История повторяется

Имеет смысл применять графические модели (фигуры) изменения цен, разработанные на основе анализа исторических данных, поскольку изменения цен отражают довольно устойчивую психологию рыночной толпы — на схожие ситуации участники реагируют схожим образом.

Но повторяется и характер движения. Известно, что цена во многих случаях возрастает относительно плавно, а падает скачками (это происходит из-за постепенного накапливания «длинных позиций», а затем массового их закрытия).

1. Уровни поддержки и сопротивления. Торговый диапазон

Наблюдение за историей поведения цен на ценовом графике позволяет обнаружить закономерности ценового поведения при достижении ими определенных уровней.

Часто можно увидеть, что цены замедляют движение при приближении к определенному уровню и даже разворачиваются от него в противоположном направлении. При этом чем чаще такая ценовая динамика наблюдалась в прошлом, тем более высока вероятность повторения того же сценария в будущем.

Ценовой уровень, от которого началось повышение цены называется уровнем поддержки. Название «поддержка» уровень получил из-за того, что когда цена в очередной раз опускается к этому уровню и отталкивается от него не сумев пробить, создается впечатление, что цену что поддерживает на этом уровне. Поэтому вероятнее всего, если есть, какой-то определенный уровень который цена не смогла пробить ранее, она скорее всего от него оттолкнется чем пробьет. Но даже если и происходит пробой (торговля на пробой) уровня поддержки, то чаще всего это происходит не с первого раза. Причем очень часто после пробоя уровень поддержки становится уровнем сопротивления.

Ценовой уровень являющийся противоположностью уровню поддержки, называется уровнем сопротивления. Т.е это такой ценовой уровень от которого происходит падение цены вниз. Т.е все в точности, но наоборот как с уровнем поддержки. Если поддержка не дает цене упасть, то сопротивление не дает вырасти. При пробое уровень сопротивления часто превращается в уровень поддержки.

Уровни консолидации цен, препятствующие их дальнейшему движению, называются в техническом анализе уровнями поддержки и сопротивления и представляют собой горизонтальные линии, обозначающие на ценовом графике своеобразные ориентиры, на которых цена с большой вероятностью остановится перед тем как продолжить начатое движение или развернуться (см. рис.1).

Уровень поддержки строится по предыдущему минимуму (или нескольким минимумам), достигнутым в прошлом. Поддержка всегда располагается ниже текущего рыночного уровня, и при сохранении растущей динамики цены, как правило, отражаются от уровня поддержки и пытаются нарисовать новый максимум. В противном случае, имеет место пробой уровня поддержки и в ряде случаев - изменение направления тенденции с растущей на падающую.

Уровень сопротивления строится по предыдущему максимуму (или нескольким максимумам), достигнутым в прошлом. Сопротивление всегда располагается выше текущего рыночного уровня и, при сохранении падающей ценовой динамики, цены, как правило, отражаются от уровня сопротивления и пытаются достигнуть нового минимума. В противном случае, имеет место пробой уровня сопротивления и в ряде случаев — изменение направления тенденции с падающей на растущую.

Пробой уровня

Пробой уровня поддержки (сопротивления) выражается в преодолении ценовым графиком установленного уровня и закреплении ниже (выше) него. Чаще всего это происходит при смене текущей рыночной тенденции — и в этом случае уровни поддержки и сопротивления меняются ролями. Поддержка становится сопротивлением при смене падающего тренда на растущий, а сопротивление поддержкой – при смене растущего тренда на падающий. Чем более значимым был уровень (чем большее число раз он тестировался и подтверждался рынком) — тем более важной будет его роль в случае пробоя.

Исходя из определения, локальных уровней поддержки и сопротивления, построенных по единственному максимуму и минимуму, на ценовом графике может быть много. Поэтому, особый смысл приобретают уровни поддержки и сопротивления, неоднократно протестированные рынком, т.е. построенные по нескольким, достигнутым в разные периоды, минимумам и максимумам. Подобные уровни означают, что рынок неоднократно подтверждал поддержку и сопротивление, что приводит к увеличению значимости уровня и повышает вероятность подобного поведения рынка в будущем.

Уровни поддержки и сопротивления могут быть построены на графике тремя способами:

По ценовым экстремумам — уровни проводятся по пикам и впадинам цен, имевшим место в прошлом;

По скоплениям цен — уровни проводятся по местам наибольшего скопления цен в прошлом;

По ценовым разрывам (гэпам) — уровни проводятся по тем местам на ценовом графике, где между соседними фигурами (свеча, бар и т.д.) существуют разрывы.

Чаще всего для построения уровней поддержки и сопротивления используются все три перечисленные способа одновременно, так как одно касание ценового графика может приходиться на ценовой гэп, другое — на локальный экстремум, а третье – на зону ценовой консолидации. Общим правилом для построения уровней является усиление значимости уровня по мере роста числа касаний (подтверждений). Реверсивность уровней (подтверждениее ценовым графиком как снизу, так и сверху) так же усиливает их значение.

При трендовом движении очередной уровень поддержки (для падающего тренда) или сопротивления (для растущего) может стать для графика локальным препятствием, на котором тренд может как замедлиться и скорректироваться, так и развернуться на противоположный.

При отсутствии трендового движения (боковой тренд, флэт) уровень поддержки или сопротивления является четким сигналом разворота и начала движения в противоположном направлении.

Общим правилом для поддержки и сопротивления является достаточность касаний ценовым графиком уровня – не менее трех касаний, оптимально — с разных сторон.

Сигналом на покупку при торговле с помощью уровней поддержки и сопротивления является отражение ценового графика от уровня поддержки или пробой уровня сопротивления. Сигналом на продажу — отражение от сопротивления или пробой поддержки.

Для эффективной торговли по уровням необходимо выработать четкие критерии истинного и ложного пробоя.

Истинный пробой, как правило, означает смену рыночной тенденции (переход растущего тренда в падающий или стабилизация цен в рамках диапазона после растущего тренда, и наоборот). Подтверждением истинности пробоя является повторное тестирование пробитого уровня с противоположной стороны или последовательное закрытие цен выше/ниже пробитого уровня.

Существуют различные подходы к критериям истинности пробоя. В частности, различные источники рекомендуют наблюдать за поведением цены после пробоя уровня от 1 до 5 периодов, соответствующих основному тайм-фрейму графика. Число периодов, необходимых лично вам для подтверждения истинности пробоя, вы можете выбрать самостоятельно, однако при любом значении данного параметра действуют схожие правила (на примере пробоя уровня сопротивления).

Первичный пробой уровня считается состоявшимся в двух случаях:

-рынок открывается ниже уровня сопротивления и за период, равный основному тайм-фрейму графика, преодолевает уровень, закрывшись выше его;

-рынок открывается выше уровня сопротивления с разрывом относительно предыдущего закрытия, которое находилось ниже данного уровня, и закрывается выше уровня сопротивления.

Открытие с разрывом от предыдущего закрытия выше уровня сопротивления, но закрытие ниже него — пробоем уровня не является, и дальнейший анализ подобного движения на предмет истинности пробоя не производится. В случае пробоя уровня поддержки действуют те же правила, но в зеркальном отображении.

Для определения истинности пробоя необходимо наблюдать за поведением цены вблизи пробитого уровня сопротивления. Истинный пробой характеризуется одной из двух ситуаций:

-рынок тестирует пробитый уровень сопротивления как новый уровень поддержки, опускаясь к нему и снова отражаясь от него вверх;

-рынок демонстрирует устойчивый рост в период (N) от 1 до 5 свечей, последовательно закрываясь выше уровня и выше закрытия предыдущего периода.

Определение оптимального значения параметра N необходимо выбрать самостоятельно для собственной торговой стратегии. По мнению автора методики, данный параметр оптимален при значении N от 3 до 4 периодов.

Для определения истинности пробоя уровня поддержки действуют те же правила, но в зеркальном отображении.

Ложный пробой — это первичный пробой уровня, не подтвержденный впоследствии одним из приведенных критериев истинности пробоя. Как правило, в короткое время после ложного пробоя уровня цены возвращаются в торговый диапазон.

Торговать по уровням поддержки и сопротивления достаточно просто, т.к. наиболее значимые уровни на ценовом графике видны визуально даже без построения соответствующих линий. Это — классический пример визуального трейдинга, который может принести хорошие результаты на различных временных интервалах.

Главный вопрос в торговле по уровням сводится к определению оптимального значения параметра N, которое не должно быть слишком маленьким во избежание ложных сигналов на покупку и продажу, и не должно быть слишком большим, дабы не заставить трейдера пропустить значительную часть зарождающейся тенденции.

Торговля по уровням поддержки и сопротивления ведется по следующим принципам:

1.Пока цены находятся в рамках торгового диапазона, ограниченного уровнями поддержки и сопротивления — необходимо открывать длинную позицию у нижней границы (поддержки) торгового диапазона и закрывать ее (take-profit long) у верхней границы (сопротивления), одновременно открывая короткую позицию, которую следует закрыть (take-profit short) при следующем достижении ценовым графиком уровня поддержки.

2.Ограничение возможных убытков (stop-loss) в данном случае следует выставлять выше уровня сопротивления для короткой и ниже уровня поддержки для длинной позиции, т.е. на тех самых уровнях, которые мы определили как подтверждение истинности пробоя;

3.В случае пробоя уровня необходимо убедиться в истинности пробоя, используя один из предложенных выше методов. Если пробой истинный — необходимо открыть соответствующую позицию в направлении пробоя, одновременно определив для себя уровни take-profit и stop-loss по открытой позиции;

4.Take-profit по открытой на пробое уровня позиции определяется в зависимости от следующих факторов:

-рынок демонстрирует явное трендовое движение и пытается нарисовать новый экстремум — необходимо дождаться сигнала разворота тенденции для закрытия позиции;

-рынок демонстрирует восходящее трендовое движение и пытается протестировать один из предыдущих максимумов — необходимо построить уровень сопротивления по предыдущему максимуму и наблюдать за поведением цены при его достижении. Сигналом на закрытие позиции в данном случае послужит отражение от новой линии сопротивления. В случае ее пробоя строим новый уровень сопротивления по следующему максимуму, а в случае его отсутствия — действуем по алгоритму п.а)

Для нисходящего движения действуют те же принципы в зеркальном отражении.

-рынок вошел в новый торговый диапазон — уровнем закрытия позиции является новый уровень сопротивления торгового диапазона.

5.Stop-loss по открытой на пробое уровня позиции выставляется под/над пробитым уровнем в расчете на обратный пробой.

Принципы выставления стоп-приказов при торговле по уровням поддержки/сопротивления:

-для длинной позиции, открытой при отражении от поддержки или при пробое сопротивления — ниже уровня поддержки;

-для короткой позиции, открытой при отражении от сопротивления или при пробое поддержки – выше уровня сопротивления.

Вопрос — «на какую величину ниже/выше поддержки/сопротивления следует располагать стоп-приказ» решается разными трейдерами индивидуально: кто-то откладывает от уровня от ¼ до ½ торгового диапазона, кто-то оперирует стандартными проскальзываниями, рассчитанными для каждой бумаги в валюте цены или для рынка в целом в % и т.д.