Капитальные вложения и их эффективность

Капитальные вложения - это финансовые средства, предназначенные для простого и расширенного воспроизводства основных фондов в производственной и непроизводственной сферах.

Капитальное строительство на предприятии - это деятельность, направленная на строительство новых объектов производственного и непроизводственного назначения.

Воспроизводственная структура капитальных вложений - это соотношение между объемами капитальных вложений, направляемых на поддержание действующих мощностей, новое строительство, реконструкцию, техническое перевооружение расширение предприятия.

К новому строительству относится строительство предприятия, здания, сооружения, осуществляемое на новых площадках и по первоначально утвержденному проекту.

К расширению действующего предприятия относится осуществляемое по утвержденному проекту строительство вторых и последующих очередей действующего предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств и т.п. на территории действующего предприятия.

К реконструкции действующего предприятия относится осуществляемое по единому проекту переоборудование и переустройство производства с целью замены морально устаревшего оборудования замены физически изношенного оборудования, механизации и автоматизации, устранения диспропорций в технологических звеньях и т.п. Реконструкция может осуществляться с целью изменения профиля (перепрофилирования) производства.

К техническому перевооружению действующего предприятия относится осуществление комплекса мероприятий по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок и т.д. путем внедрения новой техники и технологии на имеющихся производственных площадях.

По каждой из рассмотренных выше составляющих рассчитывается эффективность капиталовложений с использованием различных методик.

Согласно методике 1977 года по каждому варианту капитальных вложений рассчитывается абсолютная эффективность, которая затем сравнивается с установленной для данной отрасли нормативной эффективностью, затем рассчитываются приведенные затраты и выбирается вариант, имеющий минимум приведенных затрат.

Методика 1994 года отличается использованием новой терминологии (норматив приведения - норма дисконта, приведение разновременных затрат - дисконтирование, коэффициент приведения - коэффициент дисконтирования), введением новых понятий: чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности.

Существуют также отраслевые и авторские методики. Например, в работе Романенко И.В. вводится понятие среднегодового (среднемесячного, среднеквартального) интегрального эффекта, имеющего место при участии нескольких инвесторов в осуществлении проекта.

Контрольные вопросы

1. Что представляют собой капитальные вложения?

2. Назовите основные направления осуществления капиталовложений.

3. Дайте общую характеристику различных методик расчета эффективности капиталовложений.

4. В чем сущность процесса дисконтирования?

5. Что представляет собой процесс дисконтирования с математической точки зрения?

6. Что характеризует ставка дисконта?

7. Каковы критерии оценки эффективности капиталовложений?

8. Как рассчитать чистую дисконтированную стоимость?

9. Каков порядок определения внутренней нормы доходности?