Валютный рынок

Особенности действия валютного рынка определяются принципами формирования валютного курса. Валютный курс необходим для:

1)установления пропорций обмена валют в международной торговле товарами и услугами;

2)при обороте капитала в виде инвестиций и кредита;

3)для сравнения цен на мировом товарном рынке;

4)для переоценки счетов в иностр. валюте фирм, банков и частных лиц (счета, получаемые и предъявляемые к оплате).

Основой валютного курса является валютный паритет (соотношение между двумя валютами, установленное в законодательном порядке).

На практике курсы валют только случайно и на короткое время могут совпадать с их паритетом при равновесии спроса и предложения. При золотомонетном стандарте основу валютного курса составлял золотой паритет, т. е. соотношение двух валют по весовому содержанию золота. Валютные курсы при золотом стандарте могли отклоняться от паритета только в пределах “золотых точек”, т. е. ± 1% в любую сторону, т. к. сумма всех расходов по пересылке золота не превышала 1% его стоимости. С ликвидацией золотого стандарта валютный курс зависит от следующих факторов:

1)покупательной способности валют;

2)макроэкономических показателей (ВВП, ВНП, НД);

3)уровня инфляции;

4)состояния платежеспособного баланса страны;

5)валютной политики;

6)уровня %-ых ставок (по кредитам и депозитам).

Непосредственно уровень валютного курса определяется на валютном рынке. Валютный рынок – определенная система финансово-экономический отношений при операциях по купле-продаже валют. Данные отношения формируются между различными экономическими субъектами. Основные субъекты валютного рынка: 1)ТНБ; 2)Коммерческие банки гос-в; 3)ТПК и финансово-кредитные учреждения; 4)ЦБ гос-в; 5)фондовые и валютные биржи; 6)брокерские компании, осуществляющие посреднические функции при валютных сделках; 7)частные физические лица.

Главной задачей валютного рынка является обслуживание международных экономических отношений. На современном этапе валютный рынок представляет собой совокупность национальных, региональных и мирового рынка. Национальный валютный рынок (НВР) – система операций, осуществляемых с национальной валютой банками, расположенными на территории данного гос-ва, в процессе обслуживания юридических и физических лиц. Каждый НВР имеет свои особенности, которые определяются уровнем законодательной базы. Региональные и мировой валютный рынок отличаются от НВР. На международном валютном рынке отсутствуют валютные ограничения, осуществляются сделки субъектов стран мирового хозяйства.

Международные расчеты осуществляются в безналичной форме, т. е. перечислением валютных сумм со счета на счет клиентов одним банком или несколькими банками в определенных мировых финансовых центрах (МФЦ). МФЦ – это места концентрации банков, осуществляющих международные валютные финансово-кредитные сделки, операции с ценными бумагами. В мировой экономике действуют 13 мировых финансовых центров: Нью-Йорк, Лондон, Токио, Цюрих, Люксембург, Франкфурт на Майне, Париж, а также центры на периферии мирового хозяйства – Гонконг, Сингапур, Панама, Багамские о-ва, Антильские о-ва, Каймановы о-ва. Островные центры в наст. время остаются оффшорными зонами.

Межгосударственное регулирование валютных отношений осуществляется спец. учреждениями. Основным из ниц является МВФ – межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между гос-вами, и оказания им финансовой помощи при валютных затруднениях. В 1993г. при МВФ создан “спец. фонд поддержки”, который предоставляет кредиты странам переходного периода к рыночной экономике. Кредиты МВФ выдаются обычно по частям – траншами по 25% от суммы кредита.

Кроме того, в мировой валютной системе значительную роль играет Группа Всемирного Банка (Мировой Банк). Организации Группы Всемирного Банка:

1)Международный банк реконструкции и развития (1944г.): 191 гос-во; Россия с 1992г. Основная цель МБРР – повышение уровня экономического развития гос-в путем финансирования промышленных объектов. Кредиты на данные цели банком выдаются на срок от 15 до 20 лет, с льготным периодом – 5 лет, т. е. по истечении срока пользования кредитом предоставляется 5 лет для накопления необходимых сумм для погашения кредитной суммы. Россия получает кредиты от банка на сумму в 1 млрд. 520 млн.$.

2)МАР (междунар. ассоциация развития). Создана как филиал МБРР в 1960г. Предоставляет беспроцентные кредиты наименее развитым странам на срок 35-40 лет.

3)МФК (междунар. финансовая корпорация) -1956г. Цель создания – расширение частного сектора в промышленности молодых гос-в (НИС). МФК кредитует только наиболее прибыльные предприятия в наиболее развитых из развивающихся стран, т. е.

в НИС. Срок кредитования – 7-8 лет. В основном, это страны ЮВА.

4)МИГА (многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство) – 1988г. Цель – страхование частного капитала от некоммерческих рисков (военные действия, природные катаклизмы, гос. перевороты), а также в случаях с осложнением национальной валютной системы. Срок гарантии – 15 лет.

В основном Всемирный Банк предназначен для кредитования экономики развивающихся стран. в отличие от коммерческих банков, он консультирует как выгоднее использовать кредиты, содействует притоку капиталов в экономику развивающихся стран. Ежегодно Всемирный Банк предоставляет кредиты на общую сумму до 25 млрд.$.

в 1996г. Россия вошла в число 10 гос-в, которым Всемирный Банк предоставил наиболее крупный займ – 1 млрд. 716 млн.$. КНР получила 2 млрд. 240 млн.$.

В международных валютно-финансовых и кредитных отношениях участвуют и частные клубы кредиторов:

1) Парижский клуб кредиторов (группа11) – с 1956г. – страны большой 8 + Бельгия, Нидерланды, Швейцария. Это неформальная организация промышленно развитых стран, где обсуждаются проблемы по гос. долгам (отсрочки и рассрочки платежей). МВФ только тогда оформляет выдачу кредита гос-ву, когда подобное решение принимается частным клубом кредиторов. Россия вступила 17.10.1997г.

2) Лондонский клуб кредиторов – также неформальная организация крупнейших банков-кредиторов, состоящая из 600 банков. Данный клуб обсуждает вопросы задолженности гос-в. Россия – с 20.11. 1997г.

Среди организаций регионального масштаба серьезную роль играет Европейский Банк реконструкции и развития. Он создан в 1990г. – 57 гос-в. Главная задача – содействие европейским странам в переходе к открытой рыночной экономике, а также развитию в них частного производства. В России данный банк является соучредителем Российского Банка Проектного Финансирования. Это банк среднесрочного и долгосрочного кредитования, а также финансовый посредник, осуществляющий консалтинговое обслуживание (консультирование по вопросам хоз. деятельности). К данным организациям относятся региональные банки развития: Межамериканский Банк Развития (1959г.); Африканский Банк Развития (1953г.); Азиатский Банк Развития (1965г.).

28***

Международные расчёты, расчёты по международным торговым операциям — форма международных валютно-кредитных отношений. Представляет собой совокупность различных форм и методов расчёта по торгово-экономическим операциям между контрагентами из разных стран^[1][2].

Мировая практика международной торговли выработала и применяет следующие основные формы международных расчётов^[1][3]:

• Банковский перевод. Представляет собой платную услугу банка, предоставляемую на основе договора, заключённого банком с клиентом. Основным документом по данной форме расчёта выступает платёжное поручение клиента. В платежном поручении клиент указывают сумму в соответствующей валюте, которую он поручает банку перевести на счёт своего торгового партнёра.
• Инкассо. Представляет собой операцию банка по взысканию с должника клиента на основании предоставленных клиентом финансовых и/или торговых документов определённой денежной суммы в соответствующей валюте. Сумма долга, наименование должника, его местонахождение, платёжные реквизиты содержатся в предоставляемых банку клиентом документов. Выполняя поручение по взысканию с должника в пользу клиента соответствующих денежных средств, банк направляет для оплаты соответствующие документы, на основании которых производится оплата долга. Основным документом по операции в форме инкассо является инкассовое поручение, которое подписывает клиент банка, прикладывая необходимые документы. Расчёты в форме инкассо осуществляются в соответствии с Унифицированными правилами по инкассо.
• Документарный аккредитив. Представляет собой обязательство банка произвести платёж против надлежащим образом оформленных документов в пользу бенефициара. Банк, который производит платёж по аккредитиву, сверяет комплектность и содержание представленных документов условиям аккредитива. В международных расчётах применется большое разнообразие видов аккредитивов: отзывные и безотзывные; подтверждённые и неподтверждённые; покрытые; делимые; револьверные (возобновляемые); резервные (stand-by); трансферабельные (переводные). Основным документом является заявление на открытие аккредитива, которое по определённым правилам заполняет и подписывает приказодатель по аккредитиву - клиент банка (импортёр), по приказу и на основании инструкций которого действует банк. Расчёты по докуметарному аккредитиву осуществляются в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов.
• Открытый счёт. Представляет форму расчётов между партнёрами, когда экспортёр отгружает товар импортёру и открывает счёт на покупателя, занося сумму задолженности в дебет счёта. При поступлении платежа за поставленный товар задолженность закрывается^[4]. Данная форма расчётов применяется в расчётах между постоянными партнёрами, имеющими высокий уровень доверия друг другу.
• Кредитные формы расчёта, предполагающие использование кредитных средств обращения и платежа. К ним относятся векселя и чеки. Кроме того, применяются форфейтинг и факторинг.

29.

Платежный баланс – это соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей и поступлений, полученных ею из-за границы за определенный период времени. Различают платежный баланс за определенный период (год, квартал, месяц) и платежный баланс на определенную дату. Платежный баланс на определенную дату: активен, если валютные поступления превышают платежи и наоборот, он пассивен, если платежи превышают поступления. Первые три раздела платежного баланса следующие: 1. ТБ (касаются только товаров, не услуг); 2. баланс услуг и некоммерческих платежей или баланс невидимых операций; 3. баланс движения капиталов и кредита (долгосрочные и среднесрочные). Эти три раздела являются основными. Второй баланс услуг – это платежи по транспортировке, по перевозкам, по страхованию, платежи по электрической, телекосмической, телефонной и другим видам связи, по м/н туризму, по объему научной информацией и производственным опытом, платежи по экспертным услугам, по содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, платежи по передаче информации, платежи связанные с культурным и научным обменом, различные комиссионные сборы, расходы на рекламу, на организацию и проведение м/н ярмарок и т. д. В раздел услуги входят доходы по инвестициям за границей и % по м/н кредитам. В платежном балансе выделяются статьи в предоставлении помощи иностранным государствам, военные расходы за рубежом,, они как бы примыкают к операциям услуг. По методике МВФ особые позиции в платежном балансе показываются односторонние переводы – трансферты, куда входят государственные операции (это субсидирование других стран по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в м/н организации. Вторая часть – частные операции – это переводы иностранных рабочих специалистов на родину. Все односторонние переводы всегда идут со знаком минус в платежном балансе, то есть они не работают на активный баланс. Перечисленные операции услуг, движение доходов от инвестиций, сделки военного характера и односторонние переводы называют невидимым операциями, то есть они не относятся к экспорту и импорту осязаемых товаров, ценностей.

30***

Под международной трудовой миграцией (миграцией рабочей силы) понимается перемещение населения через государственные границы, для того чтобы вступить в трудовые отношения с работодателями в другой стране. К трудовым мигрантам не относятся коммерсанты-«челноки», а также лица, выезжающие за рубеж в служебные командировки (при отсутствии контракта с иностранными работодателями).

Различают следующие виды трудовой миграции:

• безвозвратная, при которой мигранты выезжают на постоянное местожительство в принимающую страну;
• временно-постоянная, когда миграция ограничена сроком пребывания в стране въезда от одного года до шести лет;
• сезонная, которая связана с кратковременным (в пределах до одного года) въездом для работы в тех отраслях хозяйства, которые имеют сезонный характер (сельское хозяйство, рыболовство, сфера услуг); ее разновидностью является кочевничество, сохранившееся в Африке и Западной Азии;
• маятниковая (челночная, приграничная) - ежедневный переезд из одной страны в другую и обратно. Мигрантов, пересекающих границу для работы в соседней стране, называют рабочими-фронтальерами;
• нелегальная - незаконный въезд в другую страну в поисках работы или прибытие в нее на законных основаниях (по частным приглашениям, в качестве туристов и т.д.) с последующим нелегальным трудоустройством;
• «утечка мозгов» - международная миграция высококвалифицированных кадров (ученых, специалистов редких специальностей, иногда звезд искусства, спорта).

31***