Liquidity, balance sheet, historical cost, assets, accountability, inventory turnover ratio, liabilities

1. Матеріальні цінності, які знаходяться у власності фірми або певної особи.

2. Фінансовий документ, у якому вказано, що знаходиться у власності фірми чи певної особи, борги, активи, пасиви і капітал.

3. Усі офіційні вимоги по відношенню до фірми чи приватної особи.

4. Здатність активів безпосередньо використовуватись в якості засобів обігу або бути готовими до перетворення у засоби обігу, зберігаючи фіксованою свою номінальну вартість.

5. Необхідність відповідати за результати будь-якої дії.

6. Відношення продажів до запасів.

7. Ціна, за яку дійсно було куплено товарно-матеріальні запаси та фіксовані активи.

Ex.8. Fill in the blanks.

Depreciation, total, overhead, labour, cost, engaged, direct, contain, expenses, principle, internal, business, accounts, evaluating, allocation, directly, relationship, accounting.

The way in which the enterprise is organized and the type of … in which it is engaged will effect the nature of the … system and the manner in which financial statements will be presented to users. Departmental and manufacturing … may be prepared by sole traders, partnerships and companies. There are no required formats for these accounts, although certain … should be applied in their presentation.

Departmental accounts are prepared for … use only. The availability of such accounts enables management to make informed decisions for the … of resources to different departments and activities. Such decisions include, for example, providing additional resources to one department rather than another, … the performance of the departmental manager and making a decision as to retain him in that position or to moving him to another department.

The manufacturing account … all those expenses associated with the factory cost of production. Although there is no required format of presentation of a manufacturing account, the order in which factory … are listed appears as follows:

Direct (raw) materials

Direct …

Direct expenses

Prime cost

Factory … (indirect) expenses

Factory cost of goods produced

The term ‘direct’ indicates the … of the cost element to the product being produced. … materials represent the portion of materials used in manufacturing process that is clearly traceable to the goods produced. Direct labour includes the wages of all personnel directly … in the production process. Direct expenses would be other items of … identified with the making of a particular product, for example, the hire of special equipment for a particular job.

‘Prime cost’ is the term given to the … cost of all direct expenses.

Factory overhead costs consist of all expenses which cannot be … identified with a product and, therefore, cannot be included under direct materials, direct labour or direct expenses. They include … on factory building and equipment, the cost of heat, light and power, and the wages of factory supervisers, cleaners, etc.

Ex.9. Translate the following into English.

1. External costs – витрати на виробництво, які фірма перекладає на інші підприємства та суспільство.

2. Internal costs – витрати на виробництво, які сплачуються самою фірмою.

3. Loss -- перевищення витрат над прибутками.

4. Profit – прибутки мінус витрати.

5. Revenue – загальна сума грошей, отримана від продажів.

6. Accounts receivable -- сума заборгованості покупців організації за куплені ними в кредит товари.

7. Current assets -- активи, якими організація володіє впродовж року або менше року.

8. Current ratio – відношення загальних поточних активів до поточних пасивів. Використовується для визначення платіжездатності організації.

9. Double-entry bookkeeping -- принцип, згідно якого кожна операція повинна відображатись в балансовому звіті у двох різних частинах для того, щоб залишалась балансова рівність.

10. Liquid assets -- активи, які включають монети та паперові гроші, банківські вклади та деякі види цінних паперів.

Ex.10. Give the English equivalents to the following:

Бухгалтерська рівність; фінансова звітність; пасиви; бухгалтерський облік за методом подвійного запису; перенесення; дебет рахунку; принцип працюючого підприємства; перевага; підприємницький облік; що має силу; головна бухгалтерська книга; першочерговий документ; внутрішня звітність; безнадійні борги; дебіторська заборгованість; прострочений; товарно-матеріальні запаси; нематеріальні активи; ліквідні активи; активи за вирахунком; собівартість реалізованої продукції; доходи або збитки; точні дані; звіт про доходи та збитки; амортизація; основний капітал; зменшення вартості активів; обіговий капітал; потік готівки; короткострокові зобовязання; срок платежу; платіжний баланс.

Test questions:

1. Explain the relationship, if any, between accounting and auditing.

2. Define, in your own words, the notions of accounting, auditing and bookkeeping.

3. Drawing on the information provided in this Unit and referring to other professional sources, list the users of accounting information and define their interests in the business.

4. Summarize the information of the Unit to be ready to speak on Auditing. The first step to be done is to write the plan of your future report.