Диверсификация фондового портфеля

Диверсификация — это включение в портфель различных видов (типов)
ценных бумаг с целью повышения доходности или снижения финансового риска. Если портфель разнообразен, то входящие в
него ценные бумаги обесцениваются неодинаково и вероятность равновеликого обесценения всего портфеля незначительна. Диверсификация
обеспечивает инвестору получение стабильного дохода, если в портфеле
наряду с акциями присутствуют также государственные и корпоративные
облигации, депозитные сертификаты и др.

Диверсификация — обязательное условие управления денежными
средствами, вложенными в финансовые инструменты. Отдельные специалисты полагают, что оптимальная величина фондового портфеля составляет от 8 до 12 различных видов (типов) ценных бумаг. При большем количестве их видов (свыше 12) фондовый портфель становится трудно управляемым, так как
возникает эффект излишней диверсификации. Последний приводит к таким негативным последствиям, как: ♦ рост затрат инвестора на изучение фондового рынка (фундаментальный и технический анализ);♦ высокие издержки по приобретению мелких пакетов ценных бумаг; ♦ возможное приобретение недостаточно надежных финансовых инструментов.

Виды диверсификации:

А) случайная (выбор ценных бумаг и включение их в инвестиционный портфель осуществляют произвольно),

Б) целенаправленная (подбор финансовых инструментов происходит для достижения инвестором цели, ради которой он формирует фондовый портфель).

В процессе инвестиционной деятельности могут изменяться цели
вкладчика, что приводит к необходимости периодического пересмотра состава портфеля. Пересмотр (обновление) портфеля сводится к изменению соотношения между входящими в него ценными бумагами с различной доходностью, ликвидностью и риском. По результатам портфельного
анализа принимают решение о продаже определенных видов финансовых
инструментов.

Причины продажи эмиссионной ценной бумаги:

♦ не принесла инвестору желаемого дохода и не ожидается роста ее
доходности в будущем;

♦ выполнила свою функцию;

♦ появились более доходные сферы вложения собственных денежных
средств;

♦ снижения предлагаемых дивидендов;

♦ существенное превышение рыночной цены над реальной стоимостью акций;

♦ снижение размера чистой прибыли, приходящейся на одну акцию;

♦ ожидаемый спад в отрасли, где функционирует
эмитент, и пр.

При управлении фондовым портфелем инвестор должен
учитывать указанные факторы при его диверсификации.