Современное денежное обращение

Решающим условием функционирования денежного обращения является сохранение его относительного равно­весия. Это равновесие зависит от соотношения выпуска, эмиссии денег и спроса на них; нарушение равновесия соответственно может вызываться многими факторами как с одной, так и с другой стороны (чрезмерной эмиссией бумажных денег, изменениями в скорости обращения де­нег, увеличением цен в результате дефицита товаров, мо­нополистического положения их производителей, роста издержек производства).

Самым обобщенным показателем равновесия в сфе­ре денежного обращения служит относительная стабиль­ность покупательной способности денег. Падение покупа­тельной способности, т.е. обесценение денег, свидетель­ствует, наоборот, о нарушениях равновесия в системе де­нежного обращения.

Поддержание относительного равновесия в сфере де­нежного обращения — одна из важнейших экономических задач государства в странах с развитой рыночной экономи­кой. Особая ответственность в выполнении этой задачи ложится на центральный банк, осуществляющий комплекс­ное регулирование всей кредитно-денежной системы. Клю­чевым в этом регулировании является гибкое реагирование на экономическую конъюнктуру и изменение в связи с этим эмиссии бумажных денег.

Однако независимо от эмиссионной деятельности центрального банка размер денежной массы может возрас­тать за счет многократного расширения кредитов коммер­ческих банков. Банки создают новые деньги, когда выда­ют ссуды, и наоборот, денежная масса сокращается, когда клиенты возвращают банкам взятые ранее ссуды, ибо день­ги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы. Един­ственным ограничением создания новых денег банками яв­ляются резервные требования, за выполнением которых следит центральный банк.

Более подробно процесс создания новых денег банками можно проследить на следующем примере. Предположим, что в банк внесен новый депозитный вклад в 1 тыс. долл. Примем норму обязательных резервов для простоты числово­го примера равной 20%. Тогда банк, принявший депозит­ный вклад в 1 тыс. долл., обязан сохранить на специальных резервных счетах лишь 200 долл., остальные же 800 долл. он может поместить в новые ссуды, например вложить в другой банк. Это второй банк обязан из вложенных в него 800 долл., оставить в качестве резервов лишь 160 долл., а остальные 640 долл. может использовать для новых ссуд, например вложить в какой-то третий банк. Мультиплика­ционный процесс расширения депозитов банковской сис­темы в результате первоначального вклада в 1 тыс. долл. можно условно представить в виде таблицы.

Позиция банка	Новые депозиты	Новые ссуды	Резервы
Первоначальный банк	1000,0	800,0	200,0
Банки второй ступени	800,0	640,0	160,0
Банки третьей ступени	640,0	512,0	128,0
Банки четвертой ступени	512,0	409,6	102,4
Банки пятой ступени	409,6	327,68	81,92
Банки шестой ступени	327,68	262,14	65,54
Банки седьмой ступени	262,14	209,72	52,42
Банки восьмой ступени	209,72	167,77	41,95
Банки девятой ступени	167,77	134,22	33,55
Банки десятой ступени	134,22	107,37	26,85
Итог для банков первых десяти ступеней	4463,13	3570,50	892,93
Сумма, приходящаяся на банки остальных ступеней	536,87	429,50	107,37
Итог для банковской системы в целом	5000,0	4000,0	1000,0

Таким образом, при уровне резервных требований в 20% первоначальный депозит в 1 тыс.долл. обернулся муль­типликационным эффектом расширения банковских депо­зитов на 5 тыс.долл.

Денежный мультипликатор (т) можно рассчитать по формулам:

В нашем примере т = 5, т.е. каждый доллар увели­чения резервов привел к возрастанию депозитов на 5 долл.

Описанный выше процесс создания банками денег следует рассматривать, конечно, как идеальную, абстракт­ную схему, действующую при условии, что все новые деньги на каждой стадии оставались в качестве чековых счетов в банковской системе, в одном банке или в другом, и что ни у одного из банков не было избыточных резервов.

В реальной жизни мультипликационный эффект рас­ширения банковских депозитов в значительной степени зависит от величины "утечек" в систему текущего обраще­ния, так как далеко не все деньги, взятые в форме ссуд в банках, возвращаются туда на депозиты, часть их продол­жает циркулировать в качестве наличных.

Денежный мультипликатор, как и любой мульти­пликатор в экономике, работает как на увеличение, так и на уменьшение. Например, покупка коммерческим бан­ком у центрального банка государственной облигации сто­имостью 1000 долл. сокращает резервные ресурсы банка на эту сумму, что в конечном счете приводит к уничтоже­нию банковских депозитов на 5000 долл. (при норме обя­зательного резервирования 20%).

Основными факторами, от которых зависит процесс создания банками новых денег и, следовательно, измене­ние денежной массы в обращении, являются размер нормы обязательных резервов и спрос на новые ссуды со стороны заемщиков. Далее мы посмотрим, как, пользуясь этими рычагами, центральный банк может регулировать величи­ну денежной массы.

Кредит и кредитная система, ее содержание и структура

Кредит — это категория, выражающая экономичес­кие отношения, складывающиеся между кредитором и за­емщиком по поводу сделки ссуды, т.е. передачи средств во временное пользование по обязательствам возврата в определенный срок.

В качестве субъектов кредитных отношений (кре­диторов и заемщиков) могут выступать государство, предприятия и население.

Функции кредита:

1) перераспределительная функция заключается в том, что благодаря кредиту осуществляется перераспределение средств в хозяйстве на возвратной основе;

2) функция экономии издержек обращения. Эта функция осуществляется путем частичного замещения на­личных денег кредитными деньгами — векселями, банкно­тами, чеками, развитием безналичных расчетов, ускорением обращения денег;

3) функция ускорения концентрации и централиза­ции капитала. Кредит выступает одним из факторов на­копления капитала, превращения индивидуальных пред­приятий в акционерные общества и товарищества, созда­ния новых фирм, образования транснациональных корпо­раций (ТНК).

Кредит как сущностная категория может проявлять­ся в различных формах. Форму кредита можно определить как способ существования и способ организации кредит­ных отношений. В зависимости от выбранного критерия классификации могут выделяться различные формы кре­дитных отношений.

Первая классификация — по сфере функционирова­ния. С точки зрения того, во внутриэкономическом или внешнеэкономическом обороте страны функционируют кредитные отношения, выделяют две формы: нацио­нальный и международный кредит.

Вторая — по объекту кредитной сделки. Здесь выде­ляют такие две формы: денежный и товарный кредит.

Третья классификация — по субъектам кредитных отношений. Различают кредитные отношения

· между хозяйственными организациями и банками (банковский кредит);

· между государством и населением (государствен­ный кредит);

· между предприятиями (межхозяйственный, ком­мерческий кредит);

между предприятиями и населением (потреби­тельский кредит).

Формы кредита конкретизируются в принципах кредитования: возвратность, срочность, платность. Принципы кредитования определяют структуру и со­держание методов кредитования.

В зависимости от характера связи движения ссужен­ных средств с производством или обращением различают методы кредитования:

1. по обороту, когда движение кредита оп­ределяется поступлением или расходованием ценностей, осуществлением и возмещением затрат, текущими плате­жами и поступлениями, т.е. непосредственно процессом производства и обращения.

2. по остатку, когда выдача и погашение кредита увязаны с изменением остатка обеспечения (на­пример, кредитуемых ценностей и затрат), которое явля­ется результатом названного процесса.

3. о боротно-сальдовый метод, который имеет и черты кредитова­ния по обороту, и черты кредитования по остатку: выдача ссуд прямо увязана с процессом производства, а погаше­ние — с изменением остатка обеспечения, или наоборот.

Совокупность кредитных отношений, форм, прин­ципов и методов кредитования образует кредитную систе­му в широком смысле слова. В более узком смысле под кредитной системой понимают взаимосвязанную совокуп­ность кредитно-финансовых учреждений.

Кредитные системы разных стран имеют различную структуру. Однако можно дать общую схему. В любой стране кредитная система состоит из центрального банка, коммерческих банков, специализированных банковских уч­реждений (инвестиционных, ипотечных и др.), а также различных кредитно-финансовых учреждений небанковс­кого типа. Кроме того, с точки зрения собственности все кредитно-финансовые учреждения делятся на государствен­ные и частные.

Центральные банки осуществляют те функции, вы­полнение которых частными кредитно-финансовыми уч­реждениями, во-первых, могло бы привести к дестаби­лизации кредитной системы и экономики в целом и, во-вторых, было бы невозможным. К таким функциям от­носятся

— регулирование денежного обращения;

— осуществление надзора за кредитными учрежде­ниями, их операциями, а также за выполнением основных финансовых законов, регламентирующих деятельность и орга­низационные структуры кредитно-финансовых учреждений;

— осуществление монопольного права на эмиссию денег — банкнот;

— предоставление коммерческим банкам кредитов в случае нарастания финансовых трудностей этих банков (Центральный банк — кредитор банков в последней ин­станции или на крайний случай);

— установление норм обязательных резервов, кото­рые кредитные учреждения должны держать на счетах Цен­трального банка;

— выполнение функций агентов правительства: вы­пуск и погашение государственных ценных бумаг, управ­ление правительственными счетами и активами государ­ственных ведомств;

— регулирование процентных ставок и объемов кредитов;

— осуществление зарубежных финансовых операций государства;

— сведение воедино взаимных расчетов — клиринг и инкассация чеков частных кредитно-финансовых учрежде­ний и нефинансовых фирм.

Все современные центральные банки развитых стран являются акционерами. На основании того, кому принад­лежат акции центральных банков, последние могут быть разделены на следующие группы:

банки, пакет акций которых полностью находится во владении государства, в первую очередь казначейства (Банк Англии, Банк Франции);

банки, пакет акций которых поделен между государ­ством и частными учреждениями (Банк Японии, Банк Италии, Банк Шотландии);

банки, пакет акций которых может быть во владении учреждений, входящих в систему центрального банка: го­сударственных (в Германии акциями центрального "Дойче бундесбанк" владеют центральные земельные банки и Цен­тральный банк Берлина) или частных (в США акции феде­ральных резервных банков находятся во владении частных коммерческих банков, подпадающих под юрисдикцию ФРС).

В настоящее время соотношение между государственны­ми и частными кредитными учреждениями в различных странах определяется историко-экономическими условиями, политическими факторами, общим уровнем и особен­ностями экономической культуры.