XIV. Answer the following questions

1. What could a perfectly competitive industry be described as?

2. How does a demand curve look like in a perfectly competitive industry?

3. How many industry characteristics must an economist have in mind?

4. What kind of firms must there be in a competitive industry?

5. What kind of product must the firms produce to be viewed as competitive ones in an industry?

6. What is the third important characteristic of a perfectly competitive industry?

7. Why is it impossible to restrict supply collectively?

8. What is the fourth crucial characteristic of perfect competition?

XV. Translate from Russian into English

1. В совершенно-конкурентной отрасли должно быть много продавцов и покупателей.

2. В совершенно-конкурентной отрасли ни покупатели, ни продавцы не считают, что их действия влияют на рыночную цену.

3. В совершенно-конкурентной отрасли должно быть большое количество фирм, которые производят стандартный товар, назначают одинаковую цену за этот товар и имеют свободный вход и выход из отрасли.

4. Если все фирмы ограничат предложение, то они могут увеличить цену на свою продукцию.

5. Стоимость организации сплоченной группы могла бы быть непомерно высокой.

6. Логично последовавшее увеличение прибыли просто привлекло бы новые фирмы в отрасль.