Комплексный анализ финансового состояния туристического предприятия

Методика анализа финансового состояния туристического предприятия включает:

характеристику организационно-правовой и финансово-хозяйственной деятельности, которая отражает структуру предприятия, его учетную политику, основные экономические показатели. Она предполагает изучение учредительных документов предприятия, вопросов экономического состояния, производственного потенциала, кадрового состава, организации оплаты труда и др. Наличие такой характеристики дает возможность, не раскрывая внутреннего содержания показателей и факторов, влияющих на них, в общих чертах охарактеризовать работу туристического предприятия. Кроме того, она должна быть дополнена анализом объема, структуры и номенклатуры предоставляемых услуг. Степень выполнения плана в процентном выражении определяется по каждому показателю с определением причин, оказывающих влияние на выполнение (невыполнение) и определение стратегии и тактики действий;

анализ и оценку финансового состояния (ФС) — обязательную составляющую процесса управления туристическим предприятием.

Таким образом, финансовый анализ представляет собой исследование финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его эффективности.

Тяжелое налоговое бремя, инфляция, снижение объемов предложения и спроса, неплатежи, проблематичность получения кредитов и другие кризисные явления вынуждают предприятия искать новые источники пополнения оборотных средств и решать проблему эффективности их использования.

В финансовом состоянии любого предприятия можно выделить три основные проблемы:

дефицит денежных средств — низкая платежеспособность. Это означает, что у предприятия в ближайшее время может не хватить средств для своевременной оплаты своих обязательств;

недостаточное удовлетворение интересов инвесторов, свидетельствующее о низкой рентабельности собственного капитала;

снижение финансовой независимости, или низкая финансовая устойчивость, грозящая возможными проблемами в исполнении обязательств в будущем, т.е. зависимостью предприятия от кредиторов и, как следствие, потерей самостоятельности.

С этими же проблемами сталкиваются и туристические предприятия. В сложившейся ситуации они должны оценить свое положение и выбрать эффективные комбинации решений. Эта работа состоит из трех этапов:

1) оценка текущего состояния предприятия и его изменений по сравнению с предшествующим периодом;

2) определение причин, приведших к изменению финансового положения предприятия;

3) разработка программы действий на будущее.

Для решения конкретных задач по оценке финансового состояния предприятия применяют ряд актуальных методов и соответствующих им систем анализа.

Горизонтальный финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных показателей во времени: темпов роста (прироста) и общих тенденций их изменения.

На практике наибольшее распространение получили следующие виды горизонтального анализа:

соотнесение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода;

сравнение финансовых показателей отчетного периода с аналогичным периодом прошлого года (особенно характерно для туризма);

сопоставление показателей за ряд предшествующих периодов.

Все виды горизонтального анализа обычно дополняются исследованием влияния отдельных факторов на изменение соответствующих результативных показателей.

Результаты такого аналитического исследования позволяют построить соответствующие динамические факторные модели.

Примерный горизонтальный анализ балансовых отчетов можно представить в виде таблицы 9.1.

Таблица 9.1

Статья баланса	Базовый год		Год		Год
Активы, млн р. 1. 2. Итого:
Пассивы, млн р. 1. 2. Итого:

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Вертикальный (структурный)финансовый анализ отражает долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. При этом все показатели каждого года представляются в относительных единицах (в %) как доли показателя, принятого за 1 (100 %).

Различают:

структурный анализ активов, в процессе которого определяются удельный вес оборотных и внеоборотных активов, их элементный состав, а также состав активов предприятия по уровню ликвидности и др. Результаты этого вида анализа используются для оптимизации состава активов предприятия;

структурный анализ капитала, в процессе которого определяются удельный вес используемого предприятием собственного и заемного капитала, состав заемного капитала по его видам и периодам предоставления. Результаты этого анализа используются для оценки эффекта финансового левериджа, оптимизации структуры источников формирования финансовых ресурсов, определения средневзвешенной стоимости капитала;

структурный анализ денежных потоков, в ходе которого в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия, остаток денежных активов по отдельным его элементам.

Примерный вертикальный анализ балансовых отчетов можно представить в виде таблицы 9.2.

Таблица 9.2

Статья баланса	Год х	Год х + 1	Год х + 2
	абс.	%	абс.	%	абс.	%
Активы, млн р. 1. 2. Итого:
Пассивы, млн р. 1. 2. Итого:

Горизонтальный и вертикальный анализ должны дополнять друг друга. Все изменения в показателях, полученных при анализе конкретного туристического предприятия, необходимо проанализировать и объяснить. При этом можно руководствоваться следующей примерной схемой интерпретации этих изменений:

Положительные тенденции

в активе баланса:

- увеличение денежных средств на счетах;

- увеличение стоимости основных средств;

- увеличение величины запасов с увеличением объемов выручки и наоборот;

- уменьшение незавершенного производства;

- увеличение дебиторской задолженности и наоборот, если до этого она была слишком большой (более 20—40 % оборотного капитала);

в пассиве баланса:

- увеличение уставного капитала;

- увеличение нераспределенной прибыли;

- увеличение фондов предприятия;

- увеличение резервного капитала;

- увеличение доходов будущих периодов;

- сокращение кредиторской задолженности;

- уменьшение объемов кредитов;

- уменьшение заемных средств;

Отрицательные тенденции:

в активе баланса:

- рост денежных средств на счетах более 30 % от суммы оборотного капитала;

- рост дебиторской задолженности более 40 % от суммы оборотного капитала;

- уменьшение денежных средств на расчетном счете до уровня ниже 10 % от суммы оборотного капитала;

- уменьшение производственных запасов — увеличение объемов выручки;

в пассиве баланса:

- увеличение кредиторской задолженности;

- увеличение объемов кредитов, заемных средств;

- сокращение суммы нераспределенной прибыли;

- уменьшение фондов предприятия, резервного капитала.

Результаты такого анализа позволяют оценить деловую активность предприятия по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (А_с), объема продаж (В_р) и прибыли (П_р):

Неравенство 100 % < А_с свидетельствует о наращивании экономического потенциала предприятия.

Неравенство А_с < В_р указывает на более быстрые продажи по сравнению с экономическим потенциалом.

Неравенство В_р < П_р означает, что прибыль предприятия растет быстрее объемов продаж и совокупного капитала вследствие повышения уровня рентабельности продаж.

Данные соотношения принято называть золотым правилом экономики предприятия. Если данные пропорции соблюдаются, то это свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.

Анализ финансовых коэффициентов позволяет повысить надежность определения тенденций в динамике финансового состояния независимо от того, носят они позитивный или негативный характер.Вместе с тем в экономической литературе до сих пор нет единого подхода к выбору используемых при анализе коэффициентов. Как правило, рекомендуется использовать четыре-пять групп коэффициентов, при этом их состав не регламентируется. Нет единообразия и в терминологии, применяемой для определения этих коэффициентов и их групп.

Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности туристических предприятий подразделяется на 4 группы:

· показатели качества управления капиталом и деловой активности;

· показатели платежеспособности (ликвидности);

· показатели рентабельности;

· показатели финансовой устойчивости и гибкости предприятия.

Приведенная классификация систематизирует показатели финансового положения и финансовой деятельности предприятия по группам их однородности.