Раздел 2. Виды ценных бумаг (2 часа)

Тема 2. Акции. Виды, сущность. Доходность. Акционерные общества

Тематика лекции. Акция: происхождение акций. Классификация акций: обыкновенные и привилегированные. Номинальная и рыночная стоимость акций. Дивиденды и способы их выплаты. Механизм первичного размещения акций. Андеррайтинг. Инвестиционные синдикаты. Риск и доходность посредника Конвертируемые акции и облигации. Акционерные общества. Операционная структура.

Задания для подготовки к лекции: ознакомиться с тематикой лекции, изучить нормативную регламентацию акции в нормативно-правовых документах, ознакомиться с литературой по теме.

Тема 3. Облигации. Виды, сущность. Доходность

Тематика лекции. Облигация: происхождение облигаций и их виды. Государственные и муниципальные, банковские, корпоративные частные, купонные и, бескупонные с постоянным и переменным купоном с амортизацией долга, конвертируемые и неконвертируемые, кратко-, средне- и долгосрочные облигации. Доходность облигаций.

Задания для подготовки к лекции: ознакомиться с тематикой лекции, изучить нормативную регламентацию облигации в нормативно-правовых документах, ознакомиться с литературой по теме.

Тема 4. Ценные государственные бумаги

Тематика лекции. История Государственных ценных бумаг России: Российская Империя СССР, РФ.

Государственные и муниципальные бумаги.

Виды современных бумаг и характеристика рынков.

ОВГВВЗ

ГКО

ОФЗ АД ПК ПД

Задания для подготовки к лекции: ознакомиться с тематикой лекции, изучить нормативную регламентацию государственных ценных бумаг в нормативно-правовых документах, ознакомиться с литературой по теме.

Тема 5. Долговые ценные бумаги (Вексель, чек, сертификаты).

Тематика лекции. Вексель: определение, происхождение и классификация. Реквизиты векселя. Коммерческие, финансовые и обеспечительные векселя. Процентные и дисконтные векселя. Простой и переводной вексель.

Обращение векселей. Субъекты вексельного обращения. Простой вексель: векселедатель и векселедержатель. Переводной вексель: трассант, ремитент, трассат. Индоссамент, индоссант, индоссат. Гарантия платежа по векселю (аваль). Акцепт переводного векселя. Опротестование векселей. Право регресса.

Роль векселей в рыночной экономике. Роль векселей в процессе возникновения безналичных денег.

Задания для подготовки к лекции: ознакомиться с тематикой лекции, изучить нормативную регламентацию вексельного обращения в нормативно-правовых документах, ознакомиться с литературой по теме.

Тема 6. Паевые Инвестиционные фонды Сущность Структура

Тематика лекции. Коллективные инвестиции Сущность. Доходность. Организационная и юридическая структура ПИФа. Исторический аспект коллективных инвестиций. Управляющая компания.

Расчет цены пая.

Тема 7. Производные ценные бумаги и их характеристика. Доходность

Тематика лекции. Общая характеристика и история возникновения производных ценных бумаг. Срочный рынок, срочные сделки. Характеристика рынка Структура. Понятие финансового инструмента.

Финансовые инструменты на срочном рынке. Форвард: основные понятия, заключение сделки. Фьючерс: основные понятия. Заключение фьючерсной сделки. Начальная и вариационная маржа. Поставка реального товара во исполнение фьючерсного контракта. Хеджирование и спекуляция на фьючерсах. Сравнительная характеристика форвардов и фьючерсов.

Опцион: основные понятия. Заключение опционной сделки. Покупатель (держатель) и продавец (подписчик) опциона. Виды опционов: КОЛЛ и ПУТ. Американский и европейский опцион. Цена (стоимость) опциона и страйк-цена (цена исполнения). Структура премии. Внутренняя и внешняя стоимость опциона. Опционы «при деньгах», «при своих» и «без денег». Ценообразование на опционах. Поставка и закрытие позиций. Хеджирование и спекуляция на опционах.

Прочие производные ценные бумаги: варранты, депозитарные расписки, стрипы.

Задания для подготовки к лекции: ознакомиться с тематикой лекции, изучить нормативную регламентацию организации обращения производных ценных бумаг в нормативно-правовых документах, ознакомиться с литературой по теме.

Раздел 3. Эмиссия и обращение ценных бумаг (2 часа)

Тема 8. Эмиссия ценных бумаг.

Тематика лекции. Понятие первичного размещения ценных бумаг (эмиссии). Процедура эмиссии ценных бумаг. Закрытое размещение и открытая продажа. Проспект ценных бумаг. Раскрытие информации на рынке ценных бумаг.

Механизм функционирования первичного рынка ценных бумаг. Депозитарно-регистрационный механизм рынка ценных бумаг. Регистраторы. Система ведения реестра ценных бумаг. Владение и номинальное держание.

Эволюция формы выпуска ценных бумаг. Документарные и бездокументарные ценные бумаги. Именные ценные бумаги и ценные бумаги на предъявителя. Сертификаты ценных бумаг.

Задания для подготовки к лекции: ознакомиться с тематикой лекции, изучить нормативную регламентацию эмиссии ценных бумаг в нормативно-правовых документах, ознакомиться с литературой по теме.

Тема 9. Фондовая биржа и внебиржевой рынок ценных бумаг. (2 часа)

Тематика лекции. Возникновение бирж как организованных площадок для торговли товаром по упорядоченным правилам в Западной Европе в XV – XVI вв. и в Японии – XVII в.

Понятие биржевого товара и его эволюция: реальный товар, стандартные контракты с поставкой «спот», форвардные контракты, фьючерсы и опционы. Ценные бумаги как этап в развитии биржевого товара. Биржевая торговля валютой. Субъекты биржевых торгов и их эволюция: от торговцев реальным товаром к спекулянтам.

Органы управления, организационная структура и функции фондовой биржи. Собрание учредителей и собрание акционеров. Биржевой совет. Президент биржи и его аппарат. Маклериат. Клиринговая палата. Биржевой банк. Биржевой депозитарий. Биржевой арбитраж. Котировальная комиссия. Отдел регистрации и аккредитации.

Права и обязанности фондовой биржи и её членов. Биржевая терминология. Биржевая информация. Ценные бумаги на бирже. Листинг как процедура допуска ценных бумаг к торговле.

Российские фондовые биржи: фондовая биржа ММВБ и РТС. Крупнейшие мировые фондовые биржи: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), система НАЗДАК (NASDAQ), Токийская фондовая биржа (TSE), Лондонская фондовая биржи (LSE).

Внебиржевой рынок ценных бумаг. Тенденция к слиянию внебиржевого и биржевого рынка ценных бумаг в единый компьютеризованный рынок.

Информационное и техническое обеспечение биржевой торговли. Компьютерные системы и средства телекоммуникаций. Биржевые и внебиржевые торгово-информационные системы. Депозитарно-клиринговые системы. Системы держателей реестров акционеров. Системы мониторинга портфеля ценных бумаг.

Информационное обеспечение фондового рынка. Конфиденциальность и раскрытие информации. Этика на фондовой бирже.

Задания для подготовки к лекции: ознакомиться с тематикой лекции, изучить нормативную регламентацию организации торгов на биржах России и за рубежом в нормативно-правовых документах, ознакомиться с литературой по теме.

Тема 10. Биржевые котировки, индексы и графики (2 часа).

Тематика лекции. Понятие биржевой котировки. Таблицы котировок. Чтение финансовой информации.

Понятие биржевого индекса. История появления и предназначение биржевых индексов. Классификация биржевых индексов: среднеарифметические, средневзвешенные и портфельные.

Индекс “Dow-Jones”. Теория Чарльза Доу. Основные биржевые индексы: зарубежные: “Dow Jones”, “S&P 500”, “Nikkey”, “FTSE”; отечественные: индекс РТС, индекс ММВБ.

Понятие биржевого графика. Основные форматы графиков: столбиковая диаграмма и «японские свечи».

Брокерская фирма как важнейший элемент рыночной и биржевой инфраструктуры. Основные функции брокерской фирмы. Персонал и штатное расписание брокерской фирмы. Брокер, клиентский менеджер, риск-менеджер, бухгалтер, специалист по работе с документами, администратор брокерской фирмы.

Схемы обслуживания клиентов: классическая и Интернет-трейдинг. Торговая сессия. Подача заявок и заключение сделок. Виды клиентских поручений: лимитированная, рыночная и стоп-заявка. Виды операций с ценными бумагами в брокерской фирме: торговля с полным покрытием и на марже. Виды маржевых операций: покупка с кредитным плечом и короткая продажа.

Тарифы клиентского обслуживания. Биржевой сбор, комиссия брокерской фирмы и депозитарный сбор. Плата за инвестиционное консультирование, информационное обслуживание и пользование программами Интернет-трейдинга.

Задания для подготовки к лекции: ознакомиться с тематикой лекции, изучить теоретические аспекты обращения ценных бумаг на бирже, ознакомиться с литературой по теме.

Раздел 4. Анализ показателей рынка ценных бумаг (2 часа)

Тема 11. Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг.

Тематика лекции. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг. Фундаментальный анализ рынка. Анализ факторов, относящихся к предприятию-эмитенту. История развития эмитента. Текущее финансовое и экономическое состояние эмитента. Перспективы его дальнейшего развития. Качество менеджмента, человеческий фактор. Структура акционерного капитала. Отраслевые факторы. Бухгалтерский баланс и отчёт о прибылях и убытках. Финансовая устойчивость. Рейтинговые оценки. Кредитная история. Дивидендная история. Система финансовых показателей. Анализ внутренних факторов, относящихся к стране, где функционирует предприятие-эмитент. Общая политическая и экономическая ситуация в стране. Динамика ВВП. Государственный бюджет. Динамика внешнеторгового баланса. Динамика потребительских цен и инфляции. Денежно-кредитная и монетарная политика государства, в том числе динамика: ставки рефинансирования, ставки ломбардного кредитования, нормы обязательного резервирования, уровня монетизации экономики. Налоговая политика. Динамика курса иностранных валют. Платежи по внутреннему и внешнему долгу. Остатки на корреспондентских счетах банков в ЦБ РФ. Ставки и текущее положение дел на рынке межбанковских кредитов. Общая капитализация рынка. Особенности организационной структуры рынка. Динамика совокупного предложения ценных бумаг. Динамика совокупного спроса на ценные бумаги. Переток капитала (в том числе государственная политика в отношение движения иностранных капиталов). Анализ внешних факторов. Общая политическая ситуация в мире. Долгосрочные циклы мировой экономики. Мировые цены на сырьё и энергоносители. Динамика курсов мировых валют. Динамика курсов депозитарных расписок на российские ценные бумаги, торгуемые на зарубежных рынках. Рейтинговые оценки российских эмитентов и России в целом. Природные факторы. Биржевые кризисы и потрясения. Что такое биржевой кризис и в чём он выражается? История и причины биржевых кризисов и потрясений. «Чёрный вторник» и крах Уолл-стрит (США, 29 октября 1929 г.). 19 октября 1987 г. (США). Азиатский финансовый кризис (1997 г.). Крах рынка высокотехнологических акций (США, 2000-01 гг.).11 сентября 2001 г. – атака террористов на здания ВТЦ (США). Россия. Пирамида «МММ» (1994 г.), кризис лета-осени 1997 г., крах рынка гособлигаций (17 августа 1998 г.), дело «ЮКОСа» и арест М. Ходорковского (25 октября 2003 г.), кризисы апреля-мая и ноября-декабря 2004

Задания для подготовки к лекции: ознакомиться с тематикой лекции, изучить подходы к анализу рынка ценных бумаг, ознакомиться с литературой по теме.

Тема 12. Международный рынок ценных бумаг и основные тенденции его развития (2 часа)

Тематика лекции. Взаимодействие национальных рынков ценных бумаг и образование международного рынка ценных бумаг (МРЦБ).

Превращение совокупности отдельных бирж и внебиржевых торговых площадок в единый планетарный биржевой организм – мировое биржевое пространство (МБП). Глобализация биржевой торговли. Международные ценные бумаги (евроноты, еврооблигации, евроакции).

Модель межрыночного взаимодействия в рамках МБП. Переток крупного спекулятивного капитала между секторами и сегментами МБП. Взаимодействие мировой экономики и международного рынка ценных бумаг. Влияние природной среды обитания человека и психологии людских масс на курсы фондовых ценностей. Противоречия внутри МБП и МРЦБ и пути их преодоления. Диалектика развития МБП и МРЦБ.

Крупнейшие мировые товарные, срочные и универсальные биржи: Лондонская биржа металлов (LME), Нью-Йоркская коммерческая биржа (NYMEX-COMEX), Лондонская международная нефтяная биржа (IPE), Немецкая биржа (DB), биржа Евронекст (Euronext), биржа ОЙРЕКС (EUREX). Азиатские и латиноамериканские биржи. Новые финансовые инструменты.

Основные тенденции в развитии мировых бирж: резкое обострение конкуренции, превращение бирж из некоммерческих партнёрств в открытые акционерные общества, интеграция и объединение нескольких бирж в одну, широкое распространение Интернет-трейдинга, резкое увеличение объёма торговли финансовыми деривативами, возрастание роли европейских бирж.

Мировое биржевое пространство: от изолированных бирж, разбросанных по европейскому континенту к глобальной биржевой системе. Роль биржевой торговли в развитии рыночной экономики. Эволюция «классической» товарной биржи и её превращение в современную биржу. Слияние биржевых и внебиржевых торговых площадок в единый организованный рынок XXI века и перспективы его развития.

Задания для подготовки к лекции: ознакомиться с тематикой лекции, изучить зарубежную практику организации работы на фондовых биржах, ознакомиться с литературой по теме.