Факторинг

Под факторингом понимают приобретение неким фактором (фирмой-фактором, т.е. специализирующимся на этом финансово-кредитным учреждением) дебиторской задолженности по поставкам товаров и услуг до истечения срока их оплаты принятием на себя указанным фактором определенных сервисных функций и зачастую риска типа «делькредере» (риска неуплаты дебитором по своим обязательствам). Продавец дебиторской задолженности (в отличие от цессии, т.е. переуступки прав по предоставленному кредиту) переводит ее со своего баланса на баланс фактора.

Содержание факторинга всегда характеризуется тем или иным сочетанием:

- функции финансирования прибегающего к нему предприятия;

- функции оказания ему услуг и

- функции страхования его рисков типа «делькредере».

Если говорить о выполняемой факторингом функции финансирования, то покупкой дебиторской задолженности предприятия фирма-фактор может (даже при истребовании ею впоследствии солидарной ответственности продавца по невыполненным обязательствам дебитора) рефинансировать предприятию-продавцу дебиторской задолженности берущийся им кредит по закупкам ресурсов с оплатой в рассрочку. Выплата по проданной дебиторской задолженности, как правило, происходит несколько дней спустя после передачи документов, удостоверяющих продажу права на истребование дебиторской задолженности дебиторской задолженности. При этом примерно 10% этой выплаты резервируются. Они перечисляются на специальный блокируемый счет и должны быть использованы для компенсаций по возможным последующим взаиморасчетам продавца дебиторской задолженности и фирмы-фактора. Если продавец дебиторской задолженности характеризуется достаточной ликвидностью и стремится перенести на фирму-фактор риски обслуживания кредита и риск «делькредере», то он может согласиться на более позднюю оплату продаваемой дебиторской задолженности, момент которой будет приближаться пол времени к сроку истечения дебиторской задолженности. Это характерно для ситуаций, когда уже обнаруживаются срывы отдельных платежей по этой задолженности. Когда подобного не наблюдается, то речь идет о среднем сроке истечения непросроченных задолженностей разных дебиторов.

Если фирма-фактор берет на себя оказание услуг продавцу дебиторской задолженности, то ей приходится выполнять следующие задачи:

v ведение бухгалтерской отчетности по дебиторской задолженности;

v наблюдение за кредитоспособностью дебиторов;

v предупреждение дебиторов через суд;

v консультирование и прочие особые услуги.

В рамках выполнения функции по взятию на себя риска «делькредере» и страхования этого риска фирма-фактор принимает на себя риск неуплаты дебитором задолженности. Фирма-фактор в этом случае не только терпит убыток до того, как продавец дебиторской задолженности берет на себя часть субсидиарной ответственности по долгу дебитора. Фирма-фактор в этом случае не только терпит убыток до того, как продавец дебиторской задолженности берет на себя часть субсидиарной ответственности по долгу дебитора. Фирма-фактор при этом и в итоге терпит больший убыток. Риск «делькредере» наступает тогда, когда дебитор не платит после истечения определенного срока платежа. Фирма-фактор при этом должна оказать услугу страхования указанного риска - в условиях, когда никаких специальных процедур по истребованию долга не должно применяться. Также невозможным тогда оказывается и привлечение упоминавшихся выше резервируемых средств клиента факторинговой фирмы.

Стоимость факторинга складывается из следующих трех элементов:

а) кредитного процента за финансирование (оплату) дебиторской задолженности до срока ее истечения; он обычно ненамного превышает обычный процент банковского кредита, потому что факторинговые фирмы, как правило, рефинансируются банками.

б) факторингового сбора, который покрывает затраты фирмы-фактора по оказанию ею специфических для факторинга услуг.

в) премии за риск «делькредере» как возмещения за то, что фирма-фактор берет на себя риск неуплаты дебитором своей задолженности.

В качестве отрицательной стороны использования факторинга часто называют то, что контрагенты предприятия могут сделать для себя неправильные выводы о якобы ухудшении кредитоспособности и ликвидности предприятия, прибегающего к продаже непросроченной кредиторской задолженности. Для избежания таких подозрений можно применять закрытый факторинг. В отличие от открытого факторинга от дебиторов тогда остается скрытым тот факт, что их задолженность продана фирме-фактору.

Тема 3.7: Оборотные средства