Анализ формирования активов

Тема 1. Теоретические основы финансового менеджмента (ФМ)

ФМ – система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связаных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов и организиции денежного оборота предприятия.

Основные принципы ФМ:

1. Интегрированность с общей системой управления. Предполагает что ФМ должен быть соглассован с другими видами функционального менеджмента.

2. Комплексный характер формирования управленческих решений. ФМ должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых решений, каждое из которых вносит свой вклад в результативность финансовой деятельности.

3. Высокий динамизм управления. ФМ должен быть направлен, прежде всего, на формирование гибкой стратегии.

4. Многовариантность подходов к разработке управленческих решений.

5. Ориентированность на стратегические цели развития.

Основная цель ФМ – максимизация рыночной стоимости предприятия.

Задачи ФМ:

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с целями развития предприятия в предстоящем периоде. Предполагает решение потребности в обороте основных фондов, целесообразности банковского кредита и т.д.

2. Обеспечение наиболее эффективного распределения сформированного объема финансовых ресурсов. Определяет соотношение между фондами потребления и накопления.

3. Оптимизация денежного оборота. Обеспечение сбалансированности денежного потока, защита от инвестиционных потерь.

4. Обеспечение максимизации прибыли при допустимом уровне финансового риска.

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.

6. Обеспечение финансового равновесия.

Объект управления – финансы и финансовая деятельность предприятия.

Функции ФМ:

Как управляющая система 2. Как специальная область управления

1.

1. Прогнозирование

2. Планирование

3. Организация

4. Регулирование

5. Координация

6. Стимулирование

7. Контроллинг. Адаптация к изменяющимся условиям внешней среды, согласование тактических и стратегиических планов, координация и интеграция финансовых планов по различным бизнес процессам, адаптация организационной структуры управления.

2.

1. Управление активами. Определение потребности в отдельных видах активов, в соответствии с рассматриваемыми прогнозируемыми объемами операционной деятельности, оптимизация состава активов, обеспечение ликвидности.

2. Управление капиталом. Определение потребности в капитале, оптимизация структуры капитала, разработка мероприятий по рефинансированию капиталов в наиболее эффективные виды активов.

3. Управление инвестициями. Определение направлений инвестиционной деятельности, оценка привлекательности инвестиционных проектов и финансовых инструментов, формирование инвестиционных программ, выбор форм финансирования инвестиций.

4. Управление денежными потоками. Обеспечение синхронизации положиельного и отрицательного денежных потоков по объемам и времени, эффективное использование остатка временно свободных денежных средств.

5. Упраление рисками и антикризисное финансовое управление. Выявление состава финансовых рисков, оценка уровня риска и связанных с ним потерь, формирование системы мероприятий по минимизации, предотвращению и страхованию финансовых рисков.

Тема 2. Внутрифирменное финансовое планирование (ФП)

ФП – процесс разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития предприятия финансовыми ресурсами и повышение эффективности финансовой деятельности в предстоящем периоде.

ФП включает в себя 3 подфинансовые системы:

1. Прогнозирвоание финансовой деятельности

2. Текущее ФП

3. Оперативное ФП

Подсистема прогнозирование финансовой деятельности направлена на разработку финансовой стратегии предприятия.

Финансовая стратегия – система долгосрочных целей и наилучших утей их достижения.

Процесс формирования финансовой стратегии включает этапы:

1. Определение периода формирования финансовой стратегии предприятия. Период формирования определяется периодом общей стратегии предприятия и степенью предсказуемости финансового рынка.

2. Исследование факторов внешней среды и коньюнктуры финансового рынка. Определяются правовые условия функционирования предприятия на различных сегментах рынка.

3. Определение стратегических целей финансовой деятельности предприятия. Исходя их состояний внутренней среды предприятия определяются характеристики предприятия. в качестве стратегических целей выступают: среднегодовой темп роста собственных ресурсов, минимальная доля собственного капитала в общей сумме капитала, коэффициент рентабельности собственного капитала, минимальный уровень самофинансирования инфестиций, предельный уровень финансовых рисков.

4. Конкретизация целевых показателей финансовой стратегии по периодам ее реализации.

5. Разработка финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Разрабатывается политика управления активами, основными фондами и инвестициями предприятия.

6. Разработка системы организационно-экономических мероприятий по реализации финансовой стратегии.

7. Оценка эффективности финансовой стратегии. Оценка эффективности осуществляется по следующим параметрам:

- соглассованность финансовой стратегии с общей стратегией развития

- соглассованность финансовой стратегии с предполагаемыми изменениями внешней среды

- внутренняя сбалансированность финансовой стратегии

- приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финансовой стратегии

- результативность финансовой стратегии

Этапы политики формирования оборотных активов предприятия:

анализ формирования активов