Методики прогнозирования банкротства

Система показателей вероятности банкротства предприятий Бивера

На основе анализа динамики коэффициентов за пятилетний период по группе компаний, половина из которых обанкроти­лась, было предложено использовать следующие показатели.

Коэффициент Бивера (Кб) характеризует отношение суммы чистой прибыли (Пч), остающейся в распоряжении организации, и амортизационных отчислений (А), к величине заемного капитала (ЗК):

Кб= (Пч+ А)/ ЗК

Значение коэффициента показывает, сколько собственных средств приходится на один рубль заемного капитала. Рост этого показателя положительно влияет на финансовую независимость организации. Нормальное значение показателя — 0,4 — 0,45.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, сколько текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Рост этого показателя положительно влияет на уровень платежеспособности организации. Нормальное значение пока­зателя -2,5 - 3,0.

Экономическая рентабельность организации определяется как отношение чистой прибыли к стоимости активов. Значение коэффициента показывает, сколько чистой прибыли приходится на один рубль активов. Рост этого показателя положительно влияет на уровень финансового состояния организации. Нормальное значение показателя — 0,06 - 0,08.

Доля заемного капитала в общих источниках финансирования(λ) характеризует качество финансовой структуры организации, определяется как отношение заемных средств (ЗК) к источникам покрытия имущества (ПИ):

λ= ЗК / ПС

Доля заемного капитала в общих источниках финансирования показывает, сколько заемных средств приходится на один рубль пассивов. Рост этого показателя в динамике отрицательно влияет на уровень финансового состояния организации, увеличивает финансовый риск. Нормальное значение показателя — менее 0,37.

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами (Кп) характеризует степень покрытия имущества орга­низации (СА) собственными оборотными средствами (СОС):

Кп = СОС / СА

Значение коэффициента показывает, сколько собственных оборотных средств приходится на один рубль активов. Рост этого показателя положительно влияет на уровень финансового состояния организации. Нормальное значение показателя — 0,4. Используя систему показателей Бивера и определенные диапазоны изменения этих показателей, можно определить воз­можность банкротства организации с учетом фактора времени, используя данные табл.7

Таблица 7

Система показателей Бивера

Показатель	Группа
1 (благоприятная ситуация)	2 (за 5 лет до бан­кротства)	3 (за 1 год до банкротства)
1. Коэффициент Бивера	0,4-0,45	0,17-0,4	-0,15
2. Коэффициент текущей ликвидности	≤3,2	≤ 2	≤1
3. Рентабельность	0,06-0,08	0,04-0,06	-0,22
4. Доля заемного капитала в общих источниках финансирования	≤0,37	0,37-0,50	0,50-0,80
5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	≥0,4	0,3-0,4	0,06-0,3

Пятифакторная модель Альтмана

Рассмотрим основные факторы модели.