваемый год

t_x – срок окупаемости или год при кот. наблюдается равенство К=Е

Е – норма дохода на капитал или банковская стака процента на капитал.

Если же инвестиции распределены по годам, то под Т_ок понимают продолжительность периода, в течение кот. сумма чистых доходов, дисконтированных на момент завершения инвестиций (т.е. приведенных к концу инвестирования), станет равна сумме инвестиций, наращенных на этот же момент времени, т.е. Т_ок определяется из условия:

Т_ок: , где

t_н­ – год начала инвестиций

t_к – год окончания инвестиций

t_p=t_k

K_i – инвестиции в i-том году.

Например:

Определяем срок окупаемости без учета фактора времени для знания его приблизительного значения.

250 = 50 + 150 + 200х

х = 0,25 года

Т_ок = 2 года + 0,25 = 2,25 года

без учета фактора времени

С учетом фактора времени: (расчетным будет год конца инвестиций, в данном примере это 2-й год):

Приводим инвестиции к концу инвестирования:

100 · (1 + 0,1)^2-1 + 150 · 1,1⁰ = 260 млн. руб.

Дисконтируем ко 2-му году доходы за 2 года:

50: (1 + 0,1)^3-2 + 150: (1 + 0,1)^4-2 = 169,42 млн. руб.

169,42 < 260, значит, срок окупаемости более 2-х лет.

А за 3 года окупятся:

169,42 + 200: (1 + 0,1)^5-2= 169,42 + 150,26 = 319,68, т.е. > 260.

Значит, срок окупаемости менее 3-х лет.

Находим долю инвестиций, кот. не окупятся за 2 года:

260 – 169,42 = 90,58 млн. руб.

Она окупится частью доходов третьего года.

Т.о., Т_ок = 2 года + 90,58: 150,26 = 2,6 года.

Т.о., срок окупаемости показывает, за какой срок инвестор получит назад свой капитал, включая и % по нему.