Макроэкономическое равновесие на денежном рынке

На денежном рынке определяющим является спрос на деньги. В первом приближении закон денежного обращения является теорией спроса на деньги, т.е. количество денег, необходимое для обращения, и есть величина спроса на деньги, т.е. количество денег, необходимое деловым фирмам и частным лицам, которые они хотят сохранить как часть своих активов.

D_M = Y_˟P/V (1.2)

где D_M – спрос на деньги;

У – реальный объем национального производства;

Р ‒ средний индекс цен;

V – скорость обращения [19].

Т.е. спрос на деньги зависит от следующих факторов:

‒ абсолютный уровень цен. При прочих равных условиях более высокий уровень цен требует больше денег, т.к. покупателю требуется больше денег для покупки товаров и услуг;

‒ уровень реального объема производства. По мере его роста растут реальные доходы. При прочих равных условиях людям понадобится больше денег при условии роста реальных доходов;

‒ скорость обращения денег.

Кейнс говорил о трех причинах, вызывающих спрос на деньги:

1) людям нужны деньги, чтобы использовать их в качестве средства платежа;

2) у людей есть желание обеспечить в будущем возможность распоряжаться определенной частью своих ресурсов в форме наличности (мотив предосторожности);

3) хозяйственные агенты будут держать часть своих активов в ликвидной форме, если они считают, что владение активами в иной форме сопряжено с риском (спекулятивный мотив) [1].

Из чего следует вывод, что величина спроса на деньги зависит от номинального дохода Y и номинальной ставки процента R, т.е.

D_M = f (Y, R) (1.3)

Такая функция трех переменных в системе координат может быть представлена семейством кривых (в соответствии с приложением Б).

Наклон вниз каждой кривой возрастает по мере уменьшения R при заданном уровне номинального дохода, что означает увеличение спроса на деньги при уменьшении номинальной ставки процента.

Форма кривой предложения денег во многом зависит от денежно-кредитной политики Центрального банка. Если государство руками Центрального банка стремится удержать совокупные резервы банковской системы на фиксированном уровне, независимо от изменений R, кривая предложения денег представляет собой вертикальную линию, перпендикулярную оси ОХ в точке E, равной «резервы банковской системы множимые на денежный мультипликатор» (в соответствии с приложением В).

В точке наблюдается равновесие на денежном рынке. Это равновесие называется частичным. Если предложение денег в экономике будет падать, то в новой точке равновесия R будет выше, а М – меньше.

Если растет спрос на деньги, то экономические субъекты предъявляют спрос на деньги больший, чем банковская система в состоянии предложить. Субъекты пытаются приобрести больше денег, продавая ценные бумаги и прося ссуды. Это ведет к повышению равновесной процентной ставки R.

R выступает в качестве цены денег. Частичное равновесие на денежном рынке не дает представления о макроэкономическом равновесии на денежном рынке.

При постоянном предложении денег возможны различные положения равновесия денежного рынка в зависимости от величины совокупного спроса на деньги. Эти различные положения представлены различными комбинациями:

точка Е: D_M (Y) = S_M;

точка F: D_M1 (Y) = S_M1;

точка N: D_M2 (Y) = S_M2.

Эту систему уравнений можно изобразить графически, перейдя от зависимости M = f (R) к зависимости Y = f (R).

R R

IS IS

N N

F F

E E

R₀ R₀

M Y₁ Y₂ Y₃ Y

Рисунок 1.3.1 ‒ График IS ‒ LM, или модель Хикса-Хансена

Примечание ‒ Источник: [17]

Точка Е – точка макроэкономического равновесия товарного и денежного рынка.