Современные методы управления дебиторской задолженностью

Управление дебиторской задолженностью — отдельная функция финансового менеджмента, основной целью которой является увеличение прибыли компании за счёт эффективного использования дебиторской задолженности, как экономического инструмента.

Главная задача управления дебиторской задолженностью – установление с покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают полное и своевременное поступление средств для осуществления платежей кредиторам.

Ведущие специалисты в области управления финансами предлагают следующие мероприятия по совершенствованию системы управления ДЗ:

• исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;

• периодический пересмотр предельной суммы кредита;

• использование возможности оплаты дебиторской задолженности векселями, ценными бумагами;

• формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами на предстоящий период;

• выявление финансовых возможностей предоставления предприятием товарного (коммерческого кредита);

• определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;

• формирование условий обеспечения взыскания задолженности;

• формирование системы штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств контрагентами (предусматривать такие условия договора, чтобы они побуждали контрагентов избегать нарушения сроков оплаты);

• использование современных форм рефинансирования задолженности;

• диверсификация клиентов с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;

• оценивать финансовое состояние контрагентов, которым предоставляется отсрочка платежа;

• планировать объем дебиторской задолженности и мотивировать на его достижение сотрудников предприятия, вовлеченных в процесс управления дебиторской задолженностью.

Для сведения к минимуму возможных потерь и увеличения доходности ДЗ имеется много способов, среди которых есть ряд классических, которые можно взять за основу:

1. При циклическом составлении счетов они выставляются покупателям в различные периоды времени. При такой системе покупатели с фамилиями, начинающимися на «А», могут быть первыми, кому выставляются счета в первый день месяца, тем, чьи фамилии начинаются на «Б», счета будут выставлены во второй день и так далее. Счета покупателям должны быть отправлены в течение двадцати четырех часов с момента их составления.

2. Для ускорения взимания платежей можно направлять счета-фактуры покупателям, когда их заказ еще обрабатывается на складе. Можно также выставлять счет за услуги с интервалами, если работа выполняется в течение определенного периода, или начислять гонорар авансом, что предпочтительнее осуществления платежей по окончании работы.

3. Когда бизнес развивается пассивно, могут применяться сезонные датирования выставления счетов.

4. Можно прибегнуть к страхованию кредитов, – эта мера против непредвиденных потерь безнадежного долга. При решении, приобретать ли такую защиту, необходимо оценить ожидаемые средние потери безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям и стоимость страхования.

5. Факторинг. Можно перепродать права на взыскание дебиторской задолженности, если это приведет к чистой экономии. Однако при сделке факторинга может быть раскрыта конфиденциальная информация.

Указанные способы оценки и методы управления задолженностью должны способствовать снижению степени риска неполучения денег от должников.

27 Определение безопасного объёма и безопасных условий кредитования

Для определения безопасных условий кредитования необходимо воспользоваться графиками кривых дифференциалов:

ЭФР/ Rсс

Рисунок - Определение безопасного объема и безопасных условий кредитования

Алгоритм определения безопасного условия кредитования:

1) Определяем соотношение между Rа и % ставкой по кредиту

2) Выбираем кривую дифференциалов, ниже которой предприятию опускаться не выгодно

3) Определяем оптимальное соотношение между ЗС и СС, которое соответствует выбранной кривой

4) Рассчитываем, вписывается ли сумма кредита в безопасное плечо финансового рычага

ЭФР = (1-ставка налога на прибыль) * (Rа - СРСП) * ЗС/СС

Rсс = (1-ставка налога на прибыль) * Rа + ЭФР

28 Финансовая политика предприятия: основные направления

Финансовая политика — совокупность целенаправленных действий с использованием финансовых отношений (финансов).

Направления:

· анализ финансово-экономического состояния организации;

· разработка учетной и налоговой политики;

· выработка кредитной политики организации;

· управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

· управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

· выбор дивидендной политики.

Содержание процесса антикризисного управления предприятием

Антикризисное фин. управление предпр. представляет собой процесс, основным содержанием которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений по предупреждению фин. кризисов, их преодолению и минимизации их негативных последствий. Особенностью этого управления в сравнении с другими функциональными видами управления предпр. является то, что в силу кризисных условий принятие управленческих решений часто осуществляется в обстановке снижения управляемости предпр., дефицита времени, высокой степени неопределенности, конфликтности интересов различных групп работников.

Процесс антикризисного фин. управления предпр. строится по след. этапам:

1. Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансового кризиса.

2. Разработка системы профилактич. мероприятий по предотвращению фин. кризиса при диагностировании предкризисного фин. состояния предпр. Антикризисное фин. управление предпр. на этом этапе характеризуемое как «управление по слабым сигналам», носит преимущественно превентивную направленность.

3. Идентификация параметров фин. кризиса при диагностировании его наступления. Такая идентификация осущ-тся на основе классификации фин. кризисов предпр. по результатам мониторинга показателей — «индикаторов кризисного развития».

4. Исследование факторов, обусловивших возникновение финансового кризиса предприятия и генерирующих угрозу его дальнейшего углубления.

5. Оценка потенциальных фин. возможностей предпр. по преодолению финансового кризиса. Такая оценка во многом определяет направленность антикризисных мероприятий и интенсивность использования стабилизационных механизмов.

6. Выбор направлений механизмов фин. стабилизации предпр., адекватных масштабам его кризисного финансового состояния. Выбор таких механизмов призван стабилизировать финансовое состояние предприятия путем соответствующих преобразований важнейших параметров его финансовой структуры — структуры капитала, структуры активов, структуры денежных потоков, структуры источников формирования финансовых ресурсов, структуры инвестиционного портфеля и т.п.

Выбор конкретных механизмов фин. стабилизации в процессе реструктуризации основных параметров финансовой деятельности предприятия в условиях его кризисного развития должен быть направлен на поэтапное решение следующих задач:

* устранение неплатежеспособности;

* восстановление финансовой устойчивости;

* фин. обеспечение устойчивого роста предприятия в долгосрочной перспективе.

7. Разработка и реализация комплексной программы вывода предпр. из фин. кризиса. Такая комплексная программа разрабатывается обычно в форме двух альтернативных документов — комплексного плана мероприятий по выводу предпр. из состояния фин. кризиса или инвестиционного проекта финансовой санации предприятия.

8. Контроль реализации программы вывода предпр. из фин. кризиса. Осн. часть мероприятий комплексной программы вывода предпр. из фин. кризиса контрол-тся в системе оперативного фин. контроллинга, организованного на предпр.

9. Разработка и реализация мероприятий по устранению предприятием негативных последствий финансового кризиса. Система таких мероприятий на каждом предприятии носит индивидуализированный характер и направлена на последующую стабилизацию качественных структурных преобразований его фин. деятельности.