Анализ имущественного потенциала предприятия

На основании формы №1 «Бухгалтерский баланс» необходимо изучить состав и структуру активов и пассивов организации за последние 3 года деятельности (таблицы 1 и 2).

Целесообразно используя форму №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» проанализировать состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности.

Далее необходимо дать оценку эффективности использования заемных источников. В данном случае одним из важнейших показателей является эффект финансового рычага (ЭФР). В литературе встречается несколько методик его расчета. Одним из вариантов является следующий:

ЭФР = (Rоа – Цзк) * (ЗК / СК), (1)

Где Rоа- рентабельность совокупного капитала после уплаты налогов, % ([прибыль до налогообложения / актив баланса] * 100);

Цзк- цена заемных ресурсов, %;

ЗК- величина заемного капитала;

СК- величина собственного капитала.

ЭФР показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов при таких условиях выгодно увеличивать долю заемного капитала в общей величине источников финансирования деятельности. Если же величина ЭФР отрицательна, то происходит «проедание» собственного капитала, что может стать причиной банкротства предприятия.