Вопрос 4. Организация торговли ценными бумагами

Фондовая биржа признается организатором торгов на рынке ценных бумаг, не совмещающим деятельность по организации торговли с иными видами деятельности.

Механизм организации торговли ценными бумагами включает установление цены. Для установки цены используются несколько механизмов:

1) аукционы;

2) система с маркет-мейкерами;

3) система основанная на заявках;

4) система со специалистами;

К торговле допускаются ценные бумаги, которые прошли:

- Листинг – зачисление ценных бумаг в специальный котированный список биржи.

- Делистинг – исключение из биржевого списка.

Листинг является важнейшей процедурой биржевой торговли. Каждая биржа имеет строгие правила допуска бумаги к торгам.

Государственные ценные бумаги допускаются к биржевым торгам на основании официальных данных их выпуска. Ценные бумаги, допущенные к биржевым торгам, котируются.

- Котировка – объявленные цены продавца и покупателя на ценную бумагу определенного наименования.

Основными видами биржевых операций являются:

· Выпуск (эмиссия)

· Размещение

· Купля-продажа

· Конвертация(обмен)

· Хранение

· Траст(доверительное управление)

На бирже выделяют типы биржевых сделок:

· Сделки с предъявлением товара

· Индивидуальные форвардные сделки

· Фьючерсные стандартные сделки

Регламент заключения сделок определяется биржей. К общим требованиям регламента биржевых сделок относится требование заключения сделок в письменной форме.

Различают регулярные сделки – сделки, по которым полный расчет должен произойти в обычные сроки. По обычной сделке расчеты производится не позднее 90 дней со дня заключения договора.

Кассовые сделки – сделки немедленного исполнения, т.е. в день заключения сделка или в двухдневный срок после заключения сделки.

Срочные деньги – сделки, которые имеют фиксированные сроки расчета, заключения контракта и установления цены.

На бирже контроль за каждой сделкой является дорогими. Для его реализации вводят систему клиринга.

Клиринг – целый комплекс процедур, который включает:

· анализ итоговых сверочных документов на их подлинность

· вычисление денежных сумм, которые подлежат переводу и количество ценных бумаг, которые должны быть поставлены по итогам сделок.

Контрольные вопросы:

1. классификация инвестиционных институтов?
2. кто является финансовыми посредниками?
3. дайте понятие брокерской конторы?
4. сущность фондовой биржи?
5. какие механизмы используются для установки цены?
6. какие существуют виды биржевых операций?