Пример 9. Область решений. К числу основных расчетных показателей оценки финансового риска относится уровень финансового риска

Область решений. К числу основных расчетных показателей оценки финансового риска относится уровень финансового риска. Он определяется по формуле:

УР = ВР ´ РП, (14)

где УР – уровень соответствующего финансового риска;

ВР – вероятность возникновения данного финансового риска;

РП – размер возможных финансовых потерь при реализации данного проекта.

Размер возможных финансовых потерь выражается обычно абсолютной суммой, а вероятность возникновения финансового риска – одним из коэффициентов измерения этой вероятности.

Можно оценить степень риска по диапазону колебаний потерь или доходоа. Степень колеблемости изучаемого показателя (в данном случае – возможных финансовых потерь при реализации данного проекта или финансовой операции) по отношению к его средней величине тем больше, чем выше риски. Чем больше диапазон колебания, тем выше риски.

Степень колеблемости изучаемого показателя (в данном случае – возможных финансовых потерь при реализации данного проекта или финансовой операции) по отношению к его средней величине измеряется дисперсией. Расчет дисперсии осуществляется по следующей формуле:

, (15)

где s – дисперсия;

R_i – конкретное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой финансовой операции;

– среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции;

P_i – возможная частота (вероятность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции;

n – число наблюдений.

Одним из наиболее распространенных показателей при оценке уровня индивидуального финансового риска является среднеквадратическое (стандартное) отклонение. Он рассчитывается по следующей формуле:

, (16)

где s² - среднеквадратическое (стандартное) отклонение;

R_i – конкретное значение возможных вариантов ожидаемого дохода по рассматриваемой финансовой операции;

R – среднее ожидаемое значение дохода по рассматриваемой финансовой операции;

P_i – возможная частота (вероятность) получения отдельных вариантов ожидаемого дохода по финансовой операции;

n – число наблюдений.

Задача. На рассмотрение представлено два альтернативных инвестиционный проекта (проект «А» и проект «Б») с вероятностью ожидаемых доходов, представленной в табл. 1.:.

Таблица 4