Понятие, классификация и функции рынка ценных бумаг

Понятие рынка ценных бумаг подобно определению рынка любого товара. Его можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Однако между этими двумя рынками имеются существенные различия:

1. У данных рынков разные объекты: ценная бумага и материальный товар. Объем рынка ценных бумаг больше объема рынка материальных благ и потенциально не имеет предела.

2. Способ образования рынка. Товар должен быть произведен в процессе трудовой деятельности. Ценная бумага просто выпускается в обращение. Раньше для этого надо было напечатать блан­ки ценных бумаг, сейчас достаточно зарегистрировать всех владельцев в специальном реестре.

3. Значимость процесса обращения. Цель производства материального товара - это его потребление, и процесс обращения необходим для доставки товара от производителя к потребителю. Чем меньше число стадий, обращения, тем лучше. Ценная бумага существует толь­ко в процессе обращения. Число её переходов из рук в руки не ограничено, скорость её обращения - важный показатель качества.

4. Материальное производство — основа чело­веческого существования, то рынок материальных товаров первичен по отношению к рынку ценных бумаг.

Классификаця рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг - сложная структура, имеющая много характеристик. Поэтому его можно рассматривать с разных сторон и структурировать по разным признакам. Выделяют:

- в зависимости от стадии обращения ценной бумаги выделяют первичный и вторичный. Первичный - приобретение ценных бумаг их первыми владельцами, первое появление ценных бумаг на рынке в соответствии с определенными правилами и требованиями. Вторичный – обращение ранее выпущенных ценных бумаг, вся совокупность актов купли - продажи и других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока существования. Вторичный рынок обязательно несет элемент спекуляции. Существует множество возможностей воздействия на спрос и предложение.

- в зависимости от уровня регулируемости рынки ценных бумаг бывают организованным и неорганизованными. Организованный - обращение ценных бумаг происходит по твердо установленным правилам.

Неорганизованный - обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил, участники сделки самостоятельно договариваются по всем вопросам.

- в зависимости от организации торговли ценными бумагами различают биржевой и внебиржевой рынки. Биржевой - торговля ценных бумаг на фондовых биржах. Внебиржевой – торговля ценных бумаг, минуя фондовую биржу. Если биржевой рынок всегда организованный рынок, то внебиржевой может быть как организованным, так и неорганизованным («уличным», «стихийным»). На биржевом рынке ведется торговля ценными бумагами наиболее надежных эмитентов, которые допускаются на биржу только после прохождения определенной процедуры отбора, и за их деятельностью ведется постоянный контроль со стороны биржи.

Традиционной формой вторичного организованного рынка ценных бумаг выступает фондовая биржа, которая представляет собой регулярно действующий, по определенным прави­лам оптовый рынок, где совершаются сделки с ценными бумагами. Внебиржевой рынок возникает как альтернатива бирже. На нем обращаются цен­ные бумаги тех предприятий, которые по определенным причинам не соответствуют требованиям, предъявляемым для их регистрации на бирже (небольшие объемы выпус­ка, низкий уровень ликвидности и т.д.).

Функции РЦБ можно разделить на 2 группы: Общерыночные, которые присущи обычно каждому рынку, и специфические, которые отличают его от других рынков.

1. Общерыночные функции:

- коммерческая функция, то есть получения прибыли от операций на данном рынке);

- ценовая функция, рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция, рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и её участниках;

- регулирующая функция, рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает органы контроля.

2. Специфические функции:

- перераспределительная: перераспределение денежных средств между отраслями, перевод сбережений населения из производительной в непроизводитель­ную форму, неинфляционное финансирование дефицита государственного бюджета;

- функция страхования ценовых рисков (хеджирование) - использование инструментов рынка ценных бумаг для защиты владельцев каких-либо активов (товарных, валютных, финансовых) от неблагоприятного для них изменения цен, стоимости или доходности этих активов.