Государственное регулирование бюджетного дефицита и государственного долга

О размере задолженности и величине дефицита бюджета судят по доле этих показателей в валовом национальном продукте, однако вопрос о критическом значении показателей остается открытым, так, в некоторых странах размер государственного долга превышает по­ловину ВНП, а расходы на его обслуживание приближаются к деся­той части всех расходов бюджета. Однозначно можно утверждать следующее: размер государственного долга становится непосильным бременем для бюджетной системы, если процентные выплаты по нему настолько велики, что становятся основной причиной дефицита гос­бюджета. Поэтому при анализе динамики государственной задолжен­ности дефицит госбюджета разделяется на общий и первичный.

Первичный дефицит представляет собой общий дефицит, умень­шенный на сумму процентных выплат по государственному долгу. Именно первичный дефицит необходимо рассматривать как инстру­мент стабилизационной политики. Если же при большой величине государственной задолженности общий дефицит бюджета в значи­тельной части направляется на выплату процентов по государствен­ным ценным бумагам, то такая ситуация должна рассматриваться как критическая для финансовой системы страны.

BDобщий = (G + N) – T (110)

BDпервичный = G – T (111)

N = D*r (112)

где N – выплаты по обслуживанию долга.