 |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
Чистая приведенная стоимость
|
|
Чистая приведенная стоимость характеризует общий абсолютный результат инвестиционного проекта. Ее определяют как разницу между текущей приведенной стоимостью потока будущих доходов (выгод) и текущей приведенной стоимостью потока будущих затрат на реализацию и функционирование проекта во время всего цикла его жизни:
, (18.7)
где NPV— чистая приведенная стоимость (англ. net present value); В, — выгода (доход) от проекта в году t; С, — затраты на проект в году t, i — ставка дисконта; n — число лет цикла жизни проекта.
Для иллюстрации расчета приведем взятый из практики Всемирного банка реальный ирригационный проект с циклом жизни 30 лет и со ставкой дисконта 10%.
Пример 18.5. Расчет чистой приведенной стоимости, млн. долл.
| Год t | Выгоды (доходы) Вt | Затраты | Чистые выгоды (доходы) Bt-Ct | Фактор дисконтирования, (l+i)-t | Чистая приведенная стоимость NPVt | |||
| капиталовложения | эксплуатационные расходы | издержки производства | всего Сt | |||||
| 0 | 1,09 | 1,09 | -1,09 | 0,909 | -0,909 | |||
| 0 | 4,83 | 4,83 | -4,83 | 0,826 | -3,99 | |||
| 0 | 5,68 | 5,68 | -5,68 | 0,751 | -4,27 | |||
| 0 | 4,50 | 4,50 | -4,50 | 0,683 | -3,07 | |||
| 0 | 1,99 | 1,99 | -1,99 | 0,621 | -1,24 | |||
| 1,67 | 0,34 | 0,33 | 0,67 | 1,0 | 0,565 | 0,57 | ||
| 3,34 | 0,34 | 0,63 | 0,97 | 2,37 | 0,513 | 1,22 | ||
| 5,0 | 0,34 | 0,96 | 1,30 | 3,70 | 0,467 | 1,73 | ||
| 6,68 | 0,34 | 1,28 | 1,62 | 5,06 | 0,424 | 2,15 | ||
| 10-30 | 8,371 | 0,341 | 1,611 | 1,951 | 6,421 | 3.6682 | 23,583 | |
| Всего | +15,58 |
1 Эти величины одинаковы для каждого из годов с 10-го по 30-й.
2 Это величина фактора дисконтирования сразу за 21 год (с 10-го по 30-й), при ставке дисконта 10% (называется текущей стоимостью фактора аннуитета или коэффициентом приведения годовой ренты, берется из специальных таблиц).
3 Это величина всего равномерного потока чистой выгоды за 21 год (с 10-го по 30-й).
Дата публикования: 2014-10-20; Прочитано: 338 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!
