Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Фондовый рынок – это сегмент финансового рынка, на котором осуществляются сделки по купле-продаже ценных бумаг.
Ценные бумаги – это документы, которые регулируют взаимоотношения эмитентов и инвесторов, подтверждают имущественные права и обязанности. Основными видами ценных бумаг являются акции и облигации.
Наиболее распространенным видом ценных бумаг с фиксированным доходом является облигация, свидетельствующая о том, что ее держатель предоставил заем эмитенту. Владельцу облигации принадлежит право получить заранее установленный доход в виде фиксированной ставки (цены), как правило, равной номиналу. Облигации обращаются на первичном и вторичном фондовых рынках (биржах). К основным параметрам облигации относятся номинальная цена, выкупная цена или правило ее определения, дата погашения, норма доходности и сроки выплаты процентов
Другой, широко используемый вид ценных бумаг - акции, которые удостоверяют долевое участие их держателей в капитале предприятия, действующего в форме акционерного общества, и дают право на получение части прибыли эмитента в виде дивидендов, а также право голоса на общих собраниях.
Субъектами фондового рынка являются эмитенты и инвесторы.
Эмитенты – это институциональные единицы осуществляющие выпуск (эмиссию) ценных бумаг.
Инвесторы - это предприятия или граждане, вложившие свой капитал в ценные бумаги, т.е. купившие их.
На фондовом рынке происходит процесс превращения сбережений в инвестиции, и формируются межотраслевые перетоки капитала, обусловливающие структурные изменения в экономике. В зависимости от состояния фондового рынка разрабатываются меры денежной и бюджетной политики.
Статистическое изучение фондового рынка осуществляется через индивидуальные характеристики ценных бумаг и фондовые индексы.
Индивидуальными характеристиками ценной бумаги является номинальная стоимость – стоимость, которая определяется эмитентом и обозначена на ценной бумаге.
Рыночная стоимость (или курсовая) – это цена, по которой реально покупается ценная бумага. Рыночные цены образуются в ходе рыночных торгов. На каждый момент времени в течение торгового дня можно зафиксировать лучшие котировочные цены: максимальную цену покупки и минимальную цену продажи.
На основе котировочных цен и цен сделок рассчитываются средние цены.
К индивидуальным показателям ценных бумаг относятся:
1) коэффициент доходности (Кд)
для акций
для облигаций
2) стоимость ценных бумаг в обращении – показатель, характеризующий емкость фондового рынка определяется произведением рыночной цены на количество ценных бумаг в обращении. По акциям данный показатель называют объемом рыночной капитализации или рыночной стоимостью компании.
Фондовый индекс – это статистическая средняя величина, рассчитанная на основе курсовой стоимости входящих в него бумаг. Изучение динамики фондового индекса позволяет судить о текущей конъюнктуре фондового рынка, инвестиционной привлекательности тех или иных ценных бумаг, отражает реакцию на политические и экономические события.
Для расчета фондового индекса используются методы расчета средних величин:
· по совокупности компаний, т.е. по перечню предприятий, акции которых включаются в расчет;
· по виду применяемой средней;
· по способу определения весов.
Критерием для включения акции какой-либо компании в совокупность при расчете фондового индекса может быть: торговая активность по данной ценной бумаге, которая определяется по среднему количеству совершенных сделок за торговый день; листинг биржи (котируемые на бирже акции); репрезентативность (в совокупность должны входить акции компаний, представляющих основные отрасли экономики) и т.п.
Наиболее известными фондовыми индексами, использующими различные виды средней, являются:
Индекс Доу-Джонса в современных условиях рассчитывается для промышленности (курс акций 30 крупнейших компаний, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже); для транспорта (курс акций 20 транспортных компаний) и для 15 коммунальных компаний газо и электроснабжения; совокупный индекс – на основе 65 компаний.)
Данный индекс рассчитывается как простая средняя цен акций, включенных в совокупность.
где Рi – цена акции; n – число компаний; К – коэффициент – делитель (с учетом корректировки числа корпорации при дроблении акций компании).
Индекс информационной компании «Стендед энд пурз», рассчитывается в двух вариантах для 500 и 100 компаний (SP-500 и SP-100).
Индексы «SP-500» и «SP-100» рассчитываются на основе средней арифметической взвешенной в качестве весов выступают объемы рыночной капитализации.
где Pt, P0 – цена акций соответственно в момент t и в базисный момент; Q0 – количество акций в обращении; J0 – начальное значение индекса (для SP-500 – базисный момент – конец 1943 г. J0=10; для SP-100 – 1965 г. J0=50).
По аналогичной формуле рассчитывается индекс российского внебиржевого рынка акций – индекс РТС (российской торговой системы). Начальное значение индекса РТС зафиксировано на 1 сентября 1995 г. равно 100, в 2005 году он перешагнул отметку в 1000 пунктов..
Индекс FTSE – предназначен для показа движения цен акций на Лондонской фондовой бирже; исчисляется по двум подгруппам акций: 30 лидирующим на рынке компаниям и 100 мелким, на основе простой средней геометрической из относительных цен акций.
где Pi1, Pi0 – цены акций i-й компании текущего и предшествующего периода; n – число акций.
Дата публикования: 2014-11-03; Прочитано: 279 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!