Мета теми: Провести фінансовий аналіз підприємства

По виконанню теми студенти повинні:

знати: основні джерела інформації та методику розрахунку основних фінансових показників.

уміти: вибирати необхідну інформацію для аналізу.

Завдання:

1. Провести аналіз рівня фінансової стійкості (незалежності);

2. Провести аналіз платоспроможності (ліквідності);

3. Провести аналіз дебіторської і кредиторської заборгованостей.

4. Результати звести у відповідні таблиці.

Традиційно, під фінансовим аналізом розуміють метод оцінки і прогнозування фінансового стану підприємства на основі публічної фінансової звітності. Такий аналіз вважається зовнішнім, тому що він базується на загальнодоступній інформації. До фінансового аналізу відносять і аналіз інвестиційної діяльності, для якого використовують більш повну інформаційну базу, наприклад дані управлінського обліку, внутрішні прогнози, бізнес-план. Тому частина фінансового аналізу, яка проведена службами самого підприємства, відноситься до внутрішнього аналізу, необхідному для прийняття управлінських рішень.

Основними джерелами для аналізу служать:

Форма №1 (Баланс),

Форма №2 (Звіт про фінансові результати).

Допоміжними джерелами є:

Форма №4 (Звіт про власний капітал),

Форма №5 (Примітки до річної фінансової звітності),

Форма №1-п (Звіт про основні показники діяльності підприємства).

Фінансовий аналіз необхідно проводити відповідно наступної методики:

1. Провести аналіз майнового стану (експрес-аналіз структури балансу), тобто скласти уявлення про його активи і пасиви.

Таблиця 8.1 – Баланс на 31 грудня Форма №1 (Нетто)

Найменування статті	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
Актив
Залишкова вартість основних засобів
Відстрочені податкові активи
Разом по розділі 1 (необоротні активи)
Запаси	100...140
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги
Дебіторська заборгованість по розрахунках і по векселях отриманим	150, 170...200
Грошові кошти і поточні фінансові інвестиції	220.. 240
Разом по розділі II (оборотні активи)
III. Витрати майбутніх періодів
Баланс
Пасив
Статутний капітал
Інший додатковий капітал
Нерозподілений прибуток (непокриті збитки)
Разом по розділі 1 (власний капітал)
Разом по розділу II (забезпечення майбутніх витрат і платежів)
Разом по розділу III (довгострокові зобов'язання)
Короткострокові кредити банків
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги
Поточні зобов'язання по розрахунках	540... 600
Разом по розділу IV (поточні зобов'язання)
V. Доходи майбутніх періодів
Баланс

Для цього необхідна Форма № 1 «Баланс" підприємства». Вона досить докладно відбиває склад активів, зобов'язань і капіталу підприємства. Однак при проведенні аналізу балансу в першу чергу складають нетто, тобто звертають увагу на наступні рядки (див. табл. 8.1).

Дані інших рядків балансу мають невеликі значення, несуттєві для фінансового аналізу.

Зручність цієї форми для проведення аналізу полягає в тому, що дані приводяться як за звітний рік, так і за попередній період. Крім того, структура форми така, що користувач інформації в розгорнутому виді може бачити в динаміку результати (прибутковість) операційної (у тому числі основної), фінансової й інвестиційної діяльності, а також загальний фінансовий результат підприємства за рік. Для цього скористаємося даними форми № 2, «Звіт про фінансові результати».

Фінансові результати діяльності підприємства характеризуються сумою отриманого прибутку (рівнем рентабельності) і відбивають у формі № 2.

Для зручності проведення вертикального і горизонтального експрес-аналізу статті балансу підприємства укрупнені і приведені в таблицях 8.2 і 8.3. Дані необхідно взяти за звітний і попередній роки.

Горизонтальний аналіз, ілюструє абсолютну і відносну динаміку змін кожної статті балансу і валюти балансу в цілому. Необхідно розглянути динамікові зміни окремих видів активів і пасивів і її вплив на динаміку валюти балансу на основі даних 7 стовпчика табл. 8.4 (приведено по звітному році відношення приросту кожної статті балансу до приросту валюти балансу, %).

2. Провести аналіз показників ділової активності підприємства.

Аналіз ділової активності підприємства (згідно даним форм № 1 «Баланс» і № 2 «Звіт про фінансові результати») характеризується показниками, приведеними в табл. 8.5.

Таблиця 8.2 – Нетто-звіт про фінансові результати на 31 грудня Форма №2

Найменування статті	Код рядка	За попередній період	За звітний період	% відх.
Чистий доход (виторг) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)
Валові:
прибуток
збиток
Інші операційні доходи
Адміністративні витрати
Витрати на збут
Інші операційні витрати
Фінансовий результат від операційної діяльності:
прибуток
збиток
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподатковування:
прибуток
збиток
Податок на прибуток від звичайної діяльності
Фінансові результати від звичайної діяльності:
прибуток
збиток
Чистий прибуток
збиток
Елементи операційних витрат:
Матеріальні витрати
Витрати на оплату праці
Відрахування на соціальні заходи
Амортизація
Інші операційні витрати
Усього

Таблиця 8.3 - Експрес-аналіз структури балансу підприємства

Статті балансу	Код рядка з ф. № 1	Тис. грн.	Структура, % від загального підсумку активу и пасиву Балансу
попередній період	звітний період	попередній період	звітний період.
Необоротні активи
Оборотні активи:
- грошові кошти і поточні фінансові інвестиції	220/
- дебіторська заборгованість	150, 160, 170/200
- матеріальні оборотні кошти	100/140
- інші оборотні кошти
Витрати майбутніх періодів
БАЛАНС
Власний капітал:
- статутний капітал
- інші фонди (додатк. капітал)
- нерозподілений прибуток (непокриті збитки)
Довгострокові зобов'язання
Поточні зобов'язання:
- кредиторська заборгованість
- короткострокові кредити
- інші короткострокові зобов'язання
БАЛАНС

Таблиця 8.4 -Експрес-аналіз динаміки і балансу підприємства

Стаття балансу	Код рядка з ф. № 1	Тис. грн.	Приріст до попередньої дати, %	Приріст до попередньої дати, тис. грн.	Гр. 6 по статтях: гр. 6 стор. 280 (640), %
попередній період.	звітний період.	(гр. 4: гр. 3) х 100] -100	(гр. 4 - гр. 3)
Необоротні активи
Оборотні активи:
- грошові кошти і поточні фінансові інвестиції	220/240
- дебіторська заборгованість	150, 160, 170/200
- матеріальні оборотні кошти	100/140
- інші оборотні кошти
Витрати майбутніх періодів
БАЛАНС
Власний капітал:
- статутний капітал
- інші фонди (додатковий капітал)
-н. прибуток (непокриті збитки)
Довгострокові зобов'язання
Поточні зобов'язання:
- кредиторська заборгованість
- короткострокові кредити
- інші короткострокові зобов'язання
БАЛАНС

Таблиця 8.5 - Показники ділової активності підприємства

№ з/п	Показники	Одиниці виміру	попередній період..	звітний період..	Зміна
1.	Чистий доход від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (ф. № 2, стор.035)	Тис. грн.
2.	Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) (ф.№ 2, стор. 040)	Тис. грн.
3.	Середня сума дебіторської заборгованості (ф.№ 1, стор.160 (п+к):2)	Тис. грн.
4.	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості: (ряд.1:стор.3)	Обороти
5.	Термін кредиту покупцям (ряд. 3 х 365 дн.: стор. 1)	Днів
6.	Середня вартість запасів (ф. № 1, (стр. 100 /140 (п + к): 2)	Тис. грн.
7.	Коефіцієнт оборотності запасів (ряд. 2: стор. 6)	Обороти
8.	Час обороту запасів (365 дн.: стор. 7)	Днів
9.	Рентабельність продажів: (ф. № 2, стор. 100 х 100: стор. 035)	%
10.	Середня вартість майна (ф. № 1, стор. 280 (п + к): 2)	Тис. грн.
11.	Віддача вкладень у підприємство (ряд. 1: стор. 10)	Тис. грн.
12.	Середня вартість власного капіталу (ф. № 1, стор. 380 (п + к): 2)	Тис. грн.
13.	Віддача власного капіталу (ряд.1:стор.12)	Грн. /грн.
14.	Середня величина кредиторської заборгованості (ф.№ 1, стор.530 (п + к):2)	Тис. грн.
15.	Сума закупівель за період (ф. № 2 (ряд. 035 - стор. 100 - стор. 240 - стор. 250 - стор.-260):ф.№1 (ряд. 100 + стор. 140) к)	Тис. грн.
16.	Оборот кредиторської заборгованості (ряд. 15: стор. 14)	Обороти
17.	Період обороту кредиторської заборгованості (365 дн.: стор. 16)	Днів
18.	Тривалість операційного циклу (ряд. 5 + стор. 8)	Днів

Таблиця 8.6 – Показники фінансової стійкості підприємства

№ з/п	Показники	Значення показників	Розрахунок показників	Опт.
	Кант Коефіцієнт автономії (фінансової незалежності)	показує, яку частину в загальних вкладеннях у підприємство складає власний капітал, і характеризує фінансову незалежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування діяльності	Власний капітал і забезпечення (ряд. 380 + 430) підсумок балансу (ряд. 640)	>0,5
	Кфс Коефіцієнт фінансової стабільності	показує співвідношення власних і притягнутих засобів, вкладених, до діяльності підприємства, і характеризує здатність підприємства залучати зовнішні джерела фінансування	Власний капітал і забезпечення (ряд.. 380 + 430) загальна сума зобов'язань (ряд. 480 + 620)	>1,0
	Косі Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	показує, яка частина матеріальних оборотних активів фінансується за рахунок засобів чистого оборотного капіталу	Власні оборотні кошти (ряд. 260 - ряд. 620) матеріальні оборотні активи (ряд. 100 + 140)	>0,1
	Ква (за рік) Коефіцієнт ефективності використання активів (рентабельність сумарного капіталу)	показує, скільки чистого прибутку має підприємство в середньому на кожну гривню загальних вкладень у його діяльність, характеризує прибутковість усього капіталу, яким володіє підприємство, незалежно від джерел його надходження	Чистий прибуток (збиток) (ф. № 2, ряд. 220 (225)) середня величина активів (ряд. 640Н + ряд. 640К): 2*	Ріст
	Кввк (за рік) Коефіцієнт ефективності використання власного капіталу (чи прибутковості власного капіталу)	показує, скільки чистого прибутку має підприємство в середньому на кожну гривню власного капіталу, тобто характеризує ефективність власних інвестицій	Чистий прибуток (збиток) (ф.№2, ряд. 220 (225)) середня величина власного капіталу (ряд. 380Н + ряд. 380К): 2	Ріст
	Корів/обор Коефіцієнт співвідношення необоротних і обор. активів	співвідношення необоротних і оборотних активів	Необоротні активи (ряд. 080) оборотне активи (ряд. 260)	£ Кфс

* - При розрахунку середніх величин використовуються дані балансу на початок року (Н) і на кінець року (К)

3. Провести аналіз рівня фінансової стійкості (незалежності).

Для аналізу фінансової стійкості необхідно розрахувати основні коефіцієнти, що характеризують рівень стійкості підприємства. Результати розрахунків представити в таблиці (див. табл. 8.6.)

4. Провести аналіз платоспроможності (ліквідності).

При аналізі ліквідності варто помітити, що в даний час існують два підходи щодо її визначенні. Перший складається в ототожненні ліквідності і платоспроможності, при цьому під платоспроможністю підприємства мається на увазі його здатність погасити короткострокову заборгованість своїми засобами. Другий підхід визначає можливість реалізації матеріальних і інших цінностей для перетворення їх у кошти, при цьому все майно по ступені ліквідності, а джерела засобів підприємства (пасив балансу) по ступені зростання термінів зобов'язань, підрозділяються на групи. Далі весь аналіз будується на зіставленні цих груп. (табл.8.7).

Таблиця 8.7 – Показники платоспроможності підприємства

№ з/п	Показники	Значення показників	Розрахунок показників	Оптимум
1.	КпКоефіцієнт покриття (загальної ліквідності)	Показує, яку частину поточних зобов'язань у стані погасити підприємство, якщо реалізує усі свої оборотні активи, у тому числі і матеріальні запаси. (Цей коефіцієнт показує також, скільки гривень оборотних коштів приходиться на кожну гривню поточних зобов'язань.)	Оборотні активи (ряд. 250) Поточні зобов'язання (ряд. 620)	> 1
2.	Кшл Коефіцієнт швидкої ліквідності	Показує, яку частину поточних зобов'язань підприємство може погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів: коштів і їхніх еквівалентів, фінансових інвестицій і дебіторської заборгованості. Він відбиває платіжні можливості підприємства по погашенню поточних зобов'язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами.	Оборотні активи - запаси [ряд. 260 - (ряд. 100+ 140)] Поточні зобов'язання (ряд. 620)	0,6 - 0,8
3.	Кабл Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Показує, яку частину поточних зобов'язань підприємство може погасити коштами (тобто негайно).	Кошти та їхні еквіваленти (ряд.220+ ряд.230+ ряд.240) Поточні зобов'язання (ряд. 620)	0,2 - 0,35 (>0)

5.Провести аналіз дебіторської і кредиторської заборгованостей.

Дані аналізу дебіторської та кредиторської заборгованостей звести в табл. 8.8

Таблиця 8.8 – Аналіз дебіторської та кредиторської заборгованостей, т. грн.

№ з/п	Показники			Відх., %		Відх., %
	Обсяг реалізації
	Загальний обсяг оборотних коштів
	Дебіторська заборгованість
	Кредиторська заборгованість
	Оборотність дебіторської заборгованості (раз) (ряд.3/ряд.1)

6. Надати загальні висновки з вище зробленого аналізу, при цьому доцільно розділити їх на дві групи:

1) Для власників підприємства.

2) Для менеджерів підприємства.