Задания для самостоятельной работы. 1. Компания А в соответствии с действующим Налоговым кодексом должна выплачивать налог на прибыль по ставке 20% и платить налог с дивидендов по ставке 9%

1. Компания А в соответствии с действующим Налоговым кодексом должна выплачивать налог на прибыль по ставке 20% и платить налог с дивидендов по ставке 9%. Компания В платит налог на прибыль по ставке 10%, налог на доход в виде дивиденда по ставке 9%. Компания В может предоставить компании Акредит в необходимом объеме под фиксированную ставку 9,55%, кроме этого, компа­ния В готова продать на рынке пакет своих привилегированных акций с годо­вым дивидендом 8,5%. Налицо налоговая асимметрия. Разработайте для компа­ний А и В стратегию, позволяющую получить доход от налоговой асимметрии.

2. Банк приобретает облигации корпоративного эмитента на сумму $200 млн. С целью получения кредитной защиты банк покупает дефолтный своп на пять лет. Известно, что вероятность возникновения кредитного случая у эмитента облигаций равна 1%, безрисковая ставка 5%, если кредитный случай произой­дет, то стоимость облигаций снизится на 30%. Рассчитайте премию по свопу.

3. На рынке обращаются две купонные облигации с ежегодными купонными выплатами. Первая облигация имеет купонную ставку 10%, срок обращения один год и рыночную доходность к погашению 12%. Вторая облигация имеет купонную ставку 14%, срок обращения два года и доходность к погашению 14%. Рассчитать наведенную доходность для бескупонных облигаций со сро­ками обращения один и два года.

4. Охарактеризуйте состав и методы мобилизации и способы использования внутренних ресурсов и транснациональных корпораций.

5. Дайте классификацию и назовите преимущества использования корпорациями внешних финансовых ресурсов.

6. Чем обусловлена необходимость привлечения внешних кредитных и фондовых ресурсов корпораций.

7. В чем состоит отличие производных и гибридных финансовых инструментов, используемых корпорациями для формирования финансовых ресурсов?

8. Охарактеризуйте разницу между финансовым продуктом и финансовой стратегией.

9. Какие виды облигаций позволяют корпорациям формировать финансовые стратегии, свободные от процентного риска?

10. Охарактеризуйте преимущества гибридов основе процентных, валютных и товарных финансовых инструментов.

11. Назовите виды конвертируемых облигаций, связанных с формированием собственного капитала корпораций? Чем вызывается необходимость конвертировать облигации?

12. Какие финансовые инструменты могут быть использованы в стратегии хеджирования кредитора от риска дефолта заемщика?

13. В чем состоит особенность использования кредитных нот российскими корпорациями в управлении заемным капиталом?

Рекомендуемая литература

1. Гражданский кодекс РФ, часть 1. Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. от 28.11.2011 № 337-ФЗ). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

2. Налоговый кодекс РФ, части 1 и 2. Федеральный закон от 31.07.1998 № 146-ФЗ от 5.08.2000 № 117-ФЗ (в ред. от 29.06.2012 № 97-ФЗ). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

3. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (в ред. от 5.04.2013 № 47-ФЗ). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

4. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон № 395-1 от 02.12.1990 (в ред. От 28.06.2013 № 134-ФЗ). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

5. О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22.04.1996. № 39-ФЗ (в ред от 28.06.2013 N 134-ФЗ). Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».

6. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007.

7. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: В 2 т. — СПб.: Экономическая школа, 1997.

8. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения: учебник. М.: Изд-во Юрайт, 2012. 912с.

9. Глухов М.Ю. Структурированные финансовые продукты: понятие и устройство // Вестник Финансовой академии. 2007. № 3. (43).

10. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Проспект 2010.

11. Корпоративные финансы: Учебник для вузов / Под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокнутовой. Стандарт третьего поколения. - СПб.: Питер, 2011.

12. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учебник. М.: Изд-во Проспект, 2012.

13. Ковалев В.В. Ковалев Вит.В. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах: учебное пособие. М.: Изд-во Проспект, 2011.

14. Лисовская И.А. Финансовый менеджмент: учебник. М.: Изд-во Рид Групп, 2011.

15. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. М.: Изд-во Национальное образование, 2013.

16. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент: учебник. М.: Изд-во Юрайт, 2012.

17. Слепов В.А., Мамедов А.О. Особенности формирования финансовых ресурсов транснациональных корпораций //Финансовый менеджмент. 2004. № 5.