Термины и определения. Активы - все, чем владеет корпорация

Активы - все, чем владеет корпорация. Денежные средства, инвестиции, сырье, здания и другое.

Активы-нетто - стоимость капитала по рыночной цене минус долговые обязатель­ства. Это то же самое, что и «книжная стоимость».

Активы текущие - средства, которые компания предполагает получить в течение одного финансового года.

Акционерный капитал - сумма обыкновенных и привилегированных акций, обес­печивающих владение компанией.

Амортизация - финансовый учет издержек - оплаченных и будущих. Производит­ся для снижения стоимости основного капитала с целью снижения налоговых выплат.

Аннуитет- ежегодный взнос финансовых средств ради накопления определенной суммы в будущем. Два наиболее часто встречающихся примера аннуитетов: аморти­зационные отчисления и дополнительная пенсия.

Базисная процентная ставка - наименьший процент, под который крупные ком­мерческие банки одалживают деньги своим лучшим клиентам.

Бизнес-план - план построения бизнеса. Основные причины составления бизнес-плана: 1) возможность обнародовать проблемы «на бумаге» до того, как они возникли; 2) без бизнес-плана практически невозможно привлечение инвестиций; 3) бизнес-план - стандартный документ ознакомления с предприятием и обязательное тре­бование со стороны цивилизованного рынка; 4) бизнес-план - инструмент контроля и управления.

Будущая стоимость проекта (Terminal value) - стоимость поступлений, полученных от реализации проекта, отнесенная к концу проекта с использованием нормы рента­бельности реинвестиций.

Движение ликвидности - чистая прибыль плюс амортизационные отчисления, ко­торые удерживаются по бухгалтерским книгам, но не выплачиваются в деньгах.

Дивиденд - выплата на акции и облигации. Дивиденд может быть постоянный (Фиксированный), как у облигаций; и меняющийся в зависимости от финансового со­стояния компании.

Дисконтирование - определение реальной стоимости будущих поступлений «в се­годняшних деньгах» с учетом рисков, инфляции, альтернатив.

Дисконтированный период окупаемости - рассчитывается аналогично простому периоду окупаемости, однако при суммировании чистого денежного потока произво­дится его дисконтирование.

Длительность - показатель, характеризующий величину чистого денежного пото­ка, создаваемого проектом. Его можно интерпретировать как средний период време­ни до момента, когда проект начнет давать прибыль.

Доход на капитал - доход, получаемый в результате продажи основного капитала.

Инвестиции - это расход наличных денег или их эквивалентов с целью получения в будущем суммы, превышающей израсходованную. Виды инвестиций: инвестиции в физические Активы; инвестиции в денежные Активы; инвестиции в нематериальные

Активы.

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практи­ческих действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эф­фекта.

Инвестиционный проект - план или программа мероприятий, связанных с осу­ществлением капитальных вложений с целью их последующего возмещения и полу­чения прибыли.

Индекс внутренней рентабельности (IRR) - значение процентной ставки г*, при котором NPV=0. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтирован­ному потоку выгод. Этот критерий позволяет инвестору данного проекта оценить це­лесообразность вложения средств. IRR может служить показателем «уровня риска» по проекту - чем больше IRR превышает принятый фирмой барьерный коэффициент, тем больший запас прочности у проекта и тем менее страшны возможные ошибки при оценке будущих поступлений.

Индекс прибыльности (profitability index, PI) - показывает относительную прибыль-ность проекта или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.

Индексы курсов - способы определения изменений цен на определенные груп­пы ценных бумаг или иных финансовых продуктов. Наиболее известные - Dow Jones, S&P 500, Russel 2000 и так далее.

Интервал планирования - это минимальный отрезок времени, на котором рас­сматриваются притоки и оттоки денежных средств. В рамках бюджетного подхода обеспеченность проекта деньгами означает, что на каждом из интервалов планирова­ния проект получает больше денег, чем ему необходимо для осуществления платежей. Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техни­ческое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудо­вания, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Компаудирование - противоположная дисконтированию операция, предполагаю­щая расчет будущей ценности исходной денежной суммы.

Коэффициент дисконтирования - позволяет привести будущие денежные поступ­ления к текущему моменту времени. В первом приближении коэффициент дисконти­рования численно равен процентной ставке, устанавливаемой инвестором, т. е. тому относительному размеру дохода, который инвестор хочет или может получать на ин­вестируемый им капитал.

Маркетинг - возможность найти приемы и способы гарантированного сбыта. Модифицированная внутренняя норма рентабельности - определяется как ставка дисконтирования,уравнивающаядвевеличины(приведенныевыплатыипоступления).

Хо есть для расчета показателя связанные с реализацией проекта платежи приво­дятся к началу проекта с использованием ставки дисконтирования, основанной на стоимости привлеченного капитала (ставка финансирования или требуемая норма рентабельности инвестиций), а поступления от проекта приводятся к его окончанию с использованием ставки дисконтирования, основанной на возможных доходах от ре­инвестиции этих средств (норма рентабельности реинвестиций).

Обеспечение (залог) - передача ценных бумаг в залог в качестве обеспечения. За­логом могут служить недвижимость, активы компании и так далее.

Обеспечение займа - передача ценных бумаг в залог в качестве обеспечения.

Операционные издержки - представляют собой сумму переменных и постоянных затрат.

Основной капитал - сумма, вложенная в инвестиции. Прибыли и потери измеря­ются по отношению к основному капиталу.

Отчет о прибыли - отражает доходы и убытки компании в подотчетный период.

Пассивы - материальные обязательства корпорации, к которым относятся раз­личные выплаты (проценты по облигациям, зарплата, выплата налогов и т. д.).

Пассивы текущие - задолженности компании, которые должны быть выплачены в течение года.

Переменные издержки - возрастают и уменьшаются пропорционально объему производства. Наиболее типичные из них: расходы на закупку сырья, материалов и комплектующих, на сдельную заработную плату, на потребление электроэнергии, идущей на производственные нужды, транспортные издержки.

Период окупаемости - это время, требуемое для покрытия начальных инвестиций за счет чистого денежного потока, генерируемого инвестиционным проектом.

Постоянные издержки - не зависят от объема производства. К ним относятся: проценты за кредиты, арендная плата, заработная плата управленческого персонала, административные расходы и тому подобное.

Потенциальная емкость рынка по товару - определяется как возможный объем продажи товара в зависимости от общей экономической и политической ситуации в данной стране. Показателем, достоверно отражающим работу фирмы, будет являть­ся «доля рынка», т. е. отношение объема продажи ее товара (в физических единицах или в стоимостном выражении - в зависимости от товара) к потенциальной емкости рынка.

Рефинансирование - инвестиционная схема, при которой капитал, полученный за новый выпуск ценных бумаг, используется для покрытия предыдущих долговых обя­зательств.

Средняя норма рентабельности - представляет доходность проекта как отноше­ние между среднегодовыми поступлениями от его реализаций и величины начальных инвестиций.

Финансовая состоятельность - означает, что проект всегда имеет достаточно средств, чтобы осуществлять платежи.

Финансовый год - отчетный год деятельности компании. Отчетный период может начинаться в любой день и месяц. Большинство компаний действуют на основе кален­дарного года.

Чистый приведенный доход (NPV) - измеряет абсолютную величину превышения ^пРодисконтированных денежных поступлений над продисконтированными денежны­ми оттоками.

Комментарии и методические рекомендации