Формирование и использование прибыли

Прибыль - это часть выручки, которая остается после возмещения всех расходов на производственную и коммерческую деятельность предприятия. Характеризуя превышение поступлений над затратами (расходами), прибыль выражает цель предпринимательской деятельности и принимается за главный показатель ее результативности.

Прибыль является основным источником финансирования развития предприятия, совершенствования его материально-технической базы, обеспечения всех форм инвестирования. Вся деятельность предприятия направляется на то, чтобы обеспечить рост прибыли или по крайней мере стабилизацию ее на определенном уровне.

В зависимости от формирования и распределения выделяют несколько видов прибыли. Общая (балансовая) прибыль - вся прибыль предприятия, полученная от всех направлений его деятельности до ее налогообложения и распределения. Прибыль после налогообложения (чистая прибыль) - прибыль, реально поступающая в распоряжение предприятия. Валовая прибыль - это разница между выручкой и производственными расходами (себестоимостью продукции, определенной при калькулировании по неполным расходам). Операционная прибыль равна по величине валовой прибыли за минусом непроизводственных (административных, коммерческих) расходов. Маржинальная прибыль характеризует объем выручки от продажи продукции за минусом переменных расходов. Такая прибыль по величине совпадает с валовой прибылью при условии, что калькулирование осуществляется лишь по переменным расходам.

Источники прибыли и ее исчисление. Прибыль предприятия формируется за счет следующих источников: а) продажа (реализация) продукции (услуг); б) продажа другого имущества; в) внереализационные операции. Прибыль от продажи продукции (операционной деятельности) является основным слагаемым общей суммы прибыли, поскольку именно она отражает миссию и, профиль предприятия. Она определяется как разница между выручкой от продажи продукции (без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора) и ее полной себестоимостью.

В случае калькулирования по неполным затратам ту часть расходов, которая не включается в себестоимость продукции, относят на определенный период и при определении прибыли от реализации (П_р) исключают из выручки:

П_р = В_р - С_р - С_н._с._п,

где В_р — выручка от продажи продукции; С_р — себестоимость проданной (реализованной) продукции по неполным расходам; С_н.с.п — затраты, не включенные в себестоимость продукции, а отнесенные на определенный период.

Это так называемый метод прямого исчисления прибыли, который признан главным (основным). Наряду с ним существует еще аналитический метод, в соответствии с которым прогнозируемая прибыль определяется корректированием ее базовой (фактической) величины с учетом влияния определенных факторов в расчетном периоде (изменения объема производства и продажи продукции, ее структуры, себестоимости изделий и цен реализации). Этот метод может применяться при большой доле относительно однотипной продукции в общем ее объеме.

Прибыль от продажи имущества, которое для предприятия по тем или иным причинам стало ненужным, включает прибыль от продажи основных средств (материальных активов), нематериальных активов, ценных бумаг других предприятий. Ее величину определяют как разницу между ценой продажи и остаточной стоимостью реализуемого объекта с учетом расходов на реализацию (демонтаж, транспортировка, оплата агентских услуг).

Прибыль от внереализационных операций - это прибыль от долевого участия в совместных предприятиях, сдачи имущества в аренду (лизинг), дивиденды на ценные бумаги, доход от владения долговыми обязательствами, роялти, поступления от экономических санкций (штрафы).

Государственные органы регламентируют методику определения налогооблагаемой прибыли (П_но). В соответствии с Законом Украины «О налогообложении прибыли предприятия» (1997 г.) она исчисляется по формуле

П_но = Д_в - (3_о + А_о),

где Д_в — валовой (общий) доход за определенный период; 3_о — общие расходы (без амортизации) за этот же период;

Ао - сумма амортизационных отчислений от стоимости активов, подлежащих амортизации.

Основной составляющей дохода является выручка от продажи продукции. В доход включают также прибыль от продажи имущества и внереализационных операций. Общие расходы - это прежде всего расходы на реализованную продукцию, а также потери от продажи имущества из-за превышения его балансовой стоимости относительно выручки от реализации активов. Амортизационные отчисления выделены из состава общей суммы расходов, поскольку их начисление и использование контролируется государственными органами в особом порядке.

В финансовой политике предприятия важное место занимает распределение и использование прибыли как основного источника финансирования инвестиционных потребностей и удовлетворения экономических интересов собственников (инвесторов). Принципиальная схема использования прибыли предприятия:

Прибыль после налогообложения (чистая прибыль) = Общая прибыль – Налог на прибыль.

Прибыль, направляемая за пределы предприятия (распределенная прибыль) = Выплаты собственникам + Другие направления использования прибыли.

Прибыль, остающаяся на предприятии как источник финансирования (нераспределенная прибыль) = резервный фонд + инвестиционные потребности.

Прибыль, оставшаяся после налогообложения (чистая прибыль), поступает в полное распоряжение предприятия и используется в порядке, предусмотренном его уставом и решениями его собственников.

Резервный фонд является финансовым компенсатором возможных отклонений от нормального оборота средств, источником покрытия дополнительной потребности в средствах. Его формирование является обязательным для хозяйственных обществ, арендных предприятий, кооперативов.

Общую схему распределения прибыли нужно конкретизировать на предприятиях с различными организационно-правовыми формами.

Распределение прибыли на выплату дивидендов и инвестирование является сложной финансовой проблемой, которая существенно и неоднозначно влияет на финансовую стабильность и перспективы акционерного предприятия. Направление достаточной суммы прибыли на выплату дивидендов и их высокий уровень увеличивают спрос на акции и повышают их рыночный курс. Однако это ограничивает собственный источник финансирования, усложняет решение задач перспективного развития предприятия. Низкие дивиденды приводят к противоположным результатам. С учетом этих обстоятельств акционерное общество (предприятие) вынуждено выбрать такую дивидендную политику, которая соответствовала бы конкретным условиям его деятельности.

Возможные варианты дивидендной политики (порядок выплаты дивидендов) на том или ином предприятии:

1. Выплата постоянного уровня дивидендов в течение нескольких лет.

2. Выплата дивидендов с ежегодным определенным ростом.

3. Выплата дивидендов из остатка прибыли после финансирования инвестиционных потребностей.

4. Направление на дивиденды установленной (нормативной) доли чистой прибыли.

5. Выплата дивидендов не деньгами, а дополнительным выпуском акций.

Величину дивидендов в процентах (Нd) определяют по формуле

Нd = Пд / Ку * 100,

где П_д — часть прибыли, направляемой на выплату дивидендов; К_у — уставный капитал (фонд) предприятия.

Абсолютная сумма дивидендов в расчете на одну акцию (Д) соответственно будет составлять

Д = П_д / N_а,

где N_а - количество проданных акций, которое формирует величину уставного капитала.

Часть прибыли, используемой на выплату дивидендов, определяется в соответствии с выбранным вариантом дивидендной политики. Доля дивидендных сумм в чистой прибыли колеблется в пределах 30—70 %.