 |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
Ставки капитализации
|
|
| Обозначение ставки | Наименование ставки | Отражаемый интерес |
| R0 | Общая | Стоимость недвижимости = NOI / R 0 |
| Re | Для собственного капитала | Стоимость собственного капитала = = Доход на собственный капитал / Rе |
| Rl | Для заемных средств | Стоимость заемных средств = = Доход на заемные средства / Rl |
| Rm | Для земли | Стоимость земли = = Доход, приходящийся на землю / Rm |
| Rb | Для улучшения | Стоимость улучшения = = Доход, приходящийся на улучшение / Rb |
Как и ставка капитализации, норма прибыли для инвестиционного проекта в целом должна учитывать отдельные финансовые интересы, включенные в структуру капитала. Каждому из этих интересов соответствует своя норма прибыли:
У0 — норма прибыли (отдачи), учитывающая доход на всю сумму инвестиций;
Ye — норма прибыли, учитывающая доход, приходящийся на собственный капитал инвестора;
Ут — норма прибыли, учитывающая доход, который приходится па заемные средства (только процентные платежи), иначе называемая ставкой процента по кредиту.
Норма отдачи, пли просто отдача, рассматриваемая как ставка дисконтирования, учитывает доход и изменение первоначального капитала за весь рассматриваемый период, поэтому эту величину еще называют конечной отдачей. Хотя ставка капитализации и ставка дисконтирования — самостоятельные параметры, при определенных условиях между ними существует функциональная связь, которая будет рассмотрена ниже.
Дата публикования: 2014-11-26; Прочитано: 210 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!
