Указания к выполнению задания 14

Стоимость долгосрочного банковского кредитования (Дбк), %:

,

где СП – ставка процента за кредит;

Н – ставка налогообложения;

З – затраты на привлечения банковского кредита выраженные десятичной дробью.

Стоимость купонной облигации (Сок), %:

,

где Скп – ставка купонного процента по облигациям, %;

Зо – уровень затрат по выпуску облигаций (в долях к объему эмиссии).

Стоимость краткосрочного банковского кредита (Скбк), %:

,

где СТкк – ставка процента за кредит, %;

Зкк – затраты на привлечение банковского кредита.

Стоимость финансового лизинга (Сфл), %:

,

где ЛС – годовая лизинговая ставка, %;

Зфл – уровень затрат по привлечению актива на условиях финансового лизинга (в долях к стоимости актива);

На – годовая норма амортизации актива.

Задача 10

Поставщики предоставляют организации кредит на поставку материалов в виде отсрочки платежа на 2-х различных условиях. Материалы продаются в кредит на следующих условиях:

1. краткосрочной отсрочки платежа - покупателю предоставляется 5-ти % скидка с цены товара, если платеж придет не позже, чем на 10-й день;

2. краткосрочной отсрочки платежа с оформлением векселя - ставка процента за вексельный кредит 19,5 %, покупателю предоставляется 5-ти % скидка с цены товара.

Выберите, на каких основаниях организации выгоднее всего заключить договор. В общем случае отсрочка платежа составляет 54 дня.

Решение:

Стоимость товарного кредита,

предоставляемого в форме краткосрочной отсрочки платежа

,

Где Рс- размер скидки, %;

Дпк – длительность отсрочки платежа по контракту, дней;

Дпс – длительность предоставления скидки, дней.

Стоимость товарного кредита, предоставляемого в форме краткосрочной отсрочки платежа с оформлением векселя

,

Где СПвк – ставка процента за вексельный кредит, %;

ЦС – ценовая скидка, предоставляемая поставщиком при осуществлении наличного платежа за продукцию, выраженная десятичной дробью.

Вывод:

Стоимость кредита с оформлением векселя в __ раза выгоднее, чем в форме краткосрочной отсрочки платежа, однако, нужно заметить, что дешевле, данный вид заемных средств получается только при условии отказа от предоставляемой скидки. Если организация будет оплачивать половину поставок в течении 10 дней, то стоимость заемных средств практически идентична.