Накопление и распределение

Крупные игроки хорошо знают, какие акции лучше покупать, а какие оставить в стороне. Если они решат приобрести акцию, они не будут руководствоваться случайными сведениями о ней или же следовать моде. Они сначала спланируют, а затем с военной точностью начнут скоординированную операцию по приобретению этой бумаги – это действие известно как накопление (accumulation). Точно так же, скоординированный подход к продаже акции называется - распределение (distribution).

Накопление (Accumulation)

Накопить – означает скупить как можно большее число акций, без существенного подъема цены, выше цены покупки до тех пор, пока не останется совсем или останется немного акций по этой цене. Такая покупка обычно случается после медвежьего движения на фондовом рынке (что отражено в индексе).

Для крупного игрока снизившиеся цены выглядят привлекательно. Не все акции могут быть накоплены немедленно, так как большая часть их связана. Например, банки сохраняют акции, чтобы покрыть ссуды, директора держат акции для контроля над компанией. Это плавающее предложение, с которым крупные игроки будут иметь дело позднее.

Как только большая часть акций уйдет из рук других трейдеров (обычных частных лиц), останется мало или не останется совсем акций, которые могут начать продавать при движении вверх (что обычно заставляет цену

падать). В этой ‘критической точке’ сопротивление удалено из рынка. Если накопление имело место на других бумагах, другими крупными игроками и в то же время (поскольку рыночные условия справедливы) мы получим бычий рынок. Как только бычье движение начнется – оно продолжится без сопротивления, потому что сейчас предложение удалено из рынка.

Распределение (Distribution)

На потенциальной вершине бычьего рынка, крупные игроки захотят продать ранее купленные на низких ценовых уровнях акции, чтобы зафиксировать прибыль. Большинство из них выставят крупные ордера на продажу, но не по одной (текущей) цене, а в некотором диапазоне цен. Каждая продажа должна быть принята (поглощена) макет-мейкерами, которые «создают рынок». Часть ордеров на продажу будет исполнена немедленно, часть уйдет, образно говоря, «на книгу». Макетмейкеры в свою очередь произведут перепродажу, которая должна быть исполнена без снижения цены против цены продажи их собственной или других трейдеров. Этот процесс известен как распределение (distribution), и для его завершения необходимо некоторое время.

На ранних стадиях распределения, если продажи настолько велики, что цена устремляется вниз, продажу приостанавливают, а цену поддерживают, что дает шанс макет-мейкерам и другим трейдерам продать больше акций на следующей волне вверх. Как только профессионалы распродают большую часть накопленных бумаг, начинается медвежий рынок, поскольку без поддержки профессионалов рынки имеют тенденцию к падению.