Види можливих ризиків

Лекція 9

Оцінка ризиків

План лекції

1. Види можливих ризиків.

2. Концепція управління ризиками.

3. Заходи для нейтралізації або мінімізації негативних наслідків можливих ризиків.

ВИДИ МОЖЛИВИХ РИЗИКІВ

Будь-яка діяльність у сфері бізнесу пов’язана з ризиком. Ситуації, коли ризику немає, у підприємницькій діяльності трапляються тільки як виняток. Об’єктивна наявність ризику пояснюється тим, що всі ринкові суб’єкти господарювання діють за умов повної або часткової невизначеності, бо залежать від багатьох змінних, вплив яких часто неможливо передбачити, зокрема: невизначеність цілей за багатоваріантного вибору; неточність оцінок тенденцій розвитку внутрішнього й зовнішнього середовища чи дій конкурентів; брак вичерпної інформації за складання бізнес-плану тощо.

Щоб заручитись підтримкою інвесторів у бізнес-плані, необхідно не тільки показати потенційні вигоди вкладання коштів у даний підприємницький проект, але також указати на труднощі, що на них може натрапити бізнес і які загрожуватимуть його існуванню. Ось чому в бізнес-плані необхідно досить детально висвітлити проблеми, пов’язані з ризиками, їх оцінкою та мінімізацією впливу на результати діяльності.

Розділ бізнес-плану «Оцінка ризиків» повинен дати відповідь принаймні на два запитання: по-перше, чи достатньо глибоко керівництво фірми розуміє й ураховує ризики, пов’язані з даним біз­несом; по-друге, чи може воно розробити відповідний план дій за умов невизначеності, конфліктності, браку повної інформації.

Отже, у даному розділі бізнес-плану передовсім необхідно продемонструвати здатність бізнесмена заздалегідь передбачати можливі види ризиків, визначати джерела їх виникнення та можливі заходи для мінімізації їхнього негативного впливу.

Існують різні тлумачення сутності ризику. Це зумовлено тим, що ризик, притаманний усім ринковим суб’єктам, супроводжує всі етапи їхньої діяльності, має безліч причин виникнення і форм вияву. Ризик пов’язаний з можливістю настання певної несприят­ливої події, яка зумовлює ймовірність (загрозу) утрати підприємцем (інвестором) своїх ресурсів чи доходів або появу додаткових витрат.

У бізнесі є чимало різних обставин, які можуть призвести до істотних утрат. Досвід підприємництва засвідчує, що врахування якомога більшої кількості ймовірно несприятливих для даного бізнесу подій дає змогу реально управляти ризиком.

Перелік можливих видів ризиків досить великий: від стихійного лиха до помилок самого підприємця. Існує значна кількість різноманітних класифікацій видів ризиків. Залежно від певних ознак ризики класифікують за сферою походження, причинами виникнення, масштабами впливу, можливістю прогнозування, від­повідністю допустимим нормативам, рівнем системності тощо.

Для підприємницької діяльності характерним є виокремлення таких основних видів ризиків: виробничі, пов’язані з можливістю невиконання фірмою своїх зобов’язань за контрактами; фінансові (кредитні), пов’язані з можливістю порушення фірмою своїх зобов’язань перед інвесторами; інвестиційні, пов’язані з можливим знеціненням інвестиційно-фінансового портфеля, котрий складається як із власних, так і із залучених цінних паперів; ринкові, по­в’язані з можливим коливанням процентних ставок, курсів валют.

Оскільки значущість кожного виду ризиків різна, різними щодо збитків будуть і їхні наслідки. Тому в бізнес-плані необхідно виділити й розглянути лише найважливіші для даного бізнесу ризики (табл. 1). Найчастіше в бізнес-плані розглядаються ризики, які можуть бути наслідком:

1) несприятливих тенденцій у зовнішньому середовищі галузі, до якої належить даний бізнес;

2) реакції конкурентів (наприклад, раптове зниження ними цін на аналогічні види продукції чи послуг);

3) сезонної циклічності обсягів продажу;

4) недостатньої компетентності персоналу, який відає маркетингом, виробництвом чи управлінням;

5) появи нових технічних і технологічних досягнень, які можуть призвести до надто швидкого техніко-економічного старіння продукту даного бізнесу;

6) перевищення виробничих витрат над запланованими;

7) труднощів з одержанням сировини, матеріалів, комплектувальних виробів, а також кредитів;

8) циклічності потоку готівки тощо.

Для обґрунтування в бізнес-плані концепції управління ризиками важливе значення має поділ останніх на дві загальні групи. Першу групу становлять внутрішні (ендогенні) ризики, що можуть контролюватися конкретним суб’єктом господарювання. До другої групи належать зовнішні (екзогенні) ризики. Це ризики, які менеджери не можуть контролювати безпосередньо, тобто ризики, пов’язані із загальними змінами в економіці, які практично не підлягають контролю окремих суб’єктів підприємницької діяльності, але безпосередньо впливають на інвестиційні можливості. Зокрема збільшення ставок податків призводить до зменшення чистого прибутку та коштів для інвестування. Особливо цей ризик характерний для ринків, що формуються за умов нестабільного законодавства.

Таблиця 1

ВИДИ РИЗИКІВ І ПРИЧИНИ ЇХ ВИНИКНЕННЯ

№ з/п	Вид ризику	Причини виникнення
	Ризики, пов’язані з неправильним вибо-ром мі­сії, економіч-них цілей підприєм-ницької діяльності	Необґрунтоване визначення пріоритетів загальної і ринкової стратегії фірми. Неправильний прогноз кон’юнктури на ринках продуктів, ресурсів, капіталу, праці тощо. Неадекватна оцінка потреб сфери споживання і власного виробництва
	Ризики, пов’язані з незабезпеченістю підприємницької ідеї (проекту) фінан-совими ресурсами (інвестиціями)	Брак або недостатність коштів для самофінансування. Брак реального джерела зовнішнього інвестування. Недоліки вибраного методу фінансування. Утрата джерела фінансування проекту в процесі його реалізації
	Ризики, пов’язані з недотриманням запланованих стро-ків реалізації під-приємницької ідеї	Недотримання графіка запланованих витрат. Порушення прогнозних термінів одержання доходів
	Маркетингові ризики	Невідповідність цін, передбачених бізнес-планом, та реальних ринкових цін. Відмова постачальників від попередньо укладених контрактів. Недостатнє ресурсне забезпечення вироб­ництва. Зайва кількість персоналу, не виправдана кінцевими результатами діяльності. Недостатньо обґрунтована сегментація ринку збуту. Помилковий вибір цільового сегмента ринку, стратегії продажу продукту, організації мережі збуту, системи логістики та трансфертних моделей реалізації продукту. Неадекватні результати маркетингових досліджень через їхню нераціональну організацію. Помилкова стратегія і тактика ціноутворення. Неефективна реклама. Неврахування сезонної циклічності обсягів продажу
	Ризики, пов’язані із системою взаємодії з партнерами та контрагентами	Недостатньо налагоджена система взаємодії з партнерами та контрагентами
	Ризики, пов’язані з непередбаченою конкурен­цією	Проникнення на ринок значної кількості диверсифікованих та інших фірм. Виникнення нових фірм-конкурентів. Експансія з боку іноземних експортерів. Створення продуктів-замінників. Зниження конкурентами цін на аналогічну продукцію
	Ризики, пов’язані із забезпеченням прав власності на запатентовані вироби	Недостатні обсяги запатентованих техніч­них, маркетингових, дизайнерських рішень. Низький рівень патентного захисту. Тривалі строки одержання патентів. Низький рівень збереження комерційних таємниць
	Ризики непередбачених витрат і збільшення кош­торису	Непередбачене збільшення ринкових цін на ресурси. Зростання процентних кредитних ставок. Витрати на непередбачені бізнес-планом заходи. Виплати за термінові роботи. Штрафні санкції, арбітражні виплати. Зниження депозитних ставок на кошти, які зберігаються на банківських рахунках
	Ризики, пов’язані з кон­фліктними ситуаціями (із законодавством, гро­мадськістю)	Неврахування в бізнес-плані можливості впровадження нових екологічних, ергономічних нормативів, ліцензій та ін. Зміна податкової політики, системи штрафних санкцій тощо. Додаткові витрати на «паблік рилейшнз»
	Ризики, пов’язані з виникненням конфліктів у процесі формування певного підприємницького проекту й розвитку поточної діяльності фірми	Використання тимчасово вільних коштів на поточні потреби фірми. Фінансування із проектних коштів інших видів робіт. Завищення нормативів накладних витрат
	Ризики, пов’язані з уп­ровадженням інновацій, венчурного бізнесу	Недосягнення бажаних економічних результатів у процесі розробки та впровадження інновацій. Перевищення кошторису витрат у процесі досліджень. Недосягнення прогнозних технічних параметрів у процесі проведення науково-до­слідних, конструкторських і технологічних розробок, які становлять основу інноваційного проекту. Одержані результати випереджають технічні й технологічні можливості виробництва. Виникнення небажаних економічних наслідків у процесі реалізації інноваційних проектів

З погляду можливого впливу на кінцеві результати діяльності слід розрізняти динамічні та статичні ризики. Динамічний ризик може бути зумовлений раптовими змінами вартості основного капіталу внаслідок прийняття певних управлінських рішень або непередбачуваних змін у зовнішньому середовищі. Цей тип ризику може стати причиною як збитків, так і доходів (за сприятливих змін). Статичний ризик завжди призводить до збитків, оскільки його сутнісна характеристика пов’язана з утратою реальних активів, а також з утратою доходу через недієздатність суб’єкта господарювання.