Вопрос 4.6. Управление собственным капиталом

Собственный капитал предприятия формируется за счет: уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли.

Управление собственным капиталом предполагает политику формирования собственных финансовых ресурсов представляет собой часть общей финансовой стратегии предпри­ятия, заключающаяся в обеспечении необходимого уровня само­финансирования его производственного развития.

Разработка политики формирования собственных финансовых ресурсов предприятия осуществляется по следующим основным этапам:

1. Анализ формирования собственных финансовых ресурсов в прошлом периоде.

2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах.

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала.

4. Оценка максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников.

5. Оценка максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников.

6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников финансирования собственных финансовых ресурсов.

Потребность в собственном капитале можно рассчитать по формуле:

СК = К×У – П + А

Где

СК – дополнительная потребность в собственном капитале на плановый период

К – совокупный капитал на конец планового периода

У – удельный вес собственного капитала в плановом периоде

П – размер реинвестируемой прибыли в платежном периоде

А – амортизационный фонд на конец планового периода

При выборе альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов могут рассматриваться:

- изменение амортизационной политики

- формирование эффективной политики распределения прибыли

- решение об увеличении уставного капитала за счет дополнительной эмиссии акций.