Э.9. Сущность, направления и основные инструменты фискальной политики

Фискал. пол-ка - воздействие гос-ва на эконом. конъюнктуру посредством изменения объема гос. расходов и налогообложения.

Поскольку осущ-ие гос. расходов означает использование средств гос. бюджета, а налоги явл-ся осн. источниками его пополнения, фискал. пол-ка сводится к манипулированию гос. бюджетом. ФП - меры, которые предпринимает правительство с целью стабилизации экономики с помощью изменения величины доходов и/или расходов гос. бюджета. (Поэтому фискальную политику также называют бюджетно-налоговой политикой.)

Целями фискальной политики как любой стабилизационной (антициклической) политики, направленной на сглаживание циклических колебаний экономики, являются обеспечение: 1) стабильного экон. роста; 2) полной занятости ресурсов (прежде всего решение проблемы циклической безработицы); 3) стабильного уровня цен (решение проблемы инфляции).

Фискальная политика – это политика регулирования правительством прежде всего совокупного спроса. Регулирование экономики в этом случае происходит с помощью воздействия на величину совокупных расходов. Однако некоторые инструменты фискальной политики могут использоваться для воздействия и на совокупное предложение через влияние на уровень деловой активности. Фискальную политику проводит правительство.

Инструментами фискальной политики выступают расходы и доходы государственного бюджета, а именно: 1) государственные закупки; 2) налоги; 3) трансферты.

Воздействие инструментов фискальной политики на совокупный спрос разное. Из формулы совокупного спроса: AD = C + I + G + Xn следует, что государственные закупки являются компонентом совокупного спроса, поэтому их изменение оказывает прямое воздействие на совокупный спрос, а налоги и трансферты оказывают косвенное воздействие на совокупный спрос, изменяя величину потребительских расходов (С) и инвестиционных расходов (I).

Инструменты фискальной политики могут использоваться для стабилизации экономики на разных фазах экономического цикла. В зависимости от фазы цикла, в которой находится экономика, инструменты фискальной политики используются по-разному. Выделяют два направления фискальной политики: 1) стимулирующую и 2) сдерживающую. Стимулирующая фискальная политика применяется при спаде, имеет целью сокращение рецессионного разрыва выпуска и снижение уровня безработицы и направлена на увеличение совокупного спроса (совокупных расходов). Ее инструментами выступают: а) увеличение государственных закупок; б) снижение налогов; в) увеличение трансфертов. Сдерживающаая фискальная политика используется при буме (при перегреве экономики), имеет целью сокращение инфляционного разрыва выпуска и снижение инфляции и направлена на сокращение совокупного спроса (совокупных расходов). Ее инструментами являются: а) сокращение гос закупок; б) увеличение налогов; в) сокращение трансфертов. Кроме того, различают фискальную политику: 1) дискреционную и 2) автоматическую (недискреционную).

Дискреционная фискальная политика представляет собой законодательное (официальное) изменение правительством величины государственных закупок, налогов и трансфертов с целью стабилизации экономики. Автоматическая фискальная политика связана с действием встроенных (автоматических) стабилизаторов. Встроенные (или автоматические) стабилизаторы представляют собой инструменты, величина которых не меняется, но само наличие которых (встроенность их в экономическую систему) автоматически стабилизирует экономику, стимулируя деловую активность при спаде и сдерживая ее при перегреве. К автоматическим стабилизаторам относятся: 1)подоходный налог (включающий в себя и налог на доходы домохозяйств, и налог на прибыль корпораций); 2)косвенные налоги (в первую очередь, налог на добавленную стоимость); 3)пособия по безработице; 4)пособия по бедности.

Э.10. Необходимость и инструменты монетарной политики: различные варианты регулирования денежного рынка

- инструмент, при помощи которого правительства стараются воздействовать на макроэкономические условия, увеличивая или уменьшая денежную массу. МП - 1 из осн макроэк инструментов, опирающийся на способность денежно-кредитной системы влиять на денежное предложение и, соответственно, на ставку процента, а через нее на инвестиции и реальный ВВП. Суть МП, которая складывается из 2 составляющих – кредитной и денежной политики, состоит в воздействии на экономич. конъюнктуру посредством изменения количества денег, находящихся в обращении. Представители классической школы экон. анализа и кейнсианцы по-разному понимают место и роль МП как инструмента макроэкон. регулирования: неоклассики, исходя из правила классич. дихотомии (денеж. сектор относительно обособлен от реального сектора экономики и выполняет функцию его обслуживания) считают, что любые изменения кол-ва денег приводят лишь к изменению уровня цен. Следовательно, в рамках данной концепции возможности применения МП ограниченны. Кейнсианцы исходят из положения, что денеж. рынок непосредственно связан с макроэек. рынками благ, труда, капитала, следовательно, контролируя изменения денеж. рынка, можно воздействовать на изменения нац. экономики в целом. Монетарная политика оказывает влияние на экономическую конъюнктуру, воздействуя на совокупный спрос. Объектом регулирования выступает денежный рынок и, прежде всего, денежная масса.

МП определяет и осуществляет Центральный банк. Однако изменение предложения денег в экономике происходит в результате операций не только центрального банка, но и коммерческих банков, а также решений небанковского сектора (домохозяйств и фирм).

Тактическими целями монетарной политики центрального банка могут выступать: ) устойчивые темпы роста национального производства;2) стабильные цены;3) высокий уровень занятости населения;4) равновесие платежного баланса.

Инструменты - инструменты, с помощью которых центральный банк может увеличивать или сокращать денежное предложение в стране. Основными инструментами монетарной политики являются: - операции на открытом рынке; - регулирование учетной ставки; и - изменение уровня резервных требований. Краткосрочное влияние монетарной политики - воздействие монетарной политики на экономическое состояние в краткосрочном периоде.

Эффективность кредитно–денежной политики зависит от выбора инструментов (методов) кредитно–денежного регулирования. Изменение учетной ставки - старейший метод кредитно–денежного регулирования, в основе которого лежит право Центрального банка предоставлять ссуды коммерческим банкам под определенный процент, который он может изменять, регулируя тем самым предложение денег в стране. Изменение нормы обязательных резервов (часть вклада в коммерческий банк, которая необходима для обеспечения гарантии выплаты денег вкладчикам в случае банкротства) позволяет Центральному банку регулировать предложение денег. Это связано с тем, что норма обязательных резервов (R) влияет на объем избыточных резервов (Е) (Депозит=R+E, т. е. чем больше R, тем меньше Е), а значит способность коммерческих банков создавать новые деньги путем кредитования. Если Центральный банк повысил резервную норму, то коммерческие банки увеличивают обязательные резервы и сокращают выдачу ссуд (Е) (политика “дорогих денег”). И наоборот, понижение резервной нормы переводит часть обязательных резервов в избыточные и тем самым увеличивает возможности коммерческих банков к созданию денег путем кредитования (“политика дешевых денег”)

Операции на открытом рынке - покупка или продажа Центральным банкам государственных ценных бумаг. Для применения этого инструмента необходимо наличие в стране развитого рынка ценных бумаг. Покупая и продавая ценные бумаги, Центральный банк воздействует на банковские резервы, процентную ставку, и, следовательно, на предложение денег. Для увеличения денежной массы он начинает покупать ценные бумаги у коммерческих банков и населения, что позволяет коммерческим увеличить резервы, а также выдачу ссуд и увеличить предложение денег (политика “дешевых денег”). Если количество денег в стране необходимо сократить, Центральный банк продает государственные ценные бумаги, что ведет к сокращению кредитных операций и денежной массы (политика “дешевых денег”).

Операции на открытом рынке являются наиболее важным, оперативным средством воздействия Центрального банка на кредитно-денежную сферу.

В зависимости от состояния экономики страны Центральный банк может выбрать следующие типы кредитно–денежной политики и определенные цели. В условиях инфляции проводится политика “дорогих денег”, направленная на сокращение денежной массы: 1) повышение учетной ставки, 2) увеличение нормы обязательного резерва, 3) продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке.

Политика “дорогих денег” является основным методом антиинфляционного регулирования.

В периоды спада производства для стимулирования деловой активности проводится политика “дешевых денег”. Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. Для этого Центральный банк:

1) снижает учетную ставку

2) сокращает резервную норму

3) покупает государственные ценные бумаги.

Э. 11. Экономические отношения в системе всемирного хозяйства. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. Влияние глоального финансового кризиса на экономику России.

Эк-ой основой современного всемир. хоз-ва служит интернационализация произв-ва - развитие таких орг.-эк-ких связей, кот-е соединяют произв-во одних стран с потребл-ем его результатов в др. странах. Современный этап интернационализации произв-ва порожден развернувшейся НТР в технологиях, источниках энергии, вычислительной и компьютерной технике. Эк-ие отношения в системе всемир. х-ва осуществляются в опр-ных формах: мировая торговля; вывоз капитала; миграция труд-х ресурсов; международ. рынок ссудных капиталов и международная валютная система. МЕЖДУНАР-АЯ ТОРГОВЛЯ - обмен товарами и услугами между гос-ми. При этом в качестве покупателей и продавцов могут выступать отдельные лица, частные, акционерные и кооперативные предпр-я, гос. структуры. Ввозимые в страну товары образуют ее импорт, а вывозимые - экспорт. Сумма импорта и экспорта каждой страны сост-т ее внешнеторг-й оборот. Степень включения страны во внешнеэкономическую связь хар-ся отн-нием стоимости экспорта к стоимости ВВП. Объем экспорта в расчете на душу насел-я хар-т степень открытости эк-ки данного гос-ва. Рост экспортных заказов означает увеличение занятости и доходов, а рост импорта равносилен по своему эффекту росту сбер-й, т. к. деньги уходят за границу и общий спрос сокращается. Сейчас хар-но изменение структуры внешней торговли: существенно возросла доля пром-х товаров, особенно машин и оборуд-я; увеличивается продажа комплектующих изделий и запасных частей; растет реэкспорт; расшир-ся торговля лицензиями, новыми технологиями, интеллект-ной продукцией. Международная миграция капитала, и ее современные особенности:Она связ. с помещ-ем за границей ср-в, приносящих их собств-ку доход с большей нормой прибыли, чем в своей стране. Капитал всегда устремляется туда, где ожидается большая прибыль. Причин для вывоза капитала несколько: 1) перенасыщение капитала в стране, откуда он вывозится;2) несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных звеньях всемирного хозяйства; 3) наличие в странах, куда экспорт-ся капитал, более дешевого сырья и рабочей силы; 4) интернац-ция произв-ва. Капитал вывозится в 2 осн-х формах: предприним-ской и ссудной. В одних случаях предприн-ский капитал вклад-ся в созд-е собств-го произв-ва или покупки контрольного пакета акций местной компании (прямые инвестиции), а также в так называемые портфельные инвест-и, кот-е не обесп-ют и не преследуют устан-я контроля за предпр-ями. Ссудный капитал вывозится в форме займов и кредитов, приносящих ссудный процент. Международная миграция трудовых ресурсов широкое распр-ние получила в последнее время. Одна из причин перемещ-я трудоспос-го нас-я из одной страны в др. связана с неравномер-ю процесса инвестир-я в разных странах, нац-ми различиями в зар.плате, условиях жизни. В одних странах испытывается избыток в труд. ресурсах, в др. - недостаток их. Прежде всего мигрирует дешевая раб. сила из развив-ся стран, где продолжается демогр-ий взрыв и воспроизв-о нас-я продолжается на ест-ой, ничем не огранич-ой основе. Сложной проблемой стали нелегальные миграции. Междунар-ая валютная система. Является составной частью всемирного хоз-ва. Через валютные отн-я осущ-ся платежные и расчетные операции в мировой эк-ке.

Глобальная экономика и экономическая безопасность. В общем плане глоб-ция означает выход нац-ых эк-к за пределы нац-ых границ. Импульсом этого процесса послу­жила НТР, в рез-те кот-й каждой стране стало невыгодно иметь «свое» произв-во и все они начали искать свою нишу в мировом хоз-ве. Их растущая взаимосвязь приобрела глобальный характер. Поэтому в эк-ом аспекте содерж-е глоб-ции сводится к возраст-му взаимодействию между странами: когда рынки това­ров, капитала, труда становятся все более взаимосв-ми, проис­ходит огромное увелич-е масштабов мировой торговли, валютных потоков, движ-я капитала, обмена технологиями, информ-ей и т. д.

Иностранный капитал - это фактор экономического роста и дополнительный источник капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг. Процесс вливания иностранного капитала сопровождается передачей новых технологий и новейших методов менеджмента. Именно под их воздействием трансформируется экономика принимающей страны: меняется ее структура и ускоряется развитие. Устойчивый рост России и превращение ее экономики в инновационную, предполагает активное привлечение иностранных инвестиций. На данный момент структура иностранных инвестиций в России является неблагоприятной. Прямые иностранные инвестиции, характерные для большинства развитых и активно развивающихся экономик, незначительны. Кроме того, они неравномерно распределены по регионам. Основной проблемой является их неудовлетворительное распределение по отраслям. Иностранные инвесторы предпочитают вкладывать свои средства в те сектора экономики, которые связаны с эксплуатацией природных ресурсов и имеют хороший экспортный потенциал. Неравномерность распределения тесно связана с перекосом развития отдельных секторов экономики, который в свою очередь снижает конкурентные преимущества России. Следующая серьезная проблема для прямого иностранного капитала - это неблагоприятный инвестиционный климат России. Слабое развитие инфраструктуры, жилья и бытового хозяйства, сферы деловых услуг во многих регионах, а так же высокий уровень коррупции и несовершенство законодательства. Инвестиции станут действенным инструментом процесса построения в России инновационной экономики только при условии улучшения инвестиционного климата в целом по стране и использования качественного подхода к оценке привлекаемых средств.

Глобальный кризис. К середине 2008г. глобальный финансовый кризис начал подступать к России на фоне ослабления мировой экономики, значительно зависящей от цен на нефть. Быстрое ухудшение ситуации в мире оказало двоякое влияние на Россию. Во-первых, сокращение ликвидности на глобальных кредитных рынках привело к кризису ликвидности во всем мире, значительно повлияв на развивающиеся рынки и вызвав масштабные убытки. Во-вторых, осознание замедления темпов роста мировой экономики привело к резкому снижению цен на нефть - основной статьи экспорта России. + Российские финансовые рынки негативно отреагировали на некоторые события, связанные с внутренней политикой, что привело к дальнейшему ослаблению доверия инвесторов. За период с 19 мая (когда российский фондовый рынок достиг пиковых показателей) по 7 ноября 2008г. рынок потерял приблизительно 2/3 своей стоимости, что эквивалентно примерно 1 трлн долл. США (примерно 84% российского ВВП в 2007г.). Другие развивающиеся рынки в этот период понесли аналогичные убытки: китайский фондовый индекс CSI 300 снизился на 57%, бразильский индекс Bovespa - на 50%. Золотовалютные резервы страны на 1 января 2008 года составляли 488,386 млрд. дол. США, наибольшего размера они достигли 8 августа и составили 598,1млрд. дол, а на 1 января 2009 года уже составляли 427,08 млрд. долл. На поддержание курса рубля и помощь банкам и компаниям в рефинансировании внешних займовс августа по декабрь включительно 2008 года потрачено 143,3 млрд. долл. За год денежная масса (агрегат М-2) сократилась на 0,3%, хотя за 2007 год выросла на 47,5%. В целях сокращения оттока капитала за границу Центральным банком с 1 декабря была установлена ставка рефинансирования в 13% (с декабря 2011- 8 %). Расширен валютный коридор и значительно ослаблен рубль по отношению к доллару США и другим валютам. В развитии финансового кризиса в России можно выделить 3 этапа: 1) планомерное снижение; 2) кризис ликвидности и доверия инвесторов; 3) текущая ситуация и ответные меры.