Расчет срока окупаемости

Показатели	Год
Инвестиции	(1450)
		545,45	495,87	409,81
Чистый дисконтированный доход		(904,55)	(408,68)	1,13

Примечания: ЧДД (1-й год) = (1450) – 545, 45 = (904,55);

ЧДД (2-й год) = (904,55) – 495,87 = (408,68);

ЧДД (3-й год) = (408,68) – 409,81 = 1,13 и т. д.

Проект окупится через 2 года.

Таким образом, для оценки общей экономической эффективности инвестиций может применяться любой из приведенных показателей. В практике экономических расчетов наибольшее распространение получил метод расчета чистого дисконтированного дохода.

В качестве показателей сравнительной эффективности инвестиционных проектов используются критерии:

– сравнительный интегральный эффект ;

– приведенные строительно-эксплуатационные затраты ;

– срок окупаемости дополнительных инвестиций .

При расчете показателей сравнительной эффективности сравнительный интегральный эффект учитывает только изменяющиеся по вариантам результаты и затраты. Эффективный вариант соответствует максимуму интегрального эффекта, который рассчитывается по вариантам как разница между результатами и затратами (формула (4.3)).

Оценка сравнительной эффективности производится по величине приведенных строительно-эксплуатационных затрат в случаях, когда сравниваемые варианты отличаются друг от друга только размерами капитальных вложений и текущими затратами. Эффективным считается вариант, обеспечивающий минимум приведенных затрат:

, (4.9)

где – доля налоговых отчислений от прибыли (при расчете экономической эффективности на народно-хозяйственном уровне ).

Срок окупаемости дополнительных инвестиций соответствует временному интервалу, за который дополнительные капитальные вложения в более дорогой вариант окупаются за счет прироста экономического эффекта, вызванного реализацией проекта.

Срок окупаемости дополнительных инвестиций рассчитывается решением уравнения

. (4.10)

Расчетное значение сравнивается с приемлемой для инвестора величиной нормативного срока окупаемости . Если , то принимается более капиталоемкий вариант.

Из-за трудоемкости определения срока окупаемости дополнительных инвестиций, сравнение вариантов целесообразно рассчитывать по величине интегрального эффекта или по сумме приведенных строительно-эксплуатационных затрат.

В дипломном проекте, если рассматривается поэтапное строительство или реконструкция станций, могут быть использованы показатели: чистый дисконтированный доход; сравнительный интегральный эффект или приведенные затраты. На железнодорожном транспорте увеличение выручки при реализации проекта (доходов) обеспечивается за счет увеличения объема перевозок. Дополнительные текущие затраты обусловлены содержанием вновь построенных объектов инфраструктуры.