Внутренняя ставка доходности

Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR) - это ставка дисконта, при которой чистая приведенная стоимость равна 0.

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (ROIC)

Коэффициент рентабельности инвестированного капитала (Return On Invested Capital, ROIC) - отношение чистой операционной прибыли компании ксреднегодовой суммарного инвестированного капитала.

где: NOPLAT - чистая операционная прибыль за вычетом скорректированных налогов;

Инвестированный капитал - капитал, инвестированный в основную деятельность компании;

или

или

Данный показатель иногда называют Рентабельность суммарного капитала (Return On Total Capital, ROTC) или Рентабельность инвестиций (Return On Investment, ROI).

Традиционная схема расчета показателей эффективности имеет следующие особенности:   · при прогнозе денежных потоков не учитываются процентные платежи и погашение основной части кредита; · в качестве показателя дисконта при оценке NPV проекта используется взвешенная средняя стоимость капитала (WACC) проекта; · в процессе принятия решения на основе IRR-метода значение внутренней нормы доходности проекта сравнивается с WACC.

Схема собственного капитала · при прогнозе денежных потоков учитываются процентные платежи, и погашение основной части кредита; · в качестве дисконта при оценке NPV проекта используется стоимость собственного капитала, в качестве расчетного объема инвестиций принимаются только собственные инвестиции; · в процессе принятия решения на основе IRR-метода значение внутренней нормы доходности проекта сравнивается со стоимостью собственного капитала.