Глава 9Причины и признаки банкротства предприятий

9.1 Причины банкротства государственных и муниципальных предприятий.

Причин банкротства государственных предприятий множество. По содержательному признаку их можно классифицировать на:

а) экономические;

б) управленческие (внешние и внутренние);

в) технические.

К техническим причинам можно отнести техническую отсталость государственных предприятий, выражающуюся в высокой степени физического и функционального износа основных средств производства (даже в высокорентабельных отраслях топливно-энергетического комплекса физический износ активной части основных средств достигает 80%). Старая, изношенная, ресурсоёмкая техника не позволяет производить конкурентную продукцию на рынок. Высокая себестоимость продукции влечёт за собой низкую степень рентабельности, а то и убыточность производства. Сокращение объемов производства из-за сокращения спроса на устаревшую продукцию приводит к появлению избыточных неиспользуемых мощностей, которые требуют затрат на их поддержание, в том числе и затрат по налогу на имущество.

К управленческим (внешним) причинам банкротства государственных предприятий можно отнести неэффективное управление экономикой страны, которое приводит к негативным условиям функционирования государственных предприятий:

· высокие тарифы на энергетические ресурсы и транспортные расходы;

· высокие кредитные проценты, не позволяющие промышленным предприятиям этими кредитами воспользоваться;

· высокая степень коррупции среди государственных служащих, реализующих свои личные меркантильные интересы, а не интересы государства;

· высокая степень коррупции среди судей, которая влечет неправовые решения и недоверие к судопроизводству как к институту;

· недоверие среди субъектов рынка;

· неэффективная система управления государственными предприятиями и другие причины.

К управленческим (внутренним) причинам банкротства государственных предприятий относятся:

· отсутствие нравственных принципов у руководства государственных предприятий, которое является основной причиной «увода» капитала с предприятия;

· слабая профессиональная теоретическая подготовка руководящего состава, которая не способствует использованию инновационных управленческих решений в постоянно изменяющейся рыночной ситуации;

· неэффективная система стимулирования и ответственности работников государственных предприятий;

· конфликты между высшими чиновниками, регулирующих деятельность государственных предприятий, и руководителями самих предприятий, и другие причины.

К экономическим причинам банкротства государственных предприятий относятся:

· высокая себестоимость продукции из-за завышенных тарифов на энергетические ресурсы и транспортные расходы;

· убыточность государственных предприятий;

· постоянный недостаток оборотных средств, что не позволяет осуществлять модернизацию производства и создавать конкурентоспособную продукцию;

· мелкая доля инновационной продукции в ассортименте государственных предприятий;

· высокое налоговое «давление» и другие причины.

Признаки банкротства предприятий.

Признаки банкротства предприятий сформулированы в Федеральном законе №127-ФЗ от 26.10.2002 года «О несостоятельности(банкротстве)». В статье 3 закона говориться, что предприятия признаются судом несостоятельными, если они три месяца как задолжали кредитору сумму в 100 тыс. рублей и более. Для стратегических предприятий эта сумма- 500 тыс. рублей и 6 месяцев просрочки.

Размер денежных обязательств и обязательных платежей считается установленным, если он определён Арбитражным судом. Требования кредиторов, предъявленные на различных этапах арбитражного процесса,могут быть включены в реестр кредиторов или исключены из него только на основании судебных решений, устанавливающих состав и размер соответствующих требований.

Выше мы отметили правовые признаки банкротства предприятий. Но очень часто государственное предприятие заинтересовано в том, чтобы оценить степень собственной состоятельности(несостоятельности). И для этого существует ряд методик, которые мы излагаем ниже.

В российской практике применяется отличный от западного подход к прогнозированию возможного банкротства. Постановлением Правительства РФ от 29 мая 1994 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Неудовлетворительная структура баланса характеризуется таким состоянием имущества и обязательств, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с недостаточной ликвидностью имущества.

В систему критериев оценки удовлетворительности структуры баланса входят следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности (k_тл).

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для операционной деятельности и своевременного погашения срочных(текущих) обязательств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ().

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует долю собственных средств в общей сумме оборотных средств.

3. Коэффициент восстановления/утраты платёжеспособности ( и ).

и

где -коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

- коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;

- длительность отчетного периода в месяцах.

Коэффициент восстановления/утраты платежеспособности показывает вероятность восстановления либо утраты платежеспособности в течение определенного периода, равного шести месяцам в случае расчета коэффициента восстановления платежеспособности и трем месяцам в случае расчета коэффициента утраты платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1,рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

В отличие от коэффициента текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами коэффициент восстановления/утраты платежеспособности представляет собой прогнозное значение коэффициента текущей ликвидности. Алгоритм расчета коэффициента восстановления/утраты платежеспособности утвержден распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. №31-р и предусматривает распространение на будущий период тенденции коэффициента текущей ликвидности, имевшей место в предыдущем периоде.

На основании этих критериев в отношении предприятий принимаются решения:

· о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия-неплатежеспособным;

· о наличии реальной возможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

· о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия.

Основанием для признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

либо (до этого был меньше 2-х, что было признано некорректным)

При наличии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности. В случае выявления реальной возможности у предприятия восстановить платежеспособность в течение шести месяцев решение о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным откладывается на срок до шести месяцев.

При коэффициентах текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, соответствующих нормативным значениям, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. Если , может принято решение о возможной утрате предприятием платежеспособности. В этом случае предприятие становилось на учет в Федеральной службе по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

Все перечисленные решения принимались Федеральной службой по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению в отношении федеральных государственных предприятий, а также предприятий, в капитале которых доля РФ составляет более 25%.

Принятые решения являлись основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, проведения реорганизационных процедур для восстановления платежеспособности, приватизации этих предприятий, ликвидационных мероприятий, а также применения иных установленных действующим законодательством полномочий Федеральной службы по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

В случае признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным осуществлялся анализ зависимости установленной неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ним. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной исполнительной власти РФ или субъекта РФ по оплате заказа, размещенного на предприятии, от исполнения которого предприятие в силу законодательства РФ или субъекта РФ не вправе отказаться (являющегося обязательным для исполнения предприятием).

В международной практике используется несколько другая система для определения и прогнозирования банкротства предприятия, чем действующая на сегодняшний день в нашей стране.

Широкое применение имеет коэффициент вероятности банкротства американского экономиста Э.Альтмана, применившего факторный статистический анализ определения вероятности банкротства, который определяется по формуле:

где, - коэффициент вероятности банкротства; - доля оборотных средств в активах; - рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли, т.е. отношение нераспределенной прибыли (чистая прибыль за вычетом дивидендов) к общей сумме активов; - рентабельность активов, определяемая как отношение балансовой прибыли (до вычета налогов) к общей сумме активов; -коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам; - отдача всех активов, т.е. отношение выручке от реализации к общей сумме активов.

В зависимости от значения коэффициента вероятности банкротства дается оценка вероятности банкротства предприятий по определенной шкале, представленной ниже: