Основные положения методики

Рекомендации и методические указания предусматривают выполнение следующих положений:

выбор базового варианта для сравнения с новым;

оценка эффективности по комплексу частных показателей, характеризующих экономию труда и материальных ресурсов на единицу работы или продукции;

оценка эффективности по показателю «экономия эксплуатационных издержек» на единицу работы или продукции;

расчет коэффициента эффективности капитальных вложений и срока окупаемости.

Главным положением, отражающим рыночные условия хозяйствования является расчет экономического эффекта не за один год, а суммы эффекта за длительный период, граница которого определяется сроком службы объекта.

Преимуществами современного методического подхода к оценке эффективности капитальных вложений являются:

- учет альтернативного вложения денежных средств в банк, поскольку такой вариант является тем крайним способом эксплуатации капитала, когда инвестором не определена более выгодная возможность вложений;

- учет изменяющейся покупательной способности денег, отражаемой ставкой рефинансирования;

- оценка сопоставимого размера поэтапных инвестиционных вложений, приведенных к моменту старта проекта (дисконтирование).

Однако накопленные мировым экономическим сообществом методические основы оценки инвестиций не учитывают специфику сельскохозяйственной отрасли, уделяя основное внимание финансовым рынкам и крупным промышленным вложениям. Более того, чаще всего практикуется оценка с позиции внешнего (постороннего по отношению к предприятию) инвестора-кредитора, но не самого предприятия, использующего инвестиции для производства. Например, при принятии решения о выделении инвестиционного кредита изучается проблема его возврата с процентами и только потом - эффективность его использования для предприятия. Все это отодвигает производственников на второй план по их значимости в инвестиционном процессе, позволяя развиваться, прежде всего, финансовому капиталу, уменьшая риск для кредиторов и оставляя предприятию-дебитору основную долю риска.

Финансисты оценивают эффективность инвестиций на основе баланса денежных потоков – потока инвестиционных вложений и потока выручки. Поэтому не выделяется эффект от капиталовложений (инвестиций в основные средства) и эффект от текущих вложений (инвестиций в оборотные средства). Между тем, при определении эффективности инвестиций в оборотные средства срок их использования учитывать не нужно, потому что он равен одному году, а срок использования основных средств несколько лет и сумма эффекта в течение данного срока накапливается. Целесообразность кратковременных инвестиций (вложений в оборотные средства) производится на основе сопоставления процента рентабельности дополнительной продукции со ставкой процента за кредит. Оценка эффективности долговременных инвестиций (капиталовложений) усложняется учётом фактора времени (срока эксплуатации объекта).