Оценка уровня риска

Уровень риска. Как уже отмечалось, вся коммерческая деятельность на рынке связана с риском и с неопределенностью. Чем выше уровень неопределенности, тем выше уровень риска. Эта рыночная реальность имеет непосредственное отношение к рассматриваемому нами вопросу.

Анализ деятельности фирмы. Управление риском начинается с процесса анализа деятельности фирмы:

оценивается масштаб и характер деятельности фирмы;

определяется основное направление ее деятельности;

отмечается, в каких направлениях происходит диверсификация.

Выясняется, доминируют ли позиции фирмы на рынке и кто ее основные конкуренты:

каков объем товарооборота, производства, продаж, затрат и прибыли;

каковы тенденции изменения этих показателей во времени.

Анализируется уровень коммерческой работы и менеджмента в фирме:

какова «цена фирмы» (ее репутация);

каков уровень торгово-технологических производств;

насколько интегрирована фирма в реальный рыночный процесс, включая «вертикальный» и «горизонтальный» уровни;

насколько стабилен оборот фирмы по годам и по месяцам (кварталам).

Далее дается оценка менеджменту компании, стабильности выплат зарплаты рабочим, окладов служащим, зарплаты продавцам, кассирам, прочим организационным условиям процесса производства и реализации товаров и услуг.

Показатели в расчете на одну акцию. При проведении инвестиционных исследований на уровне отдельных фирм обычно ориентируются на следующие показатели в расчете на одну акцию:

размер продаж (оборот),

общий доход,

амортизацию,

сумму уплаченных налогов,

зарплату работников,

объем рабочего капитала и капиталовложений (затрат на приобретение).

Кроме того, учитываются такие показатели, как отношение цены к прибыли, дивиденды в процентах к сумме продаж, прирост дивидендов, прирост прибыли к активам.