Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Приміть рішення щодо оптимізації структури капіталу на основі вихідних даних (табл. 10).
Для здійснення господарської діяльності на початковому етапі фірмі необхідні активи, а відповідно і капітал, що в них інвестується в сумі 80 тис. грн. Фірма створюється у формі ПАТ. При мінімально прогнозному рівні дивіденду в 7 % акції можуть бути продані на суму 16 тис. грн. Подальше збільшення обсягу продажу акцій вимагає збільшення розміру прогнозних виплат дивідендів. Мінімальна процентна ставка за кредит (ставка без ризику) складає 10 %. Необхідно визначити при якій фінансовій структурі капіталу буде досягнута найменша середньозважена його вартість.
Таблиця 10
Вихідні дані
Варіанти | ||||||||||
К | ||||||||||
р | ||||||||||
А | ||||||||||
і | ||||||||||
Варіанти | ||||||||||
К | ||||||||||
р | ||||||||||
А | ||||||||||
і | ||||||||||
Варіанти | ||||||||||
К | ||||||||||
Р | ||||||||||
А | ||||||||||
і |
Приклад розв’язку задачі
Загальна потреба в капіталі | Варіанти фінансової структури | Рівень прогнозних витрат на дивіденди, % | Рівень процентної ставки з урахуванням премії за ризик, % | Вартість складових частин каті палу | Середньозважена вартість капіталу, % | ||
Власний капітал | Позиковий капітал | Власний капітал | Позиковий капітал | ||||
13,5 | 1,4 | 10,8 | 12,2 | ||||
7,5 | 2,25 | 9,1 | 11,35 | ||||
12,5 | 3,2 | 7,5 | 10,7 | ||||
8,5 | 4,25 | 10,25 | |||||
11,5 | 5,4 | 4,6 | |||||
9,5 | 6,65 | 3,3 | 9,95 | ||||
10,5 | 2,1 | 10,1 | |||||
10,5 | 9,45 | 10,45 | |||||
- | - | - |
Найбільший ефект фінансового левериджу, тобто мінімальне значення середньозваженої вартості капіталу, досягається при питомій вазі 70% власного і 30% позикового капіталу.
Дата публикования: 2015-10-09; Прочитано: 210 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!