Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Ссудный процент – это денежное вознаграждение, которое получают кредиторы, предоставляя ссудный капитал, т.е. доход на ссудный капитал.
Источником ссудного процента является доход, полученный заемщиком в результате использования ссудного капитала.
На уровень ссудного процента влияет:
1. Соотношение спроса на ссудный капитал и предложения ссудного капитала.
2. Темпы инфляции. Чем они выше, тем выше уровень ссудного процента.
3. Политика центрального банка.
4. Состояние экономики
Процентная ставка – это отношение ссудного процента (т.е. процентного дохода) к величине ссудного капитала (ссуды).
Пример:
Предположим, в долг предоставлена ссуда в 100 руб., а через год должно быть возвращено 110 рублей. Следовательно процентный доход составляет 110-100=10 руб. Тогда процентная ставка равна I = 10/100*100%=10%
Ставка процента определяется как результат взаимодействия спроса и предложения на рынке ссудного капитала. При избыточном предложении ссудного капитала кредиторы вынуждены будут снижать процентную ставку и сокращать объем предложения. При дефиците ссудного капитала конкуренция между заемщиками поднимет процентную ставку и сократит объем спроса на ссудный капитал. Процесс будет продолжаться до тех пор, пока рынок ссудного капитала не придет в равновесие, при котором ни у кредиторов, ни у заемщиков не будет стимулов для изменения своего поведения.
Графически изобразить равновесие на рынке ссудного капитала можно следующим образом:
|
|
| Объем ссудного капитала
Равновесный объем ссудного капитала
Таким образом, ставка процента зависит от изменения спроса и предложения ссудного капитала. Посмотрим, какие же факторы влияют на изменения спроса и предложения ссудного капитала.
Факторы спроса на ссудный капитал:
1) Ожидаемая норма прибыли. Сущность этого фактора заключается в том, что расходы предприятий зависят от прибыльности инвестиционных проектов. Если они ожидают увеличения прибыли в будущем, то объем планируемых инвестиций увеличится и увеличится спрос на ссудный капитал. И наоборот, ожидания снижения нормы прибыли будут означать снижение объема планируемых инвестиций, и спрос на ссудный капитал уменьшится.
2) Ожидаемая инфляция. Суть этого фактора заключается в том, что рост инфляционных ожиданий заемщиков означает снижение процентных ставок, следовательно повышается выгодность заимствований и спрос на ссудный капитал растет.
3) Государственный долг. Суть этого фактора заключается в том, что для покрытия дефицита государственного бюджета правительство берет займы и размещает государственные облигации. При этом спрос на ссудный капитал увеличивается.
Факторы предложения ссудного капитала:
1) Уровень благосостояния. Суть этого фактора заключается в том, что рост благосостояния, уровня доходов и соответственно сбережений ведет к росту предложения ссудного капитала. Население увеличивает объем сбережений, предоставляемых банкам, банки активнее кредитуют экономику, увеличивается объем покупок облигаций. И наоборот, в период экономического спада падение доходов приводит к сокращению объемов предложения ссудного капитала.
2) Ожидаемая доходность активов. Суть этого фактора проявляется в том, что при принятии решений о предоставлении ссудного капитала или покупки долговых ценных бумаг имеют значение предположения кредиторов относительно изменений их доходности в будущем. Если кредиторы рассчитывают, что в будущем процентные ставки возрастут и, следовательно, понизится доходность облигаций, приобретаемых в текущем периоде, то предложение ссудного капитала уменьшится при любой из возможных ставок процента. На решения кредиторов повлияют также ожидания изменений доходности акций и реальных активов – автомобилей, недвижимости и т.п. Если прогнозы будущего состояния фондовых рынков предсказывают рост курсов акций и, соответственно, повышение доходности, предложение ссудного капитала уменьшится. К такому же результату приведут ожидания роста цен на реальные активы.
3) Риск. Суть этого фактора состоит в том, что если кредиторы не уверены в будущих темпах инфляции, и не знают на каком уровне установятся процентные ставки, они вероятнее всего потребуют более высокие проценты, чтобы покрыть риск кредитования, особенно в долгосрочном периоде. Отношение кредиторов к риску, связанному с тем, что реальные доходы будут ниже ожидаемых, также будет воздействовать на изменение предложения ссудного капитала.
4) Ликвидность. Суть этого фактора состоит в том, что предложение ссудного капитала может увеличиться в связи с повышением степени ликвидности долговых финансовых инструментов – векселей, облигаций, как корпоративных, так и государственных и т.д. То есть привлекательность ценных бумаг также может привести к увеличению предложения ссудного капитала.
|
| |||
Дата публикования: 2014-11-26; Прочитано: 1025 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!