Показатели экономической эффективности в проектном анализе

Проектный анализ – современная методология оценки эк. эффективности будущей хоз.деятельности, предпологаемой в результате внедрения конкретных инвестиционных программ, проектов, мероприятий.

Показатели.

1) Срок возврата инвестиций – это отношение величины суммарного чистого дисконтированного дохода за период действия инвестиц. проекта или мероприятия к суммарной величине инвестиций за период Т.

СВИ=∑ЧД(t)*ДФ(t)*ИФ(t) / К(Т)

ЧД -чистый доход получаемый от реализации проекта или мероприятия в год t.

К(Т)-инвестиции направляемые на освоение проекта или мероприятия за срок их действия Т.

t Э Т

t=(0,1…Т)

ДФ(t)-дисконтирующий фактор(множитель)

ДФ(t)=1/ (1+r)^t r-величина обоснованно выбранной % ставки на авансированный капитал,действующей на фин-кр рынке на момент разработки проекта или мероприятия

В рельной фин. экономике минимальное принимаемое значение стаки это величина учетной ставки %,установленной ЦБРФ.

Обязательное ведение в расчет дисконтирующего фактора или множителя обусловлено необходимостью учета измененя потр-ой стоимости денежной массы в рзличные периоды времени.

ИФ(t). Учитывается в фин расчетах фактор – инфляционное ожидание.

Инфляционный фактор позволяет кол-но учитывать в расчетах эффективности величину изменения темпов инфляции по годам реализации поекта или мероприятия.

ИФ(t)=1/(1+i) i-величина изменения уровня инфляции в год t по сравнению с годом t-1.

В проектном анализе дисконтирование как правило уменьшает приведенную стоимость проекта. В то же время эту стоимость увличивает.

В проектном анализе СВИ является аналогичным применяемого в функц-ой экономике показателя срока окупаемости.

2) Средняя рентабельность инвестиций

СРИ =∑ НП(t)*ДФ(t)*ИФ(t) / К(Т)

НП(t)- нетто-прибыль, получаемая в результате внедрения проекта в год t

К(Т)-сколько единиц прибыли мы получаем с единицы вложенных за период Т инвестиий.

3) Внутренняя норма прибыльности проекта

Характеризует относительную величину чистой доходности проекта для инвесторов.

Величина внутренней нормы прибыли в проектном анализе начинает формироваться с момента времени,когда величина чистой реальной стоимости проекта станет равна 0.

ЧРС(Т)=∑ ЧД(t)*ДФ(t)*ИФ(t)+ ∑ АОС(t)*ДФ(t)*ИФ(t) -К(Т)

ЧД(t)*ДФ(t)= ЧДД(t)-чистый дисконтированный доход. Чистая реальная стоимость- чистый фин результат для инвестора за весь срок действия проекта.