Тема 10. Финансовые рынки для международных операций

Цель занятия: изучение основ функционирования финансовых рынков, деятельности международных финансовых институтов.

Вопросы 1.Местные рынки займов.

2. Виды валютно-финансовых рынков.

4.Международные финансовые институты

Ключевые понятия: финансовые рынки, биржевой рынок, форвардный рынок, еврорынок, евровалюта, своп-рынок, МВФ, ЕБРР.

Международные финансовые рынки – это рынки, на которых происходят международная купля-продажа, обмен и другие операции с финансовыми активами, представляющими собой деньги, иностранную валюту, ценные бумаги и т.п. (см. рис.1)

Мировые валютные рынки концентрируются в ми­ровых финансовых центрах (МФЦ).Среди МФЦ выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио. В начале 90-х годов около 50% международных валют­ных сделок осуществлялись на трех мировых валютных рынках: Лондонском, Нью-Йоркском, Токийском.

Для современных финансовых рынков свойственны сле­дующие особенности:

- Преобладание трансграничных операций в общей массе заключаемых сделок, на которые приходится от полови­ны до трех четвертей ежедневного объема валютных сделок крупнейших центров.

- Масштабные объемы операций. По этому параметру валютный рынок резко выделяется среди других мировых рынков. Так, общий ежесуточный объем международных
валютных операций в конце 90-х годов достиг 1,5 трлн. долл. По объему операций валютные рынки превосходят среднегодовые обороты как финансовых, так и нефинансо­вых рынков, составляя, по некоторым оценкам, от 200 до 250 трлн. долл. США.

- Глобальный охват участников. Валютный рынок является единственным по-настоящему глобальным рынком. Сделки на нем совершаются по большинству торгуемых ва­лют, в любое время и в течение 24 часов в сутки. Волна валютных сделок поднимается на Дальнем Востоке и странах Юго-Восточной Азии (Токио, Сингапур, Сянган), затем перемещается в Европу (Лондон) и завершается в США (Нью-Йорк).

- Высокая концентрация валютных сделок. Около 2/3 сделок приходится на банки, 20% — на иные финансовые институты (компании-дилеры по ценным бумагам, инвес­тиционные, паевые фонды и др.) и 16% — на нефинансовые учреждения (включая отдельных крупных спекулянтов). При этом для банковского сектора характерен высокий уровень концентрации. В середине 90-х годов, например, в Нью-Йорке через 20 банков проходило 70% оборота валютных сделок рынка, а в Лондоне — 68%.

Участниками валютно-финансовых рынков являют­ся центральные эмиссионные банки стран, коммерческие банки, валютные биржи, специализированные брокерские и дилерские организации, транснациональные компании, фирмы и физические лица.

Основными инструментами валютного рынка являются бан­ковские переводы и акцепты, аккредитивы, чеки, векселя и депо­зитные сертификаты.

Роль валютного рынка в экономике определяется его функ­циями, которые сводятся к следующему:

обслуживание международного оборота товаров, услуг и капитала;

формирование валютного курса под влиянием спроса и пред­ложения;

предоставление механизмов для защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов и инструментов для целей денежно-кредитной политики центрального банка.

Международные финансовые рынки

Валютные рынки

Рынки акций

Рынки обязательств

Рынки дериватов (фьючерсов, опционов, свопов ит.п.)

Кредитные рынки

Страховые рынки

Государства и центральные банки

Население и частные инвесторы

Национальные и транснациональные компании

Национальные и транснациональные банки

Страховые компании

Пенсионные, инвестиционные и т.п фонды

Международные финансовые организации

Биржи

Рынки золота

Рис. 3. Структура международных финансовых рынков и их участники