ВОПР: Виды ценных бумаг и их хар-ка

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ.

Тема1: Сущность и классификация ценных бумаг.

ВОПР: Понятие ценных бумаг, основы выпуска и обращение ценных бумаг.

ВОПР: Классификация и фунция цен бумаг.

ВОПР: Виды ценных бумаг и их хар-ка.

1ВОПР:

Основу функционир рцб составляют цен бумаги. Впервые они появились в 15 веке и были похожи на вексель.

Экономическое понятие цен бум состоит в том, что это особая форма существования капитала наряду с его существование в денежной, производительной и товарной форме.

Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, кот и зафиксированы в форме цен бумаги.

Цен бумаги- это денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ (эмитент).

Цен бум обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Ее главное свойство - возможность обмена на деньги в различных формах путем погашения, купли-продажи, возврату эмитенту и тд.

Цен бум может использоваться в расчетах, быть предметом залога, накапливаться и храниться в течение ряда лет или беcсрочно, передаваться по наследству, служить подарком. Не всякую цен бумагу можно назвать ценной.

Чтобы быть признанной цен бумагой, она должна иметь след признаки:

1. Цен бум - это документ, т.е. Бумага, на кот зафиксирована опред информация.

2. Цен бум - это бумага, удостоверяющая, что ее владелец имеет определенное имущественное право. В этой бумаге должна быть информация о том кто вложил информацию, в какой сумме и тд.

3. Форма и название цен бумаги предусмотрена государством в нормативных актах. Для каждого вида цен бумаг существует свой набор требований и реквизитов.

4. Цен бум дает возможность реализовать имущественные права только путем предъявления.

В ГК РФ дается след определение цен бумаги: Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при ее предъявлении.

На практике нормативные акты регулируют выпуск и обращение ценных бумаг каждого вида, устанавливают объем прав, удостоверенных данной цен бумагой, а также реквизиты и требования к ее форме. Отсутствие обязат реквизитов в цен бумаге или несоответствие ценной бумаги, установленной в ее форме влечет ее ничтожность (выпуск с нарушением установленной формы).

Права, удостоверенные в цен бумаге, могут принадлежать:

1. Предъявителю цен бумаги.

2. Названному в цен бумаге лицу.

3. Названному в цен бумаге лицу, кот может само осуществлять эти права или приказом назначить другое уполномоченное лицо.

На этом основании находятся в обращении цен бум на предъявителя, именные цен бумаги и ордерные цен бумаги.

Передача прав по цен бумаге на предъявителя происходит простым вручением.

Права, удостоверенные именной цен бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки права требования - цессия.

Цессия - это двустороннее соглашение на оборотной стороне цен бумаги между лицом, уступающим право цен бумаги - цедентом и лицом, получающим это право - цессионарием.

Лицо, передающее право по цен бумаге несет ответственной за недействительность, но не за неисполнение.

Ордерные цен бумаги - это векселя и чеки. Права по ордерной цен бумаге передаются путем индоссамента. Индоссамент - это передаточная надпись на оборонной стороне цен бумаги или на специально приложенном листе - аллонж.

Продавец ордерной цен бумаги (индоссант) несет ответственность не только за существование права, но и за его осуществление. Т.о. Владелец цен бумаги может потребовать выполнение своих прав, предусмотренных этой бумагой как от лица, выпустившей его, так и от любого лица, передавшего его по индоссаменту.

Обращение цен бумаг связано с процессом их эмиссии. Законодательно определены правила выпуска цен бумаг, кот существуют в виде стандартов эмиссии. Стандарты эмиссии цен бумаг регулируют процедуру их выпуска, устанавливают правило размещения акций путем распределения среди учредителей акционерного общества при его создании путем подписки или конвертации. Размещение облигаций может происходить путем подписки и путем конвертации.

Эмиссии цен бумаг предшествуют законодательно установленный порядок принятия решений о выпуске акций или облигаций, подготовки и регистрации проспекта эмиссии.

2ВОПР:

Классификация цен бумаг может быть представлена по различным признакам:

1. По функциональному назначению выделяют:

- основные цен бумаги, кот в свою очередь делятся на долговые и долевые.

- производные цен бумаги.

Долговые цен бумаги - это заемные долг обязат-ва, удостоверяющие отношение займа между владельцем и эмитентом. (векселя, облигации, депоз и сберег сертификаты).

Долевые - это цен бумаги, которые удостоверяют долю владельца в общей собственности. К таким бумагам можно отнести акции.

Производные - это цен бумаги, кот являются производными от первых двух групп (фьючерсы, опционы, варранты, депозитарные расписки).

2. По видам эмитентов:

- гос цен бумаги - выпускаются гос органами власти в лице министерства финансов или ЦБ.

- муниципальные цен бумаги - являются приравненными к гос, их выпускают центр гос органы суб федерации и органы самоуправления.

- Частные или корпоративные цен бумаги - выпускаются юр лицами, в т.ч. И гос предприятиями.

3. По срокам обращения:

- срочные цен бумаги, кот выделяются на опред срок: краткоср (до 1 г); среднеср (от 1-5 лет), долгоср (от 5 лет).

- бессрочные цен бумаги - на неогранич срок (пример - акция).

4. В зависимости от формы существования:

- документарные цен бумаги, т.е. Вручаются в виде документа.

- бездокументарные цен бумаги - бум документа нет, а сама цен бумага записывается в спец реестре и требует регистрации.

5. В зависимости от способа регистрации:

- эмиссионные цен бумаги - они размещаются выпусками, имеют равный объем и сроки осуществления прав внутри выпуска вне зависимости от времени приобретения цен бумаги. К эмиссион бумагам относятся акции и облигации.

- неэмиссионные - они выпускаются либо поштучно, либо небольшими партиями. Например - вексель.

6. По сфере обращения:

- внутренние - они обращаются либо в опред регионе одной страны, либо в целом по стране.

- междунар - обращаются во всем мире, либо в неск странах.

7. По характеру обращения:

- рыночные - они имеют вторичный рынок, а также не одного владельца.

- нерыночные - имеют только первичный рынок, дальше в обращение не поступают, а погашаются.

8. В зависимости от способа выплаты дохода:

- %ые - доход выплачив в виде процента от номинала или от других сумм.

- дисконтные - продаются по цене ниже номинала, а погашаются по номиналу. Разница между покупной и продажной стоимостью наз-ся дисконта.

- выигрышные - доход выплачивается в виде выигрыша, причем не только в ден форме, но и в материально вещественной.

- дивидендные - доход выплачивается в виде дивидендов (в основном это акции).

9. В зависимости от цели выпуска:

- денежные - в процессе их обращения в хозяйственный оборот не вовлекаются доп ден средства, предназначенные для расширения производства (векселя и чеки).

- инвестиционные - цен бумаги, кот удостоверяют факт вовлечения в хоз оборот дополнительных ранее не задействованных ден ресурсов (акции и облигации).

Цен бумаги выполняют множество экономических функций.

К основным функциям цен бумаг можно отнести след:

1. Цен бум перераспределяют ден средства между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами, между группами и слоями населения, между населением и государством.

2. Цен бумаги устанавливают опред доп права за владельцами цен бумаг, кроме права на капитал. - права на участие в управление, на получение соответствующей информации, на первоочередность в опред ситуациях и тд.

3. Цен бум обеспечивают получение дохода на капитал и выступают гибким инструментом для инвестирования свободных ден средств.

4. Цен бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и ден обращения.

3ВОПР:

К обращению на фондовом рынки России допущены след цен бумаги:

1. Акции - выражают отношение собственности, совладение предприятия, находящиеся в акцион форме. Акционеры предпр имеют как правило право участвовать в управлении предприятия, получать часть его прибыли в виде дивиденда, а также часть имущества предприятия в случае его ликвидации. В то же время акционеры имеют ограниченную ответственность в случае банкротства предприятия, отвечая лишь той частью своего капитала, кот вложено ими в данное предприятие, а не всем своим имуществом. Акционеры полностью разделяют все риски предприятия. Они не могут получить вложенные деньги работающего предприятия. Возврат вложенных средств возможен только путем продажи акции на рынке, где курс акции может как повышаться, так и снижаться.

2. Облигация - опосредует отношение займа между ее владельцем и лицом выпустившем его (эмитентом).

Отдельно выделяют гос облигации, выпуск которых осуществляют гос органы власти.

Доход по облигациям называется процентом или купоном, а сами облигации процентные или купонными цен бумагами. Регулярный доход держатель получает в течение всего обозначенного облигациями срока, по истечении которого эмитент гарантирует возврат суммы займа. В зависимости от условий займа купонный доход может начисляться по кварталам, полугодиям или раз в год. Принципиальное отличие облигации от акции заключается в том, что владельцы облигаций в отличие от владельцев акций не являются совладельцами акцион общества, а являются его кредиторами.

3 Вексель - это документ, составленный по установленной законом форме и содержащий безусловное абстрактное денежное обязательство. Вексель используется в кач-ве средства платежа и кредитования. В наст время исп-ся 2 вида векселей: простой и переводной. Простой вексель представляет собой долговое обязательство, выражающее обязательство заемщика, т.е. Векселедателя, уплатить опред ден сумму кредитору - векселедержателю.

Переводной вексель - письменный приказ векселедателя Плательщику об уплате опред ден суммы 3ему лицу.

4. Чек - признается цен бумага, содержащее ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателю банка уплатить держателю чека указанную в нем сумму. В имуществ обороте чеки в основном выполняют функцию средства платежа и расчета. По хар-ру вып функций чек сходен с переводным векселем.

5. Депозитный сертификат - это письменное свидетельство банка о вкладе ден средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада, т.е. Депозита и процентов по нему. Он может быть выдан только организации, являющейся юр лицом.

6. Сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка о вкладе ден средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему. Он может быть выдан только гражданину РФ. т.о. Сберегат и депоз сертификаты очень похожи другими друга и отличаются только статусом владельца.

7. Опционное свидетельство - представляет собой производную именную цен бумагу, кот закрепляет право ее владельца на покупку или продажу цен бумаг, составляющим базисный актив опционных свидетельств.

8. Приватизационные цен бумаги - это цен бумаги, подтверждающие право их владельца на часть приватизированной гос собственности.(приватизац чеки или ваучеры).

Тема2: Акции акционерных обществ.