Расчет эффекта финансового рычага

Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности.

Эффект финансового рычага (ЭФР) - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего:

(7)

где ЭФР_i - уровень эффекта финансового рычага i -го года,%;

СНП_i - ставка налога на прибыль i -го года (берется фактическое значение с учетом льгот - Ф.№2 строку 150 "Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи" разделить на строку 140 "Прибыль (убыток) до налогообложения"), в формуле показатель берется в долях;

СРСП_i - средняя расчетная ставка процента i -го года, в %

ЭР_i- экономическая рентабельность, в %.

(7.1)

где ФИ_i - все фактические финансовые издержки по всем кредитам за анализируемый i -й период - строка 070 Ф.№2 "Проценты к уплате".

- среднегодовая величина заемных средств, используемых в анализируемом i -м периоде (Ф.№1, строки 590 "Итого по разделу IV" + 610 "Краткосрочные займы и кредиты");

ССi - среднегодовая величина собственных средств, используемых в анализируемом i -м периоде (Ф.№1 строки 490 "Итого по разделу III" + 630 "Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов" + 640 " Доходы будущих периодов" + 650 "Резервы предстоящих расходов" + 660 "Прочие краткосрочные обязательства")

Значение и рассчитываются как средние, аналогично величине активов.