Тесты и тренировочные задания. 1. К внутренним источникам финансирования относятся:

1. К внутренним источникам финансирования относятся:

а) амортизационные отчисления;

б) иммобилизационные излишки основных и оборотных активов;

в) средства от эмиссии ценных бумаг;

г) пожертвования;

д) банковский кредит;

е) нематериальные активы предприятия.

2. К внешним источникам финансирования относятся:

а) амортизационные отчисления;

б) иммобилизационные излишки основных и оборотных активов;

в) средства от эмиссии ценных бумаг;

г) пожертвования;

д) банковский кредит;

е) нематериальные активы предприятия.

3. К безрисковым источникам финансирования инвестиционной деятельности предприятия относятся:

а) амортизационные отчисления;

б) нераспределенная прибыль;

в) средства от эмиссии ценных бумаг;

г) внутрисистемное целевое финансирование;

д) банковский кредит;

е) коммерческий кредит.

4. К источникам финансирования инвестиционной деятельности, генерирующим риск, относятся:

а) амортизационные отчисления;

б) нераспределенная прибыль;

в) средства от эмиссии ценных бумаг;

г) внутрисистемное целевое финансирование;

д) банковский кредит;

е) коммерческий кредит.

Задание 1. По приведенной в таблице 1 структуре портфелей инвестиций определите тип инвесторов в зависимости от их отношения к риску (консервативный или агрессивный) и возможностей получения дохода (текущие выплаты или прирост вложений).

Таблица 1 – Структура инвестиционных портфелей двух инвесторов

Состав портфеля	1 инвестор	2 инвестор
Государственные ценные бумаги
Депозитный вклад в коммерческом банке
Акции
Облигации
Недвижимость

Задание 2. Определите для каждого типа инвестиционного портфеля, представленного в таблице 2, цели инвестирования, тип инвестора и степень риска инвестиционной деятельности. Завершите таблицу, заполнив соответствующие пустые графы.

Таблица 2 – Типы инвестиционных портфелей и инвесторов

Тип портфеля	Состав портфеля	Цель инвестирования	Степень риска	Тип инвестора
Высоконадежный, но низкодоходный	Государственные ценные бумаги, акции и облига­ции крупных стабильных эмитентов
Диверсифициро­ванный	Малая доля государст­венных ценных бумаг, большая доля ценных бу­маг крупных и средних, но надежных эмитентов с длительной рыночной ис­торией
Рискованный, но высокодоходный	Высокая доля высокодо­ходных ценных бумаг не­больших эмитентов, вен­чурных компаний и т.п.
Бессистемный	Произвольно подобран­ные ценные бумаги

Задание 3. Для финансирования проекта А необходим объем капиталовложений в размере 500 млн руб. Этот капитал будет привлечен из трех источников:

50 млн руб. (10%) за счет эмиссии привилегированных акций;

150 млн руб. (30%) за счет кредита;

300 млн руб. (60%) за счет собственных средств предприятия.

Определите средневзвешенную стоимость капитала.

Задание 4. Предприятие использует для финансирования своей деятельности собственный капитал (обыкновенные акции) и заемный капитал (кредит банка). Стоимость кредита 15% годовых, стоимость собственного капитала 20% годовых (доходность альтернативных вложений). Определите средневзвешенную стоимость капитала, если удельный вес заемных источников составляет 30%. Изменится ли оценка средневзвешенной стоимости капитала, если известно, что предприятие предполагает привлечь новый кредит под 18 % годовых?

Задание 5. Инвестиционный портфель предприятия состоит из следующих ак­тивов, которые обеспечивают указанную годовую доходность (см. таблицу 3).

Таблица 3 – Структура инвестиционного портфеля предприятия

Актив	Объем вложений, тыс. руб.	Норма дохода, %
Депозитный вклад
Государственные облигации
Корпоративные облигации
Акции
Недвижимость

1. Определите норму дохода (средневзвешенную стоимость капитала) в целом по портфелю. Какой актив следует предпочесть инвестору, чтобы обеспечить максимальную доходность по портфелю?

2. Определите доходность по инвестиционному портфелю, если спустя один год инвестор планирует продать акции и разделить вырученные средства поровну между оставшимися объектами.