Количественная теория денег

Суть количественной теории денег состоит в том, что покупательная способность денежной единицы обратно пропорционально количеству денег в обращении. Иными словами, чем больше государство печатает денег, тем меньше товаров и услуг можно приобрести на одну денежную единицу.

Уравнение количественной теории денег отражает связь между количеством денег в обращении и общим объемом сделок:

М×V=P×T

где М – количество денег, V – скорость обращения денег, показывающая сколько сделок в среднем за год обслуживает одна денежная единица, Р – цена по которой совершается типичная сделка, Т – общее число сделок за год.

Уравнение количественной теории денег, по сути является тождеством: его выполнение обусловлено самими определениями всех входящих в него переменных. Из него следует, что при изменении одной из переменных, одна или более из оставшихся, так же должны изменяться для сохранения равенства. Например, если количество денег увеличивается, а скорость их обращения остается неизменной, то должны увеличиваться либо цена, либо число сделок.

Сложность применения исходной формы этого уравнения связана с трудностью расчета количества совершенных сделок. Чтобы решить эту проблему количество совершенных сделок Т заменяют на величину совокупного объема производства (реальный ВВП) Y. Хотя эти два показателя не тождественны (сделки совершаются и с товарами прошлых лет выпуска) стоимость совершенных сделок пропорциональна стоимостному объему производства.

Теперь уравнение количественной теории денег можно записать в следующем виде:

М×V=P×Y,

Где Y – реальный ВВП,

Р – общий уровень цен(дефлятор ВВП)

P×Y – номинальный ВВП.

Скорость оборота денег V, как показывает эмпирические исследования величина достаточно стабильная, поэтому в количественной теории денег принимается допущение о постоянной скорости обращения денег:

М×V*=Р×Y

Звездочка над V означает, что скорость оборота денег неизменна. Тогда изменение количества денег (М) должно вызывать пропорциональное изменение номинального объема ВВП (Р×Y).

Поскольку реальный объем ВВП уже задан существующими в экономике запросами факторов производства и применяемой технологией, то изменение номинального ВВП целиком обусловлено изменениями уровня цен. Таким образом из количественной теории денег следует, что уровень цен пропорционален предложению денег.

Поскольку темп инфляции есть изменение уровня цен, выраженное в процентах (∆ Р в %) для его измерения применяется уравнение количественной теории денег, записанное в процентном выражении:

∆ М (в %) + ∆ V (в %) = ∆Р (в %) + ∆ Y (в %)

Т.е. темпа приростов денежной массы и скорости обращения равна сумме темпов прироста цен и реального объема производства. В соответствии с данным равенством темп инфляции составит:

∆ Р (в %) = ∆ М (в %) + ∆ V (в %) - ∆ Y (в %)

Так как было принято допущение о постоянной скорости обращения денег ∆ V=0. Темп экономического роста (∆ Y в %) мы можем принять за постоянную величину. При таком допущении рост предложения денег определяет темп инфляции. Таким образом, количественная теория денег утверждает, что центральный банк (ЦБ), контролирующий предложение денег, полностью контролирует темп инфляции. Если ЦБ удерживает предложение денег на стабильном уровне, то уровень цен будет неизменным. Если ЦБ быстро увеличивает предложение денег, то уровень цен быстро возрастает.

3.3 Инфляционный налог – «сеньораж».

Государство может финансировать свои расходы тремя способами:

1. Увеличить налоговые поступления;

2. Взять в долг у населения, выпустив облигации государственного займа;

3. Просто напечатать деньги.

Государство, печатая деньги для финансирования своих расходов, увеличивает тем самым предложение денег. Увеличение предложения денег ведет к инфляции. Таким образом, печатание денег с целью увеличения дохода равносильно введению инфляционного налога, получившего название «сеньораж». (от слова «сеньор» - феодал, обладающий исключительным правом чеканить монету на своей территории).

Инфляционный налог отличается от всех прочих налогов поскольку не начисляется непосредственно ни на чьи доходы и его действие проявляется в скрытой форме. Когда государство начинает печатать избыточное количество денег, повышается уровень цен, а деньги населения обесцениваются. Таким образом сеньораж является налогом на наличные деньги. Это единственный налог от которого не возможно уклониться, его платит каждый, кто имеет деньги.

В развитых странах в настоящее время инфляционного налога не велика – примерно 3% всех государственных доходов. Однако в тех странах, где государство имеет высокие расходы, низкие поступления от сбора налогов и ограниченные возможности для заимствования средств, правительство пытается решать экономические проблемы, в основном, с помощью печатного станка. Значительное увеличение количества денег приводит к резкому росту цен т.е. к гиперинфляции. В условиях гиперинфляции темп роста цен может значительно превысить темп роста денежной массы, т.к. скорость оборота денег начинает возрастать. Поскольку сеньораж, это налог на наличные деньги люди стремятся перевести свои денежные запасы в неподверженные обесцениванию материальные ценности. В результате население стремиться как можно быстрее тратить наличные деньги и возрастание скорости оборота денег превращается в самостоятельный фактор инфляции, который может продолжать действовать даже если государство стабилизирует предложение денег. Чтобы остановить гиперинфляцию необходимо просто прекратить печатать деньги. Нужно добиться доверия населения к проводимой государством антиинфляционной политике. Для этого нужно устранить главную причину гиперинфляции: необходимость сеньоража. Пока существует потребность в сеньораже население не поверит в заявления правительства о стабилизации цен и скорость оборота денег будет продолжать возрастать. Поэтому прекращение гиперинфляции сопряжено с реформами бюджетной сферы – сокращением государственных расходов и увеличение налогов, что уменьшит потребность в сеньораже.

3.4 Социально-экономические последствия инфляции:

· Инфляция искажает относительные цены, что деформирует факторное распределение доходов и размещение ресурсов. В частности, инфляция нарушает распределение национального дохода между трудом и капиталом в пользу капитала. Чем выше темпы инфляции, тем ниже реальная заработная плата и тем меньше доля труда в национальном доходе;

· Инфляция перераспределяет имущество от кредиторов к должникам т.к. долги в условиях инфляции возвращаются подешевевшими деньгами;

· Инфляция нарушает пропорции распределения национального дохода между частным сектором и государством в пользу последнего, через механизм изъятия сеньоража;

· Инфляция перераспределяет национальный доход между получателями трансфертных платежей и участниками производства в пользу последних. Факторные доходы участников производства растут пропорционально повышению цен. Напротив, номинальный доход в виде пенсий, пособий и других социальных выплат не привязан к изменению цен (в период между индексациями) и его покупательная способность уменьшается быстрее, чем реальный доход участников производства.