ПРИМЕРЫ. Инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят 10 000 рублей

Задача 1.

Инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят 10 000 рублей. В последующие три года ожидаются годовые доходы по проекту 3 000 руб., 4 200 руб., 6 800 руб. Издержки привлечения капитала 10%. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта.

Решение.

Так как инвестиция размером 10 000 рублей относится не к начальному моменту, на который производится расчет, то это значение следует включить в список аргументов. Поскольку этот денежный поток движется «от нас», то сумма 10 000 рублей записывается со знаком «минус». Остальные денежные потоки представляют доходы, поэтому они имеют знак «плюс».

Введите приведенные значения в ячейки листа, выделите ячейку В6, вызовите Мастер функций и заполните окно Аргументы функции как показано на рисунке 1.

Рисунок 1. Заполнение окна Аргументы функции ЧПС

Ответ: 1 188,44 руб.

Вычисленное значение представляет собой абсолютную прибыль от вложения 10 000 рублей через год с учетом издержек привлечения капитала.

Задача 2.

Затраты по проекту в начальный момент его реализации составляют 37 000 рублей, а ожидаемые доходы в первые пять лет: 8 000 рублей, 9 200 рублей, 10 000 рублей, 13 900 рублей и 14 500 рублей. На шестой год ожидается убыток в 5 000 рублей. Цена капитала 8% годовых. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта.

Решение.

В этой задаче начальные затраты по проекту в 37 000 рублей не включаются в число аргументов, т.к. они относятся к настоящему моменту, и нет необходимости их дисконтировать. Для сравнения затрат с будущими доходами и убытками последние необходимо привести к настоящему моменту. Введите приведенные значения в ячейки листа, выделите ячейку В9, вызовите Мастер функций и заполните окно Аргументы функции как показано на рисунке 2.

Рисунок 2. Заполнение окна Аргументы функции ЧПС

Из полученного значения 40 167,77 вычитаем 37 000 рублей затрат в начальный период.

Ответ: 3 167,77 руб..

Задания для самостоятельных расчетов

1. Определите эффективность инвестиции размером 200 тыс. руб., если ожидаемые ежемесячные доходы за первые пять месяцев составят соответственно 20, 40, 50, 80 и 100 тыс. руб. Издержки привлечения капитала составляют 13.5% годовых.

Ответ: 78,30 тыс. руб.

2. Капитальные затраты по проекту составляют 470 тыс. руб., и ожидается, что его реализация принесет следующие доходы за три года: 170, 230 и 190 тыс. руб. соответственно. Издержки привлечения капитала составляют 14% годовых. Определите чистую текущую стоимость проекта.

Ответ: -15,66 тыс. руб.

3. Рассматривается проект стоимостью 100 000 рублей. Ожидается, что ежемесячные доходы по проекту составят 16,25,36,49 тыс. рублей за четыре месяца. Определите чистую текущую стоимость проекта, если годовая ставка – 19% годовых.

Ответ: 20,34 тыс. руб.

4. Рассчитайте чистую текущую стоимость проекта, затраты по которому составили 400 тыс. руб., а доходы за первые два года составили 40 и 80 тыс. рублей соответственно. Процентная ставка 15% годовых.

Ответ: - 304,73 тыс. руб.

5. Инвестиции в проект к концу первого года его реализации составят 70 000 рублей. В последующие два года ожидаются доходы в 50 000 рублей и 90 000 рублей соответственно. Рассчитайте чистую текущую стоимость проекта, если издержки привлечения капитала составляют 13% годовых.

Ответ: 39 584, 95 руб.

Функция ЧИСТНЗ

Функция ЧИСТНЗ позволяет рассчитывать чистую текущую стоимость нерегулярных переменных расходов и доходов.

Синтаксис ЧИСТНЗ (ставка, значения, даты).

Указанные даты операций должны соответствовать суммам выплат и поступлений. Расчет производится на дату, когда осуществляется первая операция, т.е. на дату дата0. Первая сумма сумма0, таким образом, не дисконтируется. Если требуется сделать расчет на дату, предшествующую дате первой операции, то следует задать аргумент сумма0 равным 0.