Инвестиционная стратегия предприятия. Инвестиц проект

Инвестиционная стратегия - формирование системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных путей их достижения. Цель инвестиционной стратегии - минимизация суммарных издержек. С + Е_11К*К —>min, где С - текущие затраты предприятия; Е_нк - коэффициент нормативной эффективности капитальных вложений; К - капитал.

Виды инвестиционной политики:

1. Агрессивная - политика инвестирования, направленная на максимизацию дохода от вложений в текущем периоде, не взирая на высокий уровень инвестиционного риска.

2. Консервативная - политика инвестирования, направленная на минимизацию инвестиционного риска при умеренном уровне инвестиционного дохода.

Инвестиционная привлекательность предприятия - интегральная характеристика отдельных предприятий объектов предстоящего инвестирования - с позиции перспективности развития объема и перспектив сбыта продукции, эффективности использования активов и их ликвидности, состояния платежеспособности и финансовой устойчивости. Эта оценка осуществляется при помощи методов маркетингого и финансового анализа и используется в процессе формирования инвестиционных портфелей.

Инвестиционная программа - обособленная часть реализуемого инвестиционного портфеля предприятия, сформированная по отраслевому, региональному или иному признаку в целях удобства управления. Она включает обычно ряд реализуемых инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект - система сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических проектов, материальных, трудовых, финансовых ресурсов, управленческих решений и мероприятий по их выполнению. Атрибуты проекта:

1. Четко сформулированная цель - то, ради чего проект предлагается (с помощью нее инвестор решает, укладывается ли этот проект в его стратегию).

2. Проект - это всегда какое-то техническое мероприятие.. Должен быть проанализирован рынок.

3. Проект - это всегда движение денег, капитала. В нем должна быть убедительная оценка денежного потока. Важен отчет о движении денежных средств.

4. Проект не ограничивается деньгами. Следовательно необходимо подробно рассматривать ресурсную и организационную часть.

Жизненный цикл - промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации. Бизнес-план - стандартная форма представления инвестиционного проекта. Этапы создания и реализации проекта:

1. Прединвестициоыная фаза, которая предусматривает: формирование инвестиционной идеи, замысла; исследование инвестиционных возможностей; технико-экономическое обоснование проекта (подготовка первичных расчетов).

2. Инвестиционная фаза (основной этап) предполагает: подготовка контрактной документации; проектной документации; строительно-монтажные работы.

3. Эксплутационная фаза включает: эксплуатацию объекта; мониторинг экономических показателей формирования инвестиционного замысла.

Критерии разработки проектов определены Международной организацией по промышленному развитию. Формирование инвестиционного замысла предусматривает:

1. Выбор и предварительное обоснование замысла;

2. Инновационный патентный и экономический анализ технического решения, организация производства
которого предусмотрена намечаемым проектом;

3. Проверка необходимости выполнения сертификационных требований;

4. Предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными и отраслевыми приоритетами;

5. Предварительный отбор предприятия, организации, способной реализовать проект;

6. Подготовка информационного меморандума реципиента (заявителя), т.е. рассматриваются основные положения, цель, технологии и т.д.

Исследование инвестиционных возможностей: предварительное изучение спроса на продукцию и услуги с учетом экспорта и импорта, учет ввоза и вывоза по отношению к региону; оценка уровня базовых и прогнозных цен на продукцию; подготовка предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и состава участников.

Технико-экономическое обоснование: оценка предполагаемого объема инвестиций по укрупненным нормативам и предварительная оценка их коммерческой эффективности; подготовка исходно-разрешительной документации; подготовка предварительных оценок по разделам технико-экономического обоснования; утверждение результатов обоснования инвестиционных возможностей; подготовка контрактной документации на проекто-изыскательские работы; подготовка инвестиционного предложения для потенциального инвестора.

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников. Существует 2 вида:

1. Эффективность проекта в целом: оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поиска источников финансирования. Включает:

- общественная (социально-экономическая) эффективность: учитывает социально-экономические последствия осуществления проекта для общества.

- коммерческая эффективность: учитывают финансовые последствия осуществления проекта для учас!
реализующего его в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затру
пользуется всеми его результатами.

2. Эффективность участия в проекте:

- эффективность участия предприятий в проекте;

- эффективность инвестирования в акции предприятия;

- эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятию (региональная народно-хозяйственная эффективность; отраслевая эффективность); бюджетная эффективность
(эффективность участия государства с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней.).